Mikä on kirjanpitoarvo kantaosakkeelta?
Kantaosakkeen kirjanpitoarvo (tai yksinkertaisesti kirjanpitoarvo osakekohtaisesti - BVPS) on menetelmä laskea yhtiön osakekohtainen arvo perustuen yhtiön yhteiseen omaan pääomaan. Yhtiön purkautuessa kantaosakkeen kirjanpitoarvo osoittaa dollariarvon, joka on jäljellä kantaosakkeenomistajille sen jälkeen, kun kaikki varat on selvitetty ja kaikki velalliset on maksettu.
Kirjanpidollisen arvon ymmärtäminen
Kantaosakkeen kirjanpitoarvon kaava on
Kantaosakkeen kirjanpitoarvo (alla oleva kaava) on kirjanpidollinen mittari, joka perustuu historiallisiin liiketoimiin:
BVPS = jäljellä olevien osakkeiden kokonaismääräYhteensä oma pääoma - ensisijainen oma pääoma
Mitä BVPS kertoo sinulle?
Laskimen kantapääoman kirjanpitoarvo heijastaa alkuperäisiä tuottoja, jotka yritys saa oman pääoman liikkeeseenlaskusta, korotettuna tuloilla tai vähennettynä tappioilla ja vähennettynä maksettujen osinkojen perusteella. Yhtiön osakkeiden takaisinosto laskee kirjanpitoarvoa ja kantaosakkeiden kokonaismäärää. Osakkeiden hankinta tapahtuu nykyisillä osakekursseilla, mikä voi johtaa merkittävään laskuun yhtiön kirjanpitoarvosta kantaosakkeelta. Nimittäjässä käytetty kantaosakkeiden lukumäärä on tyypillisesti viimeisen vuoden laimennettujen kantaosakkeiden lukumäärä keskimäärin, jolloin otetaan huomioon kaikki muut kuin perusosakkeet, jotka voivat johtua optioista, optio-oikeuksista, etuoikeutetuista osakkeista ja muista vaihtovelkakirjalainoista..
Avainsanat
- Kantaosakkeen kirjanpitoarvo laskee yhtiön osakekohtaisen arvon perustuen yhtiön omaan pääomaan. Koska etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla on enemmän varoja ja tuloja kuin tavallisilla osakkeenomistajilla, etuoikeutettu pääoma vähennetään omasta pääomasta oman pääoman saamiseksi. Jos yhtiön BVPS on korkeampi kuin sen markkina-arvo osakkeelta, sen osakkeita voidaan pitää aliarvostettuina.
Esimerkki BVPS: stä
Oletetaan hypoteettisena esimerkkinä, että XYZ Manufacturingin oma pääoma on 10 miljoonaa dollaria ja että miljoona osaketta on jäljellä, mikä tarkoittaa, että BVPS on (10 miljoonaa dollaria / 1 miljoona osaketta) tai 10 dollaria osaketta kohti. Jos XYZ voi tuottaa suurempia voittoja ja käyttää näitä voittoja ostaa lisää varoja tai vähentää velkoja, yrityksen oma pääoma kasvaa. Jos yritys esimerkiksi tuottaa 500 000 dollaria tuloja ja käyttää 200 000 dollaria voitoista omaisuuden ostamiseen, oma pääoma kasvaa yhdessä BVPS: n kanssa. Toisaalta, jos XYZ käyttää tuloista 300 000 dollaria velan vähentämiseen, myös oma pääoma kasvaa.
Markkina-arvo osaketta kohti ja kirjanpitoarvo osaketta kohti
Markkina-arvo / osake on yrityksen nykyinen osakekurssi, ja se heijastaa arvoa, jonka markkinaosapuolet ovat valmiita maksamaan sen yhteisestä osakkeesta. Osakekohtainen kirjanpitoarvo lasketaan käyttämällä historiallisia menoja, mutta osakekohtainen markkina-arvo on tulevaisuudennäkymä, joka ottaa huomioon yhtiön tulevaisuuden ansaintavoiman. Yhtiön arvioidun kannattavuuden, odotettavissa olevan kasvun ja liiketoiminnan turvallisuuden lisääntyessä osakekohtainen markkina-arvo kasvaa. Osakekohtaisen kirjanpitoarvon ja osakekohtaisen markkina-arvon välillä ilmenee merkittäviä eroja, jotka johtuvat tavasta, jolla kirjanpitoperiaatteet luokittelevat tietyt liiketoimet.
Harkitse esimerkiksi yrityksen brändiarvoa, joka rakennetaan markkinointikampanjoiden sarjan kautta. Yhdysvaltain yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) edellyttävät markkinointikustannusten kirjaamista välittömään menoon vähentämällä osakekohtaista kirjanpitoarvoa. Kuitenkin, jos mainonta pyrkii parantamaan imagoa yrityksen tuotteista, yritys voi veloittaa korkeammat hinnat ja luoda tuotemerkin arvon. Markkinakysyntä voi nostaa osakehintaa, mikä johtaa suureen eroon markkinoiden ja osakekohtaisten kirjanpitoarvojen välillä.
Ero tavallisen osakkeen kirjanpitoarvon ja nettovarallisuuden (NAV) välillä
Vaikka BVPS pitää yhtiön osakkeen jäljellä olevaa omaa pääomaa, nettovarallisuusarvo tai NAV on osakekohtainen arvo, joka lasketaan sijoitusrahastolle tai pörssiyhtiölle tai ETF: lle. Kaikille näistä sijoituksista NAV lasketaan jakamalla kaikkien rahaston arvopapereiden kokonaisarvo liikkeellä olevien rahastojen osakkeiden kokonaismäärällä. NAV syntyy päivittäin sijoitusrahastoille. Useat analyytikot pitävät vuotuista kokonaistuloa parempana ja tarkempana sijoitusrahaston suorituskyvyn mittarina, mutta NAV: ta käytetään edelleen kätevänä väliarviointityökaluna.
BVPS: n rajoitukset
Koska osakekohtainen kirjanpitoarvo ottaa huomioon vain kirjanpitoarvon, siihen ei sisällytetä muita aineettomia tekijöitä, jotka saattavat nostaa yhtiön osakkeiden markkina-arvoa, jopa selvitystilassa. Esimerkiksi pankeilla tai korkean teknologian ohjelmistoyrityksillä on usein hyvin vähän aineellisia hyödykkeitä suhteessa henkiseen omaisuuteensa ja inhimilliseen pääomaan (työvoima). Näitä aineettomia hyödykkeitä ei aina oteta huomioon kirjanpitoarvon laskennassa.
