Mikä on kirjanpitoarvo?
Korjattu arvo on joukkovelkakirjalainan käypä arvo, joka lasketaan usein taseta varten, mukaan lukien kertyneet korot, vaikka sitä ei yleensä makseta ennen kuin joukkovelkakirja erääntyy.
Avainsanat
- Akkumuloitu arvo on joukkovelkakirjalainan käypä arvo, joka lasketaan usein taseta varten, mukaan lukien kertyneet korot, vaikka sitä ei yleensä makseta ennen kuin joukkovelkakirjalaina erääntyy. Hyväksytyn arvon mukainen arvo näkyy nollakuponkilainoissa tai kumulatiivisissa ensisijaisissa osakkeissa.Kirjattu arvo Joukkovelkakirjalainalla ei ehkä ole mitään yhteyttä sen markkina-arvoon.
Tietyn arvon ymmärtäminen
Oikaistu arvo on monivuotisen instrumentin arvo, joka kertyy korkoa mutta ei maksa tätä korkoa eräpäivään mennessä. Tunnetuimpia sovelluksia ovat nollakuponkilainat tai kumulatiiviset edulliset osakkeet.
Joukkovelkakirjalainan korjatulla arvolla ei ehkä ole mitään yhteyttä sen markkina-arvoon. Esimerkiksi 10 vuoden 10-prosenttisen nollakupongin joukkovelkakirjalainan lopullinen maturiteetti on 100 dollaria, ja sen todellinen arvo on mahdollisesti 43, 60 dollaria toisella vuonna. Jos nykyiset markkinakorot laskevat, joukkovelkakirjalainan käypä markkina-arvo on korkeampi kuin sen kirjanpitoarvo, ja jos korot nousevat, joukkovelkakirjalainan arvo on pienempi kuin sen kirjanpitoarvo.
Toteutettua arvoa pidetään joukkovelkakirjalainan teoreettisena hinnoitteluna, jos se myydään ja markkinakorot pysyivät viimeisimmällä tasollaan maturiteettiin saakka. Oikaistu arvo on myös tekijä määritettäessä pääoman korotusvelkakirjojen painotettua keskiarvoa.
Toteutettu arvo ja joukkovelkakirjojen hinnoittelu
Toteutettua arvoa arvioitaessa voidaan ottaa huomioon erilaisia elementtejä. Se liittyy joukkovelkakirjojen ja niihin liittyvien osien alkuperäisen tarjouksen hintaan. Tähän sisältyy alkuperäisen ostajan sijoitus alkuperäisen tarjouksen tekemisen yhteydessä, samoin kuin viimeisin kertynyt korko, joka perustuu kyseiseen hankintaan alkuperäisessä tarjouksessa.
Joukkovelkakirjalainan arvon tulisi nousta lineaarisen suuntauksen seurauksena, joka näkee päivittäiset lisävoitot joukkovelkakirjan keston ajan. Koron, jonka nollakupongin joukkovelkakirjalaina kertyy, katsotaan sijoittavan takaisin automaattisesti. Joukkoon joukkovelkakirjalainalle voidaan antaa matemaattinen arvo, joka olisi sen todellinen arvo. Tätä voidaan esittää myös sen kertyneenä arvona.
\ Joukkovelkakirjalainan markkina-arvo voi vaihdella todelliseen arvoon verrattuna. Tämä johtuu matemaattisista ennusteista, jotka perustuvat luovutushintaan suhteessa lunastushintaan.
Jos esimerkiksi nollakupongin joukkovelkakirjalaina ostettiin 90 dollarilla, 1000 päivän kuluttua se voidaan lunastaa 100 dollarilla. Ajan myötä joukkovelkakirjalainan erääntyessä sen arvo kasvaa yhden sentin päivässä. Tuon ajanjakson puolivälissä joukkovelkakirjalainan kertynyt arvo olisi 95 dollaria. Tällä hinnalla ei ehkä ole korrelaatiota joukkovelkakirjalainan markkina-arvoon tuolloin kysynnän ja tarjonnan vaihtelun vuoksi. Joukkovelkakirjalainan saatavuuteen voi myös vaikuttaa liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus.
