Joukkovelkakirjalainat (ETF) ovat hyödyllinen laite nykyaikaisille korkosijoittajille. Nämä ETF-rahastot yhdistävät joukkovelkakirjalainojen suhteellisen vakauden ja portfolion hajauttamisen osakkeiden päivän sisäiseen likviditeettiin. Paras joukkovelkakirjalaina (ETF) nostaa sen edulliseen hintaan.
Hallinnoitavien varojen suhteen joukkovelkakirjalainan ETF-tilan kaksi kuninkaata ovat iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) ja Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND). Kahdella rahastolla oli hallinnoitavien varojen määrä yli 60 miljardia dollaria (AUM) maaliskuusta 2016 alkaen. Tämä AUM-taso on korkeampi kuin muut joukkovelkakirjalainojen rahastot, ja se on huomattavasti parempi kuin muu sijoitusluokan laaja markkinaryhmä.
Liikkeeseenlaskija, perustaminen ja hallinta
IShares Core US -aggregaatti ETF on BlackRock Inc. -yhtiön (NYSE: BLK) tuote ja osa sen menestyvää iShares ETF -sarjaa. Se on vanhempi kahdesta rahastosta kolmella ja puolella vuodella, ja se lanseerattiin syyskuussa 2003. Tämän maailman suurimman rahastonhoitajan resurssien tuella tällä ETF: llä ei ole tunnustamista tai markkinointia. Salkunhoitajat James Mauro ja Scott Radell vastaavat ETF: n päivittäisestä toiminnasta.
Total Bond Market ETF on Vanguardin yleisin kotimainen joukkovelkakirjalaina. Vanguard-rahasto on monella tavalla nuorempi veli iShares-rahastolle. Kaksi ETF: ää seuraavat samaa indeksiä, vaikkakin toteutuksen vähäisillä vaihteluilla, ja tarjoavat terveen kilpailun alhaisista palkkioista, turvallisuudesta ja vahvoista tuottoista.
strategia
Molemmat rahastot ovat passiivisesti hoidettuja ETF: ää. Passiiviset sijoitusstrategiat on suunniteltu vähentämään rahastojen kokonaiskustannuksia tekemällä niistä halvemmat sijoitukset. Ennen BlackRock-yritysostoa, iShares Core US Aggregate Bond ETF oli paljon kalliimpi ja hidas rahasto, mutta kilpailu on vähentänyt kustannuksia jyrkästi molemmille omaisuudenhoitajille.
Molemmat ETF-rahastot seuraavat Barclays US Aggregate Bond -indeksiä, joka on kotimaan joukkovelkakirjalainan kehityksen johtava mittapuu, vaikka Vanguard ETF noudattaa indeksin kelluvaan mukautettua versiota. Barclays Aggregate Bond -indeksi on koko Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinoiden markkina-arvopainotettu kokoelma, lukuun ottamatta kunnallisia joukkovelkakirjalainoja, Treasury-inflaatiosuojattuja arvopapereita (TIPS) ja korkeatuottoisia joukkovelkakirjalainoja.
Mitattavat tietoominaisuudet
IShares Core -yhtiön yhdistelmälainan ETF: n AUM on yhteensä yli 34 miljardia dollaria, joten se on noin 5 miljardia dollaria suurempi kuin Vanguard Total Bond Market ETF. IShares ETF: n salkun keskimääräinen kestoaika on hiukan pidempi (5, 53, 5, 42 vuotta) ja korkeampi keskimääräinen luottoluokitus A +: ssa, verrattuna A: han. Kukin on painotetun keskimääräisen maturiteetin ja tuoton mukaan erääntymispäivän (YTM) suhteen hyvin samankaltainen.
Rahastot esittävät huomattavasti yhdenmukaiset taloudelliset luvut. Maaliskuusta 2016 alkaen iShares Core US Aggregate Bond ETF: n kustannussuhde oli 0, 08%, kun taas Vanguard Total Bond Market ETF: n 0, 07%. Ne ovat kaksi likvideintä joukkovelkakirjalainafunktiota, jotka liikkuvat satoja miljoonia dollareita päivässä päivittäisissä kaupoissa. Tarjous / kysyntä-erot ovat suhteellisen pienet jokaiselta, usein alle 1, 2 senttiä iShares-rahastolle ja 1, 5 senttiä Vanguard-rahastolle.
Perusriskit
Joukkovelkakirjalainoina iShares Core US Aggregate Bond ETF ja Vanguard Total Bond Market ETF ovat epäsuorasti alttiina vastapuoliriskeille taustalla olevissa salkuissaan. IShares ETF: llä on ensi silmäyksellä hieman vähemmän vastapuoliriskiä paremman luottotason vuoksi. Vaikka passiiviset rahastot näyttävät toimivan automaattiohjauksessa, kukin on myös alttiina joillekin hallintariskeille.
Ehkä suurempi huolenaihe on inflaatioriski. Treasury-raskaat joukkovelkakirjalainat tuottavat harvoin huipputason tuoton. Odottaa, että osakkeenomistajat pyrkivät korvaamaan yli vuoden asumisen todellisen elinkustannuksen nousun 3–4 prosenttia. Korkoriski on myös ongelma, koska näiden ETF-sijoitusten keskipitkän aikavälin luonne tekee niistä herkempiä kuin lyhytaikaiset instrumentit.
Suorituskyky ja asiantuntijalausunto
IShares Core US Aggregate Bond ETF: n ja Vanguard Total Bond Market ETF: n loput viiden vuoden esitykset ovat käytännössä identtisiä. Maaliskuun 2012 ja maaliskuun 2016 välisenä aikana kunkin rahaston tuotto oli keskimäärin vuositasolla 3, 52%. IShares-ETF on yleensä ollut kallein rahasto tuona aikana, joten Vanguard ETF osoitti todennäköisesti vahvemman todellisen tuoton erittäin pienellä marginaalilla. Maaliskuun 2015 ja maaliskuun 2016 välisen 12 kuukauden aikana Vanguard ETF tuotti 1, 47% iShares ETF: n 1, 39%: iin.
Asiantuntijalausunto on melkein yleisesti myönteinen molemmille rahastoille, tosin harvoin ylivoimainen. Morningstar myöntää kolme tähteä jokaiselle näistä ETF: istä. US News Money suosii iShares-rahastoa, joka antaa sille parhaan keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjalainan, kun taas Vanguard-rahasto sijoittui kahdeksalle.
Ihanteelliset sijoittajat
Koska iShares Core US Aggregate Bond ETF: n ja Vanguard Total Bond Market ETF: n strategiat, salkut, vertailuarvot, suoritukset ja kustannukset ovat niin samanlaisia, ei ole olemassa yhtä tai toista paremmin sopivaa sijoittajaryhmää. Yleisesti ottaen, kumpikin rahasto voi sopia ydinosastona eläketietoisille sijoittajille tai satelliitiksi niille, jotka haluavat korkealaatuisia kotimaisia joukkovelkakirjalainoja. Alhaiset tuotot ja pienet tuotot tekevät niistä huonosti sopivia nuoremmille tai aggressiivisemmille kauppiaille.
