Sijoituspankkitoiminta keskittyy yritysten arvon arviointiin joko pääoman luomiseksi yritysrahoitusta varten, yrityskauppojen (M&A), kuten vipuvaikutteisten yritysostojen, yritysjärjestelyjen tai uudelleenorganisointien, tai investointien helpottamiseksi. Tästä syystä finanssimallinnus on tärkeä taito sijoituspankkitoiminnan ammattilaisille.
Taloudellinen mallintaminen
Rahoitusmallinnusprosessin tavoitteena on luoda matemaattinen malli, joka heijastaa yrityksen, osakekannan, projektin, sijoituksen tai muun taloudellisen omaisuuden historiallista, nykyistä tai ennustettua arvoa tai taloudellista suorituskykyä. Rahoitusmalleja käytetään laskettaessa eri muuttujien, kuten korkojen tai yritysten kasvuvauhtien, vaikutusta omaisuuserän arvoon.
Rahoitusmalli voi vaihdella yksinkertaisesta laskelmasta tai kaavasta monimutkaiseen laskusarjaan. Käytännöllisesti katsoen mitä tahansa matemaattista kaavaa, jota käytetään yritystoimintaan liittyvän arvon laskemiseen tai arviointiin, voidaan käyttää rahoitusmallina. Sijoituspankkitoiminnan yleisesti käytettyihin rahoitusmalleihin kuuluvat tilinpäätöksen mallintaminen, diskontatun kassavirran (DCF) analyysi, sulautumisten tai yritysostojen lisäys- / laimennusmallinnus sekä erilaiset yritysarvon laskelmat ja arviot.
- Rahoitusmallinnuksen kursseja etsivät usein ne, jotka pyrkivät uralle sijoituspankkitoiminnassa, mutta ne voivat myös tarjota hyödyllistä jatkokoulutusta jo teollisuudessa työskenteleville. Koska taloudellisen mallinnuksen ala kattaa suuren määrän mallinnustyökaluja ja tekniikoita, se tarjoaa mahdollisesti jatkuvan koulutuksen monien vuosien ajan. Esimerkiksi sijoituspankkianalyytikko, joka on pääosin harjoittanut DCF: n oman pääoman arvostusanalyysiä usean vuoden ajan, voi hyötyä siitä, että opiskelee kurssimateriaalia, joka esittelee menetelmiä lisäys- / laimennusmallinnuksen tekemiseksi ennen siirtymistä yritysjärjestelyjen käsittelyyn.
Tarjolla on sekä live-opetuskursseja että itseopiskelun verkko-opinto-ohjelmia. Verkko-ohjelmat ovat huomattavasti halvempia ja niiden avulla opiskelijat voivat työskennellä läpi materiaalin omassa tahdissaan.
Wall Street Prep Premium -paketti
Wall Street Prep Premium -paketti on suunniteltu jäljittelemään finanssianalyytikon todellista kokemusta ja luottaa suuresti reaalimaailman tapaustutkimuksiin. Tätä kurssia käytetään sisäisessä koulutuksessa arvostetuissa sijoituspankeissa, ja kurssin materiaalin on kirjoittanut ryhmä vanhempia sijoituspankkiireja yrityksiltä, kuten JPMorgan Chase ja Credit Suisse. Se tarjoaa koulutusta tilinpäätöksen perusmallinnuksessa ja opettaa opiskelijoita rakentamaan tilinpäätöksen ennustemallit Microsoft Excelissä, mukaan lukien herkkyysanalyysi ja alan parhaat käytännöt. Kurssilla on moduuli, joka on kokonaan omistettu DCF-analyysiin, mukaan lukien pääoman painotetun keskimääräisen kustannuksen (WACC), päätearvojen sekä velaton ja vapaa-ajan vapaa kassavirta (FCF) laskeminen. Muita aiheita ovat optioiden arvojen ja vaihtovelkakirjalainojen laskeminen.
M&A-osa kattaa lisäysten tai laimennusten arvioinnin osakekaupoissa, ostolaskennan ja hankintahinnan allokoinnin, yleiset osto- ja myyntipuolen prosessit sekä aineettomien hyödykkeiden, kuten liikearvon, oikaisut. Kurssilla on erillinen segmentti vipuvaikutteisista yritysostoista, joka kattaa yritysmallien rakentamisen, joita käytetään yrityksen arvonmääritykseen tai sijoittajien tuoton laskemiseen. Suojaus kattaa myös erilaiset pääomarakenteet, jotka ovat yhteisiä ostotarjouksille, kuten joukkovelkakirjat, siltalainat ja oma pääoma. LBO-velkojen mallintamiseen kiinnitetään paljon huomiota, mukaan lukien pakollisten poistojen, vanhojen ja alaisten velkakirjojen analysointi sekä ensisijaisen kannan vaikutukset.
