Hyödykekauppa: yleiskatsaus

Sisällysluettelo

• Hyödykekaupan historia
• Hyödykevaihto
• Hyödykemarkkinoiden ominaisuudet
• Sijoitushyödykkeiden tyypit
• Futuurien käyttö sijoittamiseen
• Optioiden käyttäminen sijoittamiseen
• ETF: n ja seteleiden käyttö sijoittamiseen
• Rahastojen käyttö
• Poolien ja hallittujen futuurien käyttö
• Pohjaviiva

Hyödykkeet, riippumatta siitä, liittyvätkö ne ruokaan, energiaan tai metalleihin, ovat tärkeä osa jokapäiväistä elämää. Raakaöljyn hintojen nousu voi vaikuttaa merkittävästi jokaiselle autoa ajavalle henkilölle. Kuivuuden vaikutus soijapakkauksiin voi vaikuttaa seuraavan aterian koostumukseen. Hyödykkeet voivat myös olla tärkeä tapa hajauttaa salkkua perinteisten arvopapereiden ulkopuolelle - joko pitkällä aikavälillä tai paikkana kassapysäköinnin aikana epätavallisen vaihtelevilla tai laskevilla osakemarkkinoilla, koska hyödykkeet liikkuvat perinteisesti osakkeiden vastaisesti.

Aikaisemmin keskimääräinen sijoittaja ei allokoinut hyödykkeitä, koska sen tekeminen vaati paljon aikaa, rahaa ja asiantuntemusta. Nykyään hyödykemarkkinoille on useita reittejä, joista osa helpottaa osallistumista niille, jotka eivät ole edes ammattimaisia ​​kauppiaita.

Hyödykekaupan historia

Hyödykkeiden kauppa on vanha ammatti, joka ulottuu kauempana kuin osakkeiden ja joukkovelkakirjojen kauppa. Muinaiset sivilisaatiot vaihtoivat laajaa valikoimaa hyödykkeitä, simpukoista mausteisiin. Hyödykekauppa oli välttämätöntä. Imperiumien voima voidaan katsoa olevan suhteessa niiden kykyyn luoda ja hallita monimutkaisia ​​kauppajärjestelmiä ja helpottaa hyödykkeiden vaihtoa, joka toimii kaupan, talouden kehityksen ja verotuksen pyörinä kuningaskunnan valtiovarainministeriöissä. Vaikka suurin osa päämiehistä oli ihmisiä, jotka todella tekivät tai käyttivät fyysisiä hyödykkeitä jollakin tavalla, oli epäilemättä spekulantteja, jotka olivat innokkaita panostamaan drakmaan tai kahteen esimerkiksi tulevasta vehnäsatosta.

Hyödykkeet voivat olla tärkeä tapa hajauttaa salkkua perinteisten arvopapereiden ulkopuolelle - joko pitkällä aikavälillä tai paikkana parkkipaikan sijoittamiseen kassaan epätavallisen vaihtelevilla tai laskevilla osakemarkkinoilla, koska hyödykkeet liikkuvat perinteisesti osakkeiden vastaisesti.

Hyödykevaihto

Hyödykepörssejä on edelleen lukuisia ympäri maailmaa, vaikka monet ovat sulautuneet tai lopettaneet toimintansa vuosien varrella. Suurimmalla osalla on muutama eri hyödyke, vaikka jotkut ovatkin erikoistuneet yhteen ryhmään. Esimerkiksi Lontoon metallipörssissä kuljetetaan vain metallihyödykkeitä, kuten nimensä viittaa.

Yhdysvalloissa suosituimpia pörssejä ovat CME-ryhmän, joka perustettiin sen jälkeen, kun Chicagon Mercantile Exchange ja Chicago Trade of Board yhdistyivät vuonna 2006 (New Yorkin Mercantile Exchange kuuluu toimintoihin), Intercontinental Exchange Atlantassa ja Yhdysvaltojen pörssit. Kansas Cityn kauppalautakunta.

