Mikä on joukkovelkakirjalaina
Joukkovelkakirjalaina on viimeinen hinta, jolla vaihdettu joukkovelkakirjalaina ilmaistaan prosenttiosuutena nimellisarvosta ja muunnetaan pisteasteikkoon. Nimellisarvoksi asetetaan yleensä 100, mikä edustaa 100% joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta 1 000 dollaria. Esimerkiksi, jos yrityslaina on noteerattu 99, se tarkoittaa, että sen kaupankäynti on 99% nimellisarvosta. Tässä tapauksessa jokaisen joukkovelkakirjalainan ostaminen on 990 dollaria.
Avainsanat
- Joukkovelkakirjalainaus tarkoittaa viimeistä hintaa, jolla vaihdetaan joukkovelkakirjalainaa. Joukkovelkakirjalainat ilmoitetaan prosentteina nimellisarvosta ja muunnetaan piste-asteikkoon. Nimellisarvo on perinteisesti asetettu 100: aan, joka edustaa 100%: n joukkovelkakirjalainan 1 000 dollarin nimellisarvo on 1 000 dollaria. Joukkovelkakirjalainat voidaan myös ilmaista murto-osina.
Bond Quote
Breaking Down Bond Quote
Joukkovelkakirjalainojen hintatarjoukset esitetään prosentuaalisesti joukkovelkakirjalainan nimellisarvosta, joka muunnetaan numeeriseksi arvoksi kerrottuna sitten 10: llä joukkovelkakirjakohtaisen hinnan määrittämiseksi. Joukkovelkakirjalainat voidaan myös ilmaista murto-osina. Esimerkiksi yrityslainat noteerataan 1/8: n lisäyksinä, kun taas valtion vekselit, vekselit ja joukkovelkakirjalainat noteerataan 1/32: n lisäyksin. Siksi joukkovelkakirjalaina 99 1/4 edustaa 99, 25% nimellisarvosta. Prosentin muuntaminen 99, 25: ksi ja kertomalla 10: llä johtaa hintaan 992, 5 dollaria joukkovelkakirjalainaa kohti. Sen lisäksi, että joukkovelkakirjalainat noteerataan prosentteina nimellisarvosta, ne voidaan myös noteerata tuotto-eräpäivään mennessä (YTM).
Täysi joukkovelkakirjalainaus
Viimeisen kaupan tapahtuneen hinnan lisäksi täydet joukkovelkakirjalainaukset sisältävät ostotarjoushinnat, jotka lasketaan samalla tavalla kuin viimeisen kaupan noteeraus. Tarjous on korkein hintataso, jonka ostajat ovat valmiita maksamaan joukkolainasta tarjouksen tekohetkellä. Niille joukkolainojen myyjille, jotka hakevat välitöntä kaupan toteuttamista, tarjous on kaupan todennäköinen hinta. Kysy on myytävien joukkovelkakirjalainojen alhaisin hintataso tarjouksen tekohetkellä.
Tarjouksen ja kysynnän hinnan välinen ero tunnetaan "hajautuksena". Korkean likviditeetin joukkovelkakirjalainoilla, kuten rahoituslaitoksilla, on täydessä lainauksessa muutaman pennin erot tarjouksen ja kysynnän välillä. Toisaalta alhaisemman likviditeetin omaavien yrityslainojen erot voivat ylittää yhden dollarin. Esimerkiksi epälikvidien yrityslainojen täydellinen tarjous voi listata viimeisen kaupan 98 dollaria, tarjouksen ollessa 97 dollaria ja kysyvän hinnan 99 dollaria.
Tuotot perustuvat tarjoukset
Joukkovelkakirjalainat voidaan lainata myös niiden tuoton mukaan eräpäivään saakka (YTM), mikä tehdään yleensä vertailutarkoituksiin kaupan toteuttamisen sijasta. Esimerkiksi finanssialan tiedotusvälineet lainaavat usein YTM: nsä 10-vuotista valtiollista joukkovelkakirjalainaa antaakseen sijoittajille viitepisteen joukkovelkakirjalainan hintavaihteluille.
