Broker vs. Market Maker: yleiskatsaus
Markkinoilla on mukana monia erilaisia toimijoita. Näitä ovat ostajat, myyjät, jälleenmyyjät, välittäjät ja markkinatakaajat. Jotkut auttavat helpottamaan myyntiä kahden osapuolen välillä, kun taas toiset auttavat luomaan likviditeettiä tai mahdollisuuksia ostaa ja myydä markkinoilla. Välittäjä ansaitsee rahaa yhdistämällä varat ostajille ja myyjille.
Toisaalta markkinoiden valmistaja auttaa luomaan markkinoita sijoittajille ostaa tai myydä arvopapereita., hahmottelemme eroja välittäjien ja markkinatakaajien välillä.
Avainsanat
- Välittäjät ovat välittäjiä, joilla on valtuudet ja asiantuntemus ostaa arvopapereita sijoittajan puolesta. Täyden palvelun ja alennusvälittäjiä on asiakkaan tarvitsemien palveluiden tasosta riippuen.Markkinoiden valmistajat ovat tyypillisesti suuria pankkeja tai rahoituslaitoksia.Markkinoiden valmistajat auttavat varmistamaan, että riittävästi kauppaa, jotta kaupat voidaan tehdä saumattomasti.
Välittäjä
Rahoitusmaailmassa välittäjät ovat välittäjiä, joilla on valtuudet ja asiantuntemus ostaa arvopapereita sijoittajan puolesta. Välittäjien tarjoamat sijoitukset sisältävät arvopapereita, osakkeita, sijoitusrahastoja, pörssiyhtiöitä (ETF) ja jopa kiinteistöjä. Sijoitusrahastot ja ETF ovat samankaltaisia tuotteita, koska ne molemmat sisältävät korin arvopapereita, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja.
Välittäjät ovat säänneltyjä ja lisensoituja. Välittäjien on rekisteröidyttävä finanssialan sääntelyviranomaisella (FINRA), kun taas sijoitusneuvojat rekisteröivät Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) kautta rekisteröityinä sijoitusneuvojina tai RIA: na. Välittäjillä on velvollisuus toimia asiakkaidensa edun mukaisesti.
Monet välittäjät voivat myös antaa neuvoja siitä, mitä osakkeita, sijoitusrahastoja ja muita arvopapereita ostaa. Ja koska online-kaupankäyntialustoja on saatavana, monet sijoittajat voivat aloittaa liiketoimia, joilla on vähän yhteyttä tai ei lainkaan yhteyttä henkilökohtaiseen välittäjään. Vaikka välittäjiä on erityyppisiä, ne voidaan jakaa kahteen luokkaan.
Täyden palvelun välittäjät
Täyden palvelun välittäjät tarjoavat asiakkailleen enemmän lisäarvoa tarjoavia palveluita. Näihin palveluihin voi kuulua konsultointi, tutkimus, sijoitusneuvonta ja eläkesuunnittelu. Monet välittäjät tarjoavat kaupankäyntialustoja, kaupan toteuttamispalveluita ja räätälöityjä spekulatiivisia ja suojausratkaisuja optiosopimusten avulla. Optio-oikeudet ovat johdannaisia tarkoittaen, että ne johtavat arvonsa kohde-etuuteen. Optio-oikeudet antavat sijoittajille oikeuden, mutta eivät velvollisuutta ostaa tai myydä arvopapereita ennalta määritettyyn hintaan, jos sopimus päättyy tulevaisuudessa.
Kaikista näistä palveluista sijoittajat maksavat yleensä korkeammat palkkiot kaupoistaan. Välittäjät saavat myös korvausta heidän ottamiensa uusien tilien lukumäärän ja asiakkaiden kaupankäynnin perusteella. Välittäjät perivät myös palkkiot sijoitustuotteista sekä hoidetuista sijoitustileistä. Jotkut välittäjät palvelevat korkean nettoarvon omaavia asiakkaita, joiden omaisuus on vähintään miljoona dollaria.