Hyödykekauppa pörsseissä voi vaatia vakiosopimuksia, jotta kaupat voidaan toteuttaa luotettavasti ilman silmämääräistä tarkastusta. Esimerkiksi, et halua ostaa 100 yksikköä nautaa vain saadaksesi selville, että nautakarja on sairas, tai huomaan, että ostettu sokeri on heikompaa tai sitä ei voida hyväksyä.

Hyödykemarkkinoiden ominaisuudet

Tarjonnan ja kysynnän taloudelliset perusperiaatteet ohjaavat tyypillisesti hyödykemarkkinoita: alhaisempi tarjonta lisää kysyntää, mikä vastaa korkeampia hintoja, ja päinvastoin. Suuret toimitushäiriöt, kuten laajalle levinnyt nautakarjan terveysuhka, voivat johtaa karjan kysynnän, joka on yleensä vakaa ja ennustettavissa, nousuun. Kysyntäpuolella globaalilla talouskehityksellä ja teknologisella kehityksellä on usein vähemmän dramaattinen, mutta merkittävä vaikutus hintoihin. Esimerkki: Kiinan ja Intian esiintyminen merkittävinä tuotannonalan toimijoina on vaikuttanut teollisuusmetallien, kuten teräksen, saatavuuden heikkenemiseen muualla maailmassa.

Sijoitushyödykkeiden tyypit

Kaupalliset hyödykkeet jakautuvat nykyään seuraaviin neljään luokkaan:

• Metallit (kuten kulta, hopea, platina ja kupari) Energia (kuten raakaöljy, lämmitysöljy, maakaasu ja bensiini) Karja ja liha (mukaan lukien vähärasvaiset siat, sianlihaa, elävät nautakarja ja syöttökarja) Maataloudessa (mukaan lukien maissi, soijapavut, vehnä, riisi, kaakao, kahvi, puuvilla ja sokeri)

Haihtuvat tai laskevat osakemarkkinat tyypillisesti löytävät pelättyjä sijoittajia, jotka yrittävät siirtää rahaa jalometalleihin, kuten kultaan, jota on historiallisesti pidetty luotettavana, luotettavana metallina, jolla on siirtokelpoinen arvo. Jalometalleja voidaan käyttää myös suojaukseksi korkeaa inflaatiota tai valuuttojen devalvaatiota vastaan.

Energiapelat ovat yleisiä myös hyödykkeissä. Globaali talouskehitys ja kaivojen öljyntuotannon vähentyminen ympäri maailmaa voivat johtaa öljyn hintojen nousuun, koska sijoittajat punnitsevat ja arvioivat rajallisia öljytarpeita jatkuvasti kasvavien energiantarpeiden kanssa. Talouden laskusuhdanteita, öljyä vievien maiden järjestön (OPEC) tekemiä tuotannon muutoksia ja nousevaa teknistä kehitystä (kuten tuuli, aurinko ja biopolttoaineet), joiden tarkoituksena on korvata (tai täydentää) raakaöljyä energiankuluttajana, olisi myös harkittava.

Viljoilla ja muilla maataloustuotteilla on erittäin aktiiviset kaupan markkinat. Ne voivat olla erittäin epävakaita kesäkuukausina tai säämuutosten aikana. Väestönkasvu yhdessä rajoitetun maatalouden tarjonnan kanssa voi tarjota mahdollisuuksia nopeuttaa maatalouden hintojen nousua.

Futuurien käyttö hyödykkeisiin sijoittamiseen

Suosittu tapa sijoittaa hyödykkeisiin on futuurisopimus, joka on sopimus ostaa tai myydä tietty määrä hyödykettä tiettyyn hintaan myöhemmin. Futuureja on saatavana kaikissa hyödykeryhmissä.

