Siitä huolimatta, että S&P 500 -indeksi on kokenut voimakasta volatiliteettia tammikuun jälkeen, se on onnistunut saavuttamaan uudet huipputasot, jopa 9, 3% vuotta aiemmasta (YTD), kun markkinat jatkavat melkein kymmenen vuoden härän juoksua. Sillä välin yksi teollisuus on jäänyt kaukana muusta.
S&P Homebuilders Select Industry -indeksi on laskenut noin 10% vuonna 2018, ja yksi Street-karhujoukkue sanoo, että pahin on vielä edessä, kuten tuoreessa CNBC-tarinassa todetaan. Indeksiä seuraa 35 osakekannan SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB), joka on yli 11% tänä vuonna.
Korkeammat hinnat, varastotasot hajottaa asuntomarkkinoita
"Odotamme asuntojen elpymisen pysyvän melko lievänä vuonna 2019", kirjoitti JP Morgan -analyytikko Michael Rehaut muistiossa asiakkaille perjantaina. Tämän "varovaisemman" näkemyksen vuoksi rakennussektorista sijoituspalveluyritys laski PulteGroup Inc. (PHM) ja MDC Holdings Inc. (MDC): n osakkeet alipainoon, kun taas Beazer Homes USA Inc. (BZH), Century Communities Inc (CCS) ja Meritage Homes Corp. (MTH) ylipainosta neutraaliin. Kaikki viisi osaketta sulkivat alhaisemman nuotin.
JPM: n muistio tuli vasta päivän kuluttua National Realtors -yhdistyksen raportista, jonka mukaan elokuun nykyisen asuntomyynnin kasvu oli tasaista ja epäonnistuneita. Vaikka korkeammat hinnat vahingoittivat myyntiä, kotien ylijäämä on johtanut markkinoiden eniten varastossa kolmen vuoden aikana.
Rehaut ennakoi lisäävän varastoja ja vähentävän markkinoiden kohtuuhintaisuutta seuraavalle vuodelle. Hän mainitsi arviot keskimäärin 150 000 uudesta työpaikasta kuukaudessa vuonna 2019 verrattuna 207 000 kuukausittaiseen työpaikkojen kasvuun keskimäärin vuonna 2018.
"Odotamme, että rakennusurakoiden perustekijät malhenevat seuraavien kahden vuoden aikana. Niihin sisältyy jatkuva pehmeämpien tilausten kasvuvauhti 2H18 ja bruttokateprosentit huipussaan seuraavan 12 kuukauden aikana", lisäsi JPM-analyytikko.
(Lisätietoja, katso myös: 3 kaaviota, jotka ehdottavat talonrakentajien olevan siirtymässä korkeammalle. )