Alennusvälittäjät
Teknologian ja Internetin edistymisen myötä online-välitysyritykset ovat kokeneet kasvun räjähdyksen. Nämä alennusvälittäjät antavat sijoittajille mahdollisuuden käydä kauppaa halvemmalla, mutta siellä on saalis; sijoittajat eivät saa henkilökohtaista sijoitusneuvontaa, jota tarjoavat täyden palvelun välittäjät.
Alennettu palkkio voi vaihdella noin 5 dollarista 15 dollariin kauppaa kohti. Alhaiset palkkiot perustuvat kaupankäynnin määrään, ja koska sijoitusneuvontaa ei ole, verkkovälittäjien työntekijöille maksetaan yleensä palkka palkkion sijaan. Monet alennusvälittäjät tarjoavat online-kaupankäyntijärjestelmiä, jotka ovat ihanteellisia itse suuntautuneille kauppiaille ja sijoittajille.
Market Maker
Markkinapäättäjät ovat tyypillisesti suuria pankkeja tai rahoituslaitoksia. Ne auttavat varmistamaan markkinoilla riittävän likviditeetin, mikä tarkoittaa, että kauppaa on riittävästi, jotta kaupat voidaan tehdä saumattomasti. Ilman markkinatakaajia likviditeetti olisi todennäköisesti vähän. Toisin sanoen sijoittajat, jotka haluavat myydä arvopapereita, eivät pystyisi purkautumaan positioistaan, koska markkinoilla ei ole ostajia.
Markkinapäättäjät auttavat pitämään markkinat toimivina, mikä tarkoittaa, että jos haluat myydä joukkovelkakirjalainan, he ovat siellä ostamaan sen. Samoin, jos haluat ostaa osakekannan, heillä on siellä, että kyseinen osake on saatavana myytäväksi sinulle.
Markkinapäättäjät ovat hyödyllisiä, koska he ovat aina valmiita ostamaan ja myymään niin kauan kuin sijoittaja on valmis maksamaan tietyn hinnan. Markkinapäättäjät toimivat pääasiassa tukkumyyjinä ostamalla ja myymällä arvopapereita markkinoiden tyydyttämiseksi - niiden asettamat hinnat heijastavat markkinoiden tarjontaa ja kysyntää. Kun arvopapereiden kysyntä on alhaista ja tarjonta on korkea, arvopaperin hinta on alhainen. Jos kysyntä on suurta ja tarjonta alhainen, arvopaperin hinta on korkea. Markkinapäättäjät ovat velvollisia myymään ja ostamaan tarjoamallaan hinnalla ja koosta.
Joskus markkinoiden valmistaja on myös välittäjä, joka voi luoda välittäjälle kannustimen suositella arvopapereita, joille yritys myös markkinoi. Sijoittajien tulee siis suorittaa due diligence -tarkastus varmistaakseen, että välittäjän ja markkinoiden tekijän välillä on selvä ero.
Joitakin esimerkkejä alan suuremmista markkinoiden valmistajista ovat BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley ja UBS.
Kuinka markkinoiden päättäjät ansaitsevat rahaa
Markkinapäättäjät veloittavat osto- ja myyntihinnan erotuksen ja tekevät kauppaa markkinoiden molemmilla puolilla. Markkinapäättäjät laativat tarjoustarjoukset ja kysyvät hintoja tai ostavat ja myyvät hintoja. Sijoittajat, jotka haluavat myydä arvopaperin, saisivat tarjoushinnan, joka olisi hieman alempi kuin todellinen hinta. Jos sijoittaja haluaisi ostaa arvopaperin, häneltä veloitetaan kysyntähinta, joka on asetettu hieman korkeammaksi kuin markkinahinta. Sijoittajien saamien hintojen ja markkinahintojen väliset erot ovat markkinatakaajien voittoja. Markkinapäättäjät ansaitsevat myös palkkioita tarjoamalla likviditeettiä asiakkaidensa yrityksille.
Välittäjät ja markkinatakaajat ovat kaksi erittäin tärkeää toimijaa markkinoilla. Välittäjät ovat tyypillisesti yrityksiä, jotka helpottavat omaisuuden myyntiä ostajalle tai myyjälle. Markkinapäättäjät ovat tyypillisesti suuria sijoituspalveluyrityksiä tai rahoituslaitoksia, jotka luovat markkinoille likviditeettiä.