Kaksi tyyppisiä sijoittajia osallistuu futuurimarkkinoille:

• hyödykkeiden keinottelijoiden kaupalliset tai institutionaaliset käyttäjät

Kuka käyttää futuurisopimuksia

Valmistajat ja palveluntarjoajat käyttävät futuureja osana budjetointiprosessiaan kulujen normalisoimiseksi ja kassavirtaan liittyvien päänsärkyjen vähentämiseksi. Nämä suojaukset voivat käyttää hyödykemarkkinoita aseman saamiseen, joka vähentää hinnanmuutoksesta johtuvaa taloudellisen menetyksen riskiä. Lentosektori on esimerkki suuresta teollisuudesta, jonka on varmistettava valtavat polttoainemäärät vakailla hinnoilla suunnittelutarkoituksiin. Tämän tarpeen vuoksi lentoyhtiöt harjoittavat suojausta. Futures-sopimuksilla lentoyhtiöt ostavat polttoainetta kiinteällä hinnalla (tietyn ajanjakson) välttääkseen raakaöljyn ja bensiinin markkinoiden epävakauden, mikä tekisi heidän tilinpäätöksistään epävakaampia ja riskialttiimpia sijoittajille.

Maatalousosuuskunnat hyödyntävät myös futuureja. Ilman futuureja ja suojauksia hyödykkeiden epävakaudet voivat aiheuttaa konkursseja yrityksille, jotka edellyttävät suhteellista ennakoitavuutta kustannusten hallinnassa.

Toinen ryhmä koostuu keinottelijoista, jotka haluavat hyötyä futuurisopimuksen hinnanmuutoksista. Keinottelijat tyypillisesti sulkevat asemansa ennen sopimuksen erääntymistä eivätkä koskaan ota itse hyödykkeen (esim. Viljan, öljyn jne.) Tosiasiallista toimitusta.

Vaatimukset futuurikaupalle

Hyödykefutuurisopimukseen sijoittaminen vaatii välitystilin avaamisen, jos sinulla ei ole välittäjää, joka myös kauppaa futuureja. Sijoittajien on myös täytettävä lomake, joka todistaa ymmärtävänsä futuurikauppaan liittyviä riskejä.

Jokainen hyödykesopimus vaatii erilaisen minimitalletuksen (riippuen välittäjästä) ja tilisi arvo kasvaa tai laskee sopimuksen arvoon nähden. Jos sopimuksen arvo laskee, sinut koskee marginaalipuhelu ja sinun on asetettava lisää rahaa tilillesi pitämään sijainti avoinna. Valuuttamääräisten vipuvaikutusten vuoksi pienet hinnanmuutokset voivat merkitä suuria tuottoja tai tappioita, ja futuuritili voidaan pyyhkiä tai kaksinkertaistaa muutamassa minuutissa.

Tulevaisuuden edut

• Se on puhdas pelin taustalla oleva hyödykeLeverage mahdollistaa suuria voittoja, jos olet kaupan oikealla puolella. Minimi-talletustilit hallitsevat täysikokoisia sopimuksia, joita sinulla ei yleensä ole varaaVoit mennä pitkään tai lyhyeen helposti

Tulevaisuuden haitat

• Futuurimarkkinat voivat olla hyvin epävakaat ja suorat sijoitukset voivat olla erittäin riskialttiita, etenkin kokemattomille sijoittajille. Väkevaikutus suurentaa sekä voittoja että tappioita.Kauppa voi mennä sinua vastaan ​​nopeasti, ja voit menettää alkuperäisen talletuksen (ja enemmän) ennen kuin pystyt sulkemaan asentoon.

Useimpiin futuurisopimuksiin liittyy myös optioita. Optio-oikeuksien ostaminen futuurisopimuksilta on samanlainen kuin talletus asettamiseen joillekin sen sijaan, että se ostettaisiin suoraan; sinulla on oikeus, mutta ei velvoitetta, seurata tapahtumaa. Siksi, jos sopimuksen hinta ei liiku odotetussa suunnassa, olet rajoittanut menetyksesi option kustannuksiin.

