Sisällysluettelo
- Hakemisto Sijoittaminen
- ETF on syntynyt
- Teollisuuden kasvu
- Esimerkkejä tärkeistä ETFistä
- Pohjaviiva
Alle 25 vuodessa pörssiyhtiöistä (ETF) on tullut yksi suosituimmista sijoitusvälineistä sekä institutionaalisille että yksityisille sijoittajille. Sijoitusrahastoja, joita mainostetaan usein halvempina ja paremmina kuin sijoitusrahastot, tarjotaan sijoittajille edullisia hajauttamisen, kaupankäynnin ja arbitraasin vaihtoehtoja.
Nyt kun ETF: llä on säännöllisesti yli 1 biljoonan dollarin hallinnoitavia varoja, uusi ETF laskee liikkeelle useita vuosikymmeniä sadoista kymmenen vuoden aikana. ETF: t ovat niin suosittuja, että monet välittäjät tarjoavat asiakkailleen ilmaisen kaupan rajoitetussa määrässä ETF: ää. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta Johdanto pörssilistatuille rahastoille. Lisätietoja ETF-sijoitusrahastoista on Investopedia-opetusohjelmassa: Pörssin kohteena olevat rahastot: Johdanto .)
Avainsanat
- Pörssinoteeratut rahastot eli ETF-rahastot kehitettiin ensin 1990-luvulla tapana tarjota passiivisille, indeksoiduille rahastoille pääsy yksittäisille sijoittajille. Niiden perustamisesta lähtien ETF-markkinat ovat kasvaneet valtavasti, ja niitä käyttävät nyt kaikenlaiset sijoittajat ja kauppiaat the world.ETFs edustaa nyt kaikkea laajoista markkinaindekseistä niche-sektoreihin tai vaihtoehtoisiin omaisuusluokkiin.
Hakemisto Sijoittaminen
ETF-rahastot alkoivat indeksisijoitusilmiön kasvuna. Ajatus indeksisijoituksesta ei syntynyt vain viimeisen 20 vuoden aikana. Idea indeksisijoituksista menee jo kauan sitten: rahastoja tai suljettuja rahastoja luotiin toisinaan ajatuksen avulla antaa sijoittajille mahdollisuus sijoittaa tietyntyyppiseen omaisuuteen.
Mikään näistä ei kuitenkaan muistuttanut sitä, mitä me nyt kutsumme ETF: ksi. Vastauksena passiivisen sijoittamisen etuja koskeviin akateemisiin tutkimuksiin Wells Fargo ja American National Bank käynnistivät molemmat indeksirahastoja vuonna 1973 institutionaalisille asiakkaille. Sijoitusrahastolegenda John Bogle seurasi muutamaa vuotta myöhemmin, perustamalla ensimmäisen julkisen indeksin sijoitusrahaston 31. joulukuuta 1975. Tämä rahasto, jota nimitettiin First Index Investment Trust, seurasi S&P 500: ta ja aloitti vain 11 miljoonan dollarin varoilla. Tämän rahaston AUM ylitti 100 miljardia dollaria vuonna 1999, ja sitä kutsuttiin erästä siitä "Boglen hulluudeksi".
Kun oli selvää, että sijoittajilla oli halu tällaisiin indeksoituihin rahastoihin, kilpailun tarkoituksena oli tehdä tämä sijoitustyyli helpommin sijoittavalle yleisölle - koska sijoitusrahastot olivat usein kalliita, monimutkaisia, likvidejä ja monet vaativat sijoituksen vähimmäismäärät.. ETF-rahastot, kuten passiivisesti hoidettu sijoitusrahasto, yrittävät seurata indeksiä, usein tietokoneiden avulla, ja niiden on myös tarkoitus jäljitellä markkinoita.
ETF on syntynyt
"Pörssissä vaihdettujen rahastojen käsikirjan" kirjoittajan Gary Gastineau'n mukaan ensimmäinen todellinen yritys jotain ETF: n kaltaista oli S&P 500: n indeksiosuusosakkeiden lanseeraus vuonna 1989. Valitettavasti, vaikka sijoittajien kiinnostus oli melko vähän,, Chicagon liittovaltion tuomioistuin totesi, että rahasto toimi kuten futuurisopimukset, vaikkakin ne syrjäytettiin ja vakuutettiin kuin osake; Näin ollen, jos niitä käydään kaupankäynnissä, niiden piti käydä kauppaa futuuripörssissä, ja todellisten ETF: ien tuleminen joutui odottamaan vähän.
