Suurimmat muutokset
Se oli tänään puoli päivää markkinoilla, joka päättyi isoihin härien voittoihin ja toiseen kaikkien aikojen ennätykseen lähellä S&P 500: ta. En tiedä pystynkö selittämään täysin nykypäivän liiallisuuden, mutta odotan innolla Työllisyystilasto (BLS) työttömyysraportti, mielestäni minulla voisi olla teoria.
Viimeisen 10 vuoden aikana positiivista BLS-raporttia (yli 200 000 työpaikkaa) on seurannut positiivinen 30 päivän tuotto S&P 500: lle, hieman yli 70% ajasta. Negatiivisilla raporteilla (alle 100 000 työpaikkaa) on melkein satunnainen suhde seuraavan 30 päivän palautuksiin, ellemme mukauta kyseistä otosta pienelle erolle.
Jos raportti on kielteinen ja Fed harjoittaa rahapolitiikan keventämistä (esim. Leikkauskorot), markkinat ovat olleet korkeammat 30 päivää myöhemmin 80% ajasta. Fed ei ole vielä vähentänyt korkoja, mutta markkinat hinnoittelevat melkein 100%: n todennäköisyydessä, että se aikoo tehdä niin heinäkuussa, joten mielestäni tämä on kevennysjakso.
Kauppiaat saattavat kiirehtiä päästä markkinoille ennen perjantaiaamun ilmoitusta hyödyntääkseen todennäköistä rallireaktiota. Se on yksi niistä tilanteista, joissa hyvät uutiset ovat hyviä ja huonot uutiset ovat hyviä, koska se tarkoittaa, että Fed jatkaa helppoutta. Voit nähdä seuraavassa taulukossa esimerkin siitä, mitä tarkoitan vuodesta 2012. BLS ilmoitti suunnilleen 69 000 uutta työpaikkaa toukokuussa. Tämä tapahtui juuri ennen kuin Fed aloitti kvantitatiivisen keventämisen kolmannen kierroksen (QE-III).
Näihin tilastoihin liittyy vielä yksi pieni varoitus: huonon raportin jälkeiset voitot kertyvät yleensä ensimmäisellä viikolla tietojen julkistamisen jälkeen. Vuoden 2012 reaktio oli tältä osin tavallaan poikkeava. Tämä tarkoittaa, että hinnat voivat olla vielä korkeammalla tasolla, kuten suurten pankkien raporttien on tarkoitus julkaista toisen vuosineljänneksen tulokset kahdessa viikossa.
S&P 500
Kuten mainitsin, S&P 500 saavutti uuden kaikkien aikojen ennätyksen tänään lähellä, jota pienet korkit tai kuljetusvarastot eivät vastanneet. Dow Theoryn mukaan haluamme silti nähdä, että kuljetukset (tai ainakin pienet korkit) saavuttavat uuden huippunsa vahvistuksena ennen kuin luottaa S&P 500: n huomattavasti suuremmiin voittoihin.
Epäilen, että suuri osa S&P 500: n johtamista muista indekseistä oli tänään uutinen, että Christine LaGarde (entinen IMF: n pääjohtaja) on nimitetty johtamaan Euroopan keskuspankkia (EKP). LeGardea pidetään raha-kyyhkynä, ja suuret monikansalliset yritykset S&P 500: lla ovat paremmassa asemassa hyödyntämään sitä kuin useimmat pienet yhtiöt.
Hänen nimityksensä ei todennäköisesti auta Yhdysvaltain kauppataseen alijäämää - tämän kaupan sodan näennäistä syytä -, joka nousi tänään viiden kuukauden huipulle. USA: n sijoittajien on seurattava sitä tarkkaan.
:
Mitä sinun on tiedettävä työllisyysraportista
Voitto vs. tulos: Mikä on ero?
Mitä odottaa aakkosten tuloista
Riskiindikaattorit - valuuttasäästö
Riskien näkökulmasta etsin edelleen merkkejä siitä, että näkymät paranevat turvallisen turvapaikan valuuttojen kehityksestä. Kuten mainitsin viime viikolla kaavion neuvonantajassa, Japanin jeni (JPY) on hyvä proxy riskinottohalukkuudelle, koska sitä lainataan riskialttiimpien omaisuuserien hankintaan. Tämä on osa niin sanottua "kauppaa" valuuttamarkkinoilla.
Jos neutralisoin Yhdysvaltain dollarin viimeaikaisten heilahtelujen vaikutuksen, jeni näyttää edelleen erittäin vahvalta. Seuraavassa kaaviossa olen ylittänyt JPY: n Ison-Britannian punnan (GBP) kanssa, missä negatiivinen kehitys osoittaa, että JPY on saamassa puntaa vastaan, koska se maksaa vähemmän, voimakkaampi JPY: n ostaminen. Sama vertailu on yhdenmukainen muiden varantovaluuttojen kanssa myös JPY: hen verrattuna.
Jos sijoittajat siirtyvät luottavaisempiin näkymiin, odotamme JPY: n heikentyvän. Markkinoiden ei ole mahdotonta koota vahvemmalle jenille, mutta se olisi epätavallista. Valuuttakurssiristeily flirttailee tuella 135, 70, joka voi muuttua kääntymispisteeksi ensi viikolla. Jos näin on, luulen, että heinäkuun näkymät paranevat.
:
Forex-kauppa: Aloittelijan opas
Onko sijoittajien mielipidettä mahdollista mitata?
Miksi 194 miljardin dollarin markkinat näkevät suuret sijoittajat kannabiksella?
Bottom Line - Tulo-odotukset ovat matala
Vaikka työraportti ja potentiaaliset kaupan uutiset perjantaina ovat tärkeitä, ansiot hallitsevat pian tämän kesän ennusteita. Suurten pankkien raporttien on määrä alkaa viikolla 15. heinäkuuta, ja ensi viikkoon mennessä tulosennusteen pitäisi olla helppo arvioida.
Mielestäni on edelleen syytä jonkin verran optimismille, että varastot voivat ylläpitää korkeintaan. Zacks Research raportoi toisen vuosineljänneksen tulojen arvioidun laskeneen 2, 9%, mikä on alhainen palkki. Ei tarvitse viedä paljon näkymien muuttumista positiivisempaan suuntaan, jos ohjeet ja / tai tulokset kykenevät voittamaan nämä matalammat odotukset.