Optioiden käyttäminen hyödykkeisiin sijoittamiseen

Monet sijoittajat käyttävät jollakin tavalla hyödykkeisiin liittyvien alojen yritysten osakkeita. Esimerkiksi ne, jotka haluavat pelata öljyä, voivat investoida porauslaitteisiin, jalostamoihin, säiliöalusten yrityksiin tai monipuolisiin öljy-yhtiöihin. Kullanvikaan puremat voivat ostaa kaivosyhtiöitä, sulattoja, jalostamoita tai yleensä mitä tahansa metalliharjoittelua harjoittavaa yritystä.

Osakkeiden sanotaan olevan vähemmän alttiita epävakaille hintavaihteluille kuin futuurien. Lisäksi osakkeita on helppo ostaa, hallita, vaihtaa ja seurata, ja sijoituksia on mahdollista rajoittaa tietylle alalle. Sijoittajien on tietenkin tehtävä joitain tutkimuksia varmistaakseen, että tietty yritys on sekä hyvä sijoitus että hyödyke.

Osakeoptiot, jotka vaativat pienemmän sijoituksen kuin osakkeiden ostaminen suoraan, ovat toinen tapa sijoittaa hyödykkeisiin. Vaikka riski rajoittuu option kustannuksiin, on tyypillistä, että hinnanmuutos ei heijasta suoraan taustalla olevaa osaketta.

Optio-oikeuksien edut

• Sijoittajilla on yleensä jo välitystili, joten kaupankäynti on helpompaaJulkinen tieto yrityksen taloudellisesta tilanteesta on helposti saatavillaVarastot ovat usein erittäin likvidejä

Optio-oikeuksien haitat

• Osake ei ole pelkkä raaka-aineiden hintoihin. Hintaan voivat vaikuttaa yrityskohtaiset tekijät sekä markkinaolosuhteet

ETF: n ja liitetietojen käyttö hyödykkeisiin sijoittamiseen

Pörssissä käydyt rahastot (ETF) ja pörssilistat (ETN), jotka käyvät kauppaa kuin osakkeet, sallivat sijoittajien osallistua hyödykkeiden hintojen heilahteluihin sijoittamatta suoraan futuurisopimuksiin.

Hyödyke-ETF-rahastot seuraavat yleensä tietyn hyödykkeen tai hyödykeryhmän, joka koostuu indeksistä, hintaa futuurisopimuksilla, vaikka harvat sijoittajat tukevat ETF: ää todellisen hyödykkeen kanssa, jota pidetään varastossa. Vuonna 2011 Texasin yliopisto / Texas A&M Investment Management Company, joka valvoo 21 miljardin dollarin suuruisia sijoituksia ja niihin liittyviä varoja, sijoitti kuuluisasti 5% salkustaan ​​todellisiin kultaharkkojen palkkeihin, jotka pidettiin New Yorkin pankkiholvissa valuuttapeleinä..

ETN-vakuudet ovat vakuudettomia velkoja, joiden tarkoituksena on jäljitellä tietyn hyödykkeen tai hyödykeindeksin hintavaihtelut, ja liikkeeseenlaskija tukee niitä. Erityistä välitystiliä ei vaadita sijoittamiseen ETF: iin tai ETN: ään.

ETF: n ja ETN: n edut

• Ei ole huolta hallinnointi- tai lunastusmaksuista, koska ne käyvät kauppaa kuten osakkeet. Ne tarjoavat helpon tavan osallistua hyödykkeen tai hyödykekorin hintavaihteluun.

ETF: n ja ETN: n haitat

• Taustalla oleva ETF tai ETN ei välttämättä heijasta suurta hyödykemuutosta pisteestä pisteeseen. Kaikilla hyödykkeillä ei ole niihin liittyvää ETF: ää tai ETN: ää.ETN: llä on liikkeeseenlaskijaan liittyvä luottoriski.