Seuraava yritys luoda nykyaikainen pörssirahasto perustettiin Toronton pörssissä vuonna 1990, ja sen nimi oli Toronto 35 -indeksiosuusosuus (TIPs 35). Ne olivat varastossa, kuittipohjaisia instrumentteja, jotka seurasivat TSE-35-indeksiä.
Kolme vuotta myöhemmin State Street Global Investors julkaisi S&P 500 Trust ETF: n (kutsutaan lyhyeksi SPDR: ksi) 22. tammikuuta 1993. Se oli erittäin suosittu, ja se on edelleen yksi aktiivisimmin käydyistä ETF-sijoitusrahastoista.. Vaikka ensimmäinen amerikkalainen ETF käynnisti vuonna 1993, kesti vielä 15 vuotta ennen kuin ensimmäinen aktiivisesti hoidettu ETF pääsi markkinoille. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen Johdanto yritystodistuksiin. )
Barclays aloitti ETF-liiketoiminnan vuonna 1996, ja Vanguard alkoi tarjota ETF: ää vuonna 2001. Vuoden 2018 lopussa oli yli sata erillistä ETF-liikkeeseenlaskijaa.
Teollisuuden kasvu
Yhdestä rahastosta vuonna 1993 ETF-markkinat kasvoivat 102 rahastoon vuoteen 2002 mennessä ja lähes 1 000 rahastoon vuoden 2009 loppuun mennessä. Tutkimusyrityksen ETFGI mukaan nykyään kauppaa on ainakin 5000 ETF: ää maailmanlaajuisesti, ja yli 1 750 sijaitsevat Yhdysvalloissa (Jos sisällytät pörssilistattuja seteleitä, paljon pienemmän luokan, niitä on lisäksi 1 900 maailmanlaajuisesti ja vielä 270 Yhdysvalloissa).
Matkan varrella oli alkanut mielenkiintoinen "kilpailu" ETF: ien ja perinteisten sijoitusrahastojen välillä. Vuosi 2003 oli ensimmäinen vuosi, jolloin ETF: n nettovirrat ylittivät sijoitusrahastojen tuotot. Siitä lähtien sijoitusrahastojen virta on tyypillisesti ylittänyt ETF-sijoitukset vuosina, jolloin markkinoiden tuotot ovat positiiviset, mutta ETF: n nettovirrat ovat yleensä parempia vuosina, jolloin päämarkkinat ovat heikot. (Katso aiheesta 5 syytä, miksi ETF: t toimivat nuorille sijoittajille. )
Esimerkkejä tärkeistä ETFistä
Kuten olemme jo maininneet, ensimmäinen ETF (S&P 500 SPDR) syntyi henkiin 23. tammikuuta 1993. Tällä rahastolla on tällä hetkellä hallinnoitavia varoja yli 260 miljardia dollaria, ja sen osakkeet kauppaavat noin 280 dollarilla.
Toiseksi suurin ETF, iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV) aloitti kaupankäynnin toukokuussa 2000. Tällä rahastolla on nyt hallinnassaan lähes 182 miljardia dollaria varoja ja sen kuukauden keskimääräinen kaupankäynti on 4, 2 miljoonaa osaketta päivässä..
IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) on suurin ulkomaisen pääoman rahasto. EFA käynnisti elokuussa 2001, ja sillä on tällä hetkellä noin 58 miljardin dollarin omaisuuserät.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ) jäljittelee Nasdaq-100 -indeksiä ja omistaa tällä hetkellä noin 73 miljardin dollarin varat. Rahasto aloitti toimintansa maaliskuussa 1999.
Viimeisenä, ja ei vähäisimpänä, Barclays TIPS (NYSE: TIP) -rahasto aloitti kaupankäynnin joulukuussa 2003 ja on kasvanut yli 20 miljardiin dollariin hallinnoitaviin varoihin. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta All-ETF-salkun rakentaminen. )
Pohjaviiva
Vaikka ETF-rahastot tarjoavat erittäin kätevän ja kohtuuhintaisen altistumisen monille markkinoille ja sijoitusluokille, niitä syytetään myös yhä enemmän markkinoiden epävakauden lähteiksi. Tämä kritiikki ei todennäköisesti hidasta niiden kasvua huomattavasti, ja vaikuttaa todennäköiseltä, että näiden välineiden merkitys ja vaikutus kasvaa vasta tulevina vuosina.
