Sisällysluettelo
- Mikä on Bond ETF?
- Bond-ETF: ien ymmärtäminen
- Kuinka Bond ETF -rahastot toimivat
- Bond-ETF: ien haitat
- Bond ETF vs. Bond sijoitusrahastot
- Bond ETF vs. Bond Ladders
Mikä on Bond ETF?
Joukkovelkakirjalainat ovat eräänlainen pörssiyhtiö (ETF), joka sijoittaa yksinomaan joukkovelkakirjalainoihin. Ne ovat samanlaisia kuin joukkovelkakirjalainat, koska niillä on joukko joukkovelkakirjalainoja, joilla on erilaiset strategiat, Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä korkeisiin tuottoihin ja pitkäaikaisen ja lyhytaikaisen väliseen hallussapitojaksoon.
Joukkovelkakirjalainoja hallinnoidaan passiivisesti ja käydään kauppaa, samoin kuin suurten pörssien osake-rahastoja. Tämä auttaa edistämään markkinoiden vakautta lisäämällä likviditeettiä ja avoimuutta stressaikoina.
Avainsanat
- Joukkovelkakirjalainat ovat pörssissä noteerattuja rahastoja, jotka sijoittavat erilaisiin kiinteätuottoisiin arvopapereihin, kuten yrityslainoihin tai valtion velkasitoumuksiin. Joukkovelkakirjafondit antavat tavallisille sijoittajille mahdollisuuden saada passiivinen altistuminen vertailuvelkakirjojen indekseille edullisella tavalla. korkojen muutoksista.
Johdanto pörssiyhtiöille (ETF)
Bond-ETF: ien ymmärtäminen
Joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa koko päivän keskitetyssä pörssissä toisin kuin yksittäisissä joukkovelkakirjalainoissa, joita joukkovelkakirjat välittävät. Perinteisten joukkovelkakirjalainojen rakenne vaikeuttaa sijoittajia löytämään houkuttelevan hintaisen joukkovelkakirjalainan. Bond ETF: t välttävät tämän liikkeeseenlaskun käymällä kauppaa suuressa indeksissä, kuten New Yorkin pörssissä.
Sellaisenaan ne voivat tarjota sijoittajille mahdollisuuden saada altistuminen joukkovelkakirjamarkkinoille osakekaupan helposti ja avoimesti. Se tarkoittaa myös, että joukkovelkakirjalainat ovat likvidejä kuin yksittäiset joukkovelkakirjat ja sijoitusrahastot, jotka käyvät kauppaa yhdellä hinnalla päivässä markkinoiden sulkemisen jälkeen. Vaikeina aikoina sijoittajat voivat käydä kauppaa joukkovelkakirjalainasalkulla, vaikka kohdelainamarkkinat eivät toimisi hyvin.
Joukkovelkakirjalainat maksavat korkoa kuukausittaisina osingoina, kun taas mahdolliset myyntivoitot maksetaan vuosittaisina osingoina. Verotuksessa näitä osinkoja käsitellään joko tuloina tai myyntivoitoina. Joukkovelkakirjalainojen verotustehokkuus ei kuitenkaan ole suuri tekijä, koska myyntivoitoilla ei ole yhtä suurta osaa joukkovelkakirjalainojen palautuksissa kuin osakkeiden palautuksissa. Lopuksi joukkovelkakirjalainojen ETF-sijoitusrahastoja on saatavana maailmanlaajuisesti.
Joukkovelkakirjalainamarkkinat ovat vielä alkupuolella. Kesäkuusta 2015 lähtien joukkovelkakirjalainarahastot hallitsivat noin 318 miljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja tai vähemmän kuin 1% kokonaismarkkinoista. Joten jos joukkovelkakirjojen ETF laskisi, koko joukkovelkakirjamarkkinat eivät muuttuisi.
Kuinka Bond ETF -rahastot toimivat
Joukkovelkakirjalainat tarjoavat monia samoja ominaisuuksia yksittäisellä joukkovelkakirjalainalla, mukaan lukien säännöllinen kuponkimaksu. Yksi joukkovelkakirjojen omistamisen merkittävimmistä eduista on mahdollisuus saada kiinteitä maksuja säännöllisin väliajoin. Nämä maksut suoritetaan perinteisesti kuuden kuukauden välein. Joukkovelkakirjalainojen ETF-rahastot hallussaan omaisuuserät, joiden maturiteetti on erilainen, joten jokaisella salkussa olevalle joukkovelkakirjalainalle voidaan maksaa kuponkimaksua milloin tahansa. Tästä syystä joukkovelkakirjalainat maksavat korkoa joka kuukausi kuponkiarvon ollessa kuukaudessa.