Kaksi ylimääräistä kurssimoduulia tarjoaa perusteellisen ohjeistuksen mallinnuksesta kaupankäynnin ja tapahtumien vertailukelpoisten avulla, mukaan lukien osatekijöiden valitseminen pääoman arvioimiseksi.
Kurssin lisäosat sisältävät ilmaisen pääsyn Boostiin, Excel-lisäosaan, joka on suunniteltu parantamaan taloudellisen mallintamisen tehokkuutta, ja pääsy Excel-mallien kirjastoon rahoitusmallien luomiseksi.
Opintojakson aineiston suoritettuaan ja tentin suoritettuaan opiskelijat saavat virallisen sertifikaatin taloudellisesta ja arvostusmallinnuksesta. Useat sijoituspankit käyttävät Wall Street Prep -ohjelmaa omiin sisäisiin finanssianalyytikko-ohjelmiinsa, ja ne vaativat tämän sertifikaatin.
Sisäänpääsy Wall Streetin Premium-pakettiin
Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium -kurssi, joka maksaa suunnilleen saman verran kuin Wall Street Prep Premium -paketti (noin 499 dollaria vuodesta 2015), kattaa olennaisesti saman materiaalin kuin Wall Street Prep -opintosuunnitelma, mukaan lukien osiot DCF-analyysistä, taloudesta lausuntojen mallintaminen, yritysjärjestelyt ja vertailut. Kurssi perustuu suuresti videokoulutukseen ja sisältää laajoja käytännön harjoituksia Excelin käyttämisessä, erilaisten arviointien vertaamisessa ja yritysjärjestelyjen todellisten tapaustutkimusten tarkastelussa.
Premium-paketti sisältää Excel- ja finanssimallinnuskurssit ilman lisämaksua.
BIWS-kurssin ja Wall Street Prep -ohjelman välillä on kuitenkin joitain merkittäviä eroja. Toisin kuin Wall Street Prep -kurssi, jonka ovat koonneet ja kirjoittaneet monet vanhemmat sijoituspankkiirit ja sijoituspankkitoimistojen toimitusjohtajat, BIWS-kurssit ovat kokonaan yhden entisen UBS: n sijoituspankkiirin kirjoittamia. Vaikka Wall Street Prepin ohjelmaa käytetään tosiasiassa yli 100 sijoituspankkitoimistossa ja liiketalouskoulussa, BIWS-kurssilla ei ole vuodesta 2015 lähtien ollut tällaista virallista käyttöä. BIWS-kurssi ei myöskään tarjoa ilmaista Boost Excel -lisäosaa.
BIWS Premium -paketti sisältää taloudellisen ja arvon mallinnussertifikaatin ohjelman suorittamisen jälkeen.
Wall Street -harjoitteluydinmoduulipaketit 2-6
Wall Street -koulutusohjelma ei tarjoa pakettiopetussuunnitelmaa, joka vastaa tarkalleen Wall Street Prepin ja BIWS: n tarjoamia Premium-ohjelmia. Lähin arvio materiaalin suhteen sisältyy sen ydinmoduulien koulutuksen pakkauksiin 2–6. Paketti 2 tarjoaa ohjeet perusarvioinnista ja taloudellisesta mallinnuksesta. Paketti 3 tarjoaa kattavan edistyneen taloudellisen mallinnuksen, joka opettaa opiskelijalle valmistamaan integroidun viiden vuoden tilinpäätösmallin, mukaan lukien osingonmaksut ja osakkeiden takaisinosto-ohjelmien simulointi. Paketti 4 kattaa yritysrahoituksen ja arvostusmenetelmät, mukaan lukien kaupalliset vertailut, vaikka se ei tarjoa perusteellista kattavuutta transaktioiden vertailukelpoisten tuotteiden arvioinnista. Paketti 5 koskee yrityskauppojen ja yritysjärjestelyjen mallintamista, ja sisältää aiheita, kuten akkreditoinnin ja laimennusfuusioiden seurausten arvioinnin, maksukyvyn analysoinnin ja yrityskauppojen jäsentämisen. Paketti 6 kattaa taloudellisen mallintamisen vipuvaikutteisten yritysostojen toteuttamiseksi.
Yhdessä viisi moduulia maksaa 1 850 dollaria, yli kolme kertaa Wall Street Prep- tai BIWS-ohjelmien kustannukset. Kuitenkin henkilöt, jotka etsivät vain tiettyä opastusta yhdellä tai kahdella rahoitusmallinnuksen alueella, voivat säästää rahaa ostamalla yksittäisiä kursseja, joita tarjotaan niinkin pienellä hinnalla kuin 100 dollaria. Tarvitaan erillinen moduuli syvällisestä perustavanlaatuisesta ja edistyneestä Excel-koulutuksesta 500 dollarilla.
Wall Street Training -ohjelma tarjoaa omia ilmaisia makroja, jotka on suunniteltu parantamaan Microsoft Excelