Futuurisopimukset ovat rahoitussopimuksia, joissa toinen osapuoli sitoutuu ostamaan tai myymään tietyn kohde-etuuden sovitulla hinnalla tietyllä ajanjaksolla tulevaisuudessa. Nämä varat vaihtelevat hyödykkeiden ja valuuttojen mukaan lukien. Näiden futuurien kaupassa käydään erilaisia ehtoja. Yksi näistä ehdoista on taaksepäin palautuminen. Mutta mitä se oikein on? Ja miten se toimii? Lue lisää saadaksesi lisätietoja tästä markkinailmiöstä ja kuinka pelata se.
Avainsanat
- Takautuvuus on markkinatilanne, jossa futuurisopimus, joka on kaukana toimituspäivästä ja joka käy kauppaa alhaisemmalla hinnalla kuin lähempänä toimitusaikaa olevaa sopimusta.Se tapahtuu yleensä silloin, kun omaisuuserän kysyntä ylittää futuurisopimusten saatavuuden futuurimarkkinoiden kautta - joskus niukkojen pelkojen takia.Jos tunnistaa taaksepäin menevät futuurit, tarkastele eroa kuukauden lähellä olevien sopimusten ja edelleen ulkona olevien sopimusten välillä.Jos futuurisopimus käy kauppaa alle spot-hinnan, se nousee, koska hinnan on lopulta lähentyttävä spot-hinta sopimuksen päättyessä.
Mikä on takaisinotto?
Takautuvuus on markkinatilanne, jossa futuurisopimus, joka on kaukana toimituspäivästä, käy kauppaa alhaisemmalla hinnalla kuin lähempänä toimituspäivää oleva sopimus. Joten toisin sanoen kohde-etuuden spot-hinta - joka tunnetaan myös nimellä markkinahinta - on korkeampi kuin futuurisopimus.
Normaali futuurikäyrä osoittaa hintojen nousua ajan myötä eteenpäin, koska tavaroiden kuljetuskustannukset kasvavat pitkien sopimuksen voimassaolon päättyessä. Ja kauppiaat eivät yleensä halua käsitellä kuljetus- ja varastointikustannuksia. Taustavaikutuksessa tämä käyrä käännetään.
Sijoittajat katsovat futuurien takautumista merkkinä siitä, että hintadeflaatio on horisontissa. Tämä on tavaroiden ja palveluiden yleinen hintojen lasku ja inflaatio muuttuu negatiiviseksi. Taaksepäin kääntyminen tapahtuu todennäköisimmin, kun tietystä hyödykkeestä on lyhytaikaista pulaa - erityisesti pehmeistä hyödykkeistä, kuten öljystä ja kaasusta, mutta vähemmän todennäköistä, että rahahyödykkeissä, kuten kullassa tai hopeassa.
Ilmasto, joka liittyy taustavaikutukseen
Takautuvuus tapahtuu, kun omaisuuserän kysyntä ylittää tietyn omaisuuserän futuurisopimusten saatavuuden futuurimarkkinoiden kautta. Tämä voi joskus johtua lyhytaikaisista tekijöistä, jotka johtavat pelkoihin niukkuudesta. Tähän sisältyy äärimmäinen sää, sotat, luonnonkatastrofit ja poliittiset tapahtumat. Näihin luokkiin kuuluvia tapahtumia ovat hirmumyrsky, joka uhkaa öljytuotannon lopettamista, tai kiistanalaiset äänimäärät vaalissa maassa, joka tuottaa maakaasua.
Kuinka sijoittajat voivat havaita hyödykkeitä, joilla voi olla käännetty futuurikäyrät? Katso uutisia. Löydät tietoa siitä, kuinka hyödykkeet ja valuutat liikkuvat, ja pystyt päättämään siitä, miten edetä futuurisopimuksessasi.
Takautumisen tulevaisuuden tunnistaminen
Yksi tapa tunnistaa taaksepäin joutuneita futuureja on tarkastella eroa kuukauden lähellä olevien sopimusten ja kauempana olevien sopimusten välillä. Jos futuurisopimus käy kauppaa alle spot-hinnan, se nousee, koska hinnan tulee lopulta lähentyä spot-hinnan kanssa sopimuksen voimassaolon päättyessä. Sijoittajat, jotka kauppaavat futuurisopimuksia tavaroiden kohteeksi joutuneiden hyödykkeiden kanssa, tulevat todennäköisesti pitämään pitkän aseman.
Sopimusten välisten hintaerojen analysointi ei aina tarjoa tarkinta kuvaa siitä, mitä futuurisopimukselle tapahtuu.
Sopimusten välisten hintaerojen analysointi ei aina anna sijoittajille tarkimpaa kuvaa siitä, mitä futuurisopimukselle tapahtuu. Mutta ääritapauksissa se voi tarjota hyödyllistä tietoa, joka voi ohjata lisätutkimuksia. Markkinat voivat muuttua nopeasti, ja markkinoiden tila, kun sijoittaja ottaa pitkän futuuriposition hyödyntääkseen vastakkaissuuntaista hyötyä, voi muuttua, mikä tekee siitä kannattamattoman.
Hyödyt ja haitat taaksepäin
On tärkeää ymmärtää takautumisen hyödyt ja riskit. Se voi olla hyödyllinen lyhytaikaisille sijoittajille, jotka yrittävät hyötyä hintatasapainosta ostamalla ja myymällä varoja eri markkinoilla, ja niille, jotka harjoittavat spekulointia. He pystyvät palauttamaan futuurien hinnankorotukset, koska se lähenee markkinahintaa.
Mutta jos spot-hinta pysyy samana - ehkä tietyn tapahtuman takia - ja futuurien hinta laskee edelleen, sijoittaja voi menettää menetyksensä. Ja kun otetaan huomioon se, että taaksepäin kääntyminen tapahtuu, kun kysyntä on suurta, voi myös olla uhka uusille tuottajille kasvattaa tarjontaa, mikä voi myös alentaa futuurisopimusten hintaa.