Rahaston varat muuttuvat jatkuvasti eikä erääntyä. Sen sijaan joukkovelkakirjalainat ostetaan ja myydään, kun ne vanhenevat tai poistuvat rahaston tavoiteikärajasta. Joukkovelkakirjalainan ETF: n arkkitehdin haasteena on varmistaa, että se seuraa tarkasti indeksiään kustannustehokkaalla tavalla, huolimatta likviditeetin puutteesta joukkovelkakirjamarkkinoilla. Suurin osa joukkovelkakirjalainoista pidetään eräpäivään saakka, joten aktiivisia jälkimarkkinoita ei yleensä ole saatavana heille. Tämän vuoksi on vaikea varmistaa, että joukkovelkakirjalaina kattaa tarpeeksi likvidejä joukkovelkakirjoja indeksin seuraamiseksi. Tämä haaste on suurempi yrityslainoille kuin valtionlainoille.
Joukkovelkakirjalainojen tarjoajat kiertävät likviditeettiongelman käyttämällä edustavaa otantamenetelmää, joka tarkoittaa yksinkertaisesti vain riittävän määrän joukkovelkakirjojen jäljittämistä indeksin esittämiseksi. Edustavassa otoksessa käytetyillä joukkovelkakirjalainoilla on taipumus olla indeksin suurin ja likvidein. Kun otetaan huomioon valtion joukkovelkakirjojen likviditeetti, seurantavirheet aiheuttavat vähemmän ongelmia ETF: lle, joka edustaa valtion joukkovelkakirjaindeksiä.
Bond-ETF: ien haitat
Joukkovelkakirjalainat (ETF) ovat loistava vaihtoehto saada sijoitus joukkovelkakirjamarkkinoille, mutta joitain räikeitä rajoituksia on. Ensinnäkin sijoittajan alkuinvestointi on suurempi riski ETF: ssä kuin yksittäinen joukkovelkakirjalaina. Koska ETF: n joukkovelkakirjalaina ei erääntyisi koskaan, ei ole takuuta, että pääoma maksetaan kokonaisuudessaan. Lisäksi, kun korot nousevat, sillä on taipumus vahingoittaa ETF: n hintaa kuin yksittäisellä joukkovelkakirjalainalla. Koska ETF ei kuitenkaan kypsy, korkoriskiä on vaikea lieventää.
Bond ETF vs. Bond sijoitusrahastot
Joukkorahasto- tai joukkovelkakirjalainan ostamista koskeva päätös riippuu yleensä sijoittajan sijoitustavoitteesta. Jos haluat aktiivista hallintaa, joukkovelkakirjarahastoissa on enemmän vaihtoehtoja. Jos aiot ostaa ja myydä usein, joukkovelkakirjalainat ovat hyvä valinta. Pitkäaikaiset, osta ja pidä -sijoittajat, joukkovelkakirjarahastot ja joukkovelkakirjalainat voivat vastata tarpeisiisi, mutta on parasta tehdä tutkimus kunkin rahaston omistuksista.
Jos avoimuus on tärkeää, joukkovelkakirjalainojen avulla voit nähdä rahasto-osuudet milloin tahansa. Jos olet huolissasi siitä, että et voi myydä ETF-sijoitustasi ostajien puutteen vuoksi markkinoilla, joukkovelkakirjarahasto voi olla parempi valinta, koska voit myydä omistuksesi takaisin rahaston liikkeeseenlaskijalle.
Kuten useimmissa sijoituspäätöksissä, on tärkeää tehdä tutkimus, keskustella välittäjän tai talousneuvonantajan kanssa.
Bond ETF vs. Bond Ladders
ETF: n likviditeetti ja läpinäkyvyys tarjoavat etuja passiivisesti pidettäviin joukkovelkakirjoihin nähden. Joukkovelkakirjalainat tarjoavat välitöntä hajauttamista ja jatkuvan keston, mikä tarkoittaa, että sijoittajan on tehtävä vain yksi kauppa saadakseen korkosalkun käyttöönsä. Joukkolainat, jotka edellyttävät yksittäisten joukkovelkakirjojen ostamista, eivät tarjoa tätä ylellisyyttä.
Yksi joukkovelkakirjalainojen ETF-puitteiden haitta on, että ne perivät jatkuvaa hallinnointipalkkiota. Vaikka kaupankäynnin kohteena olevien ETF-arvopapereiden alhaisemmat erot auttavat tätä jonkin verran kompensoimaan, kysymys on edelleen vallitseva ostamis- ja pidä-strategia pidemmällä aikavälillä. Joukkovelkakirjalainojen kaupankäynnin hajautettu etu heikkenee ajan myötä vuotuisella hallinnointipalkkiolla.
Toinen haitta on se, että ei ole joustavuutta luoda jotain ainutlaatuista salkkuun. Esimerkiksi, jos sijoittaja etsii korkeita tuloja tai ei lainkaan välittömiä tuloja, joukkovelkakirjalainat eivät ehkä ole hänelle tarkoitettu tuote.