Rahastojen käyttö sijoitusrahastoihin

Sijoitusrahastot eivät voi sijoittaa suoraan hyödykkeisiin, mutta ne voivat sijoittaa hyödykkeisiin liittyvien alojen, kuten energian, maatalouden tai kaivosteollisuuden, yrityksiin. Rahasto-osuuksiin, kuten niiden sijoittamiin osakkeisiin, voivat vaikuttaa muut tekijät kuin hyödykkeiden hinnat, mukaan lukien osakemarkkinoiden vaihtelut ja yrityskohtaiset riskit.

Pieni määrä hyödykeindeksirahastoja sijoittaa futuurisopimuksiin ja hyödykesidonnaisiin johdannaissijoituksiin tarjoamalla siten suoran altistumisen hyödykkeiden hintoille.

Hyödykerahastojen edut

• Ammattimainen rahahallintaDiversifiointiLikviditeetti

Hyödykerahastojen haitat

• Hallinnointipalkkiot voivat olla korkeat, ja joillakin rahastoilla voi olla myyntimaksuja. Ne eivät ole pelkkää hyödykehintojen leikkiä, koska useimmat hyödykesijoitusrahastot sijoittavat osakkeisiin.

Hyödykevarantojen ja hallittujen futuurien käyttö

Hyödyke pool-operaattori (CPO) on henkilö tai kommandiittiyhtiö, joka kerää rahaa sijoittajilta, yhdistää sen yhdeksi pooliksi ja sijoittaa sen futuurisopimuksiin ja optioihin. CPO: n on toimitettava riskien paljastamisasiakirja sijoittajille, ja heidän on jaettava määräajoin tiliotteita sekä vuosittaisia ​​taloudellisia raportteja. Niiden on myös pidettävä tiukkaa kirjaa kaikista sijoittajista, transaktioista ja poolista, joita he voivat käyttää.

CPO: t palkkaavat hyödykekaupan neuvonantajan (CTA) neuvomaan heitä poolin kauppaa koskevissa päätöksissä. CTA: t on rekisteröitävä Commodity Futures Trading Commissionissä (CFTC), ja niiden on suoritettava FBI: n taustatarkistus ennen kuin ne voivat antaa sijoitusneuvontaa. Heillä on yleensä järjestelmä futuurien kauppaa varten ja niiden avulla neuvojaan hyödykkeiden pool-kauppoja.

CTA: n edut

• He voivat tarjota ammatillista neuvontaa. Yhdistetty rakenne tarjoaa enemmän rahaa johtajalle sijoittamiseen. Suljetut rahastot edellyttävät kaikkien sijoittajien sijoittavan saman summan rahaa.

CTA: n haitat

• Aikaisemman tuloksen arviointi voi olla vaikeaa, ja kannattaa ehkä tutkia CTA: n aiemmin tehtyjen sijoitusten riskikorjattua tuottoa. Sijoittajien tulisi myös lukea CTA-ilmoituksia koskevat asiakirjat ja ymmärtää kaupankäyntiohjelma, joka saattaa olla nostettu.

Pohjaviiva

Aloittelijoille ja kokeneille kauppiaille on harkittava erilaisia ​​hyödykesijoituksia. Vaikka hyödykefutuurisopimukset tarjoavat suoran tavan osallistua hintamuutoksiin, muun tyyppiset sijoitukset, joiden riski- ja sijoitusprofiilit vaihtelevat, tarjoavat myös riittävät mahdollisuudet hyödykkeille. Hyödykkeistä voi nopeasti tulla riskialttiita sijoitusehdotuksia, koska niihin voivat vaikuttaa epävarmuustekijät, joita on vaikea tai jopa mahdoton ennustaa, kuten epätavalliset sääolosuhteet, epidemiat ja sekä luonnolliset että ihmisen aiheuttamat katastrofit.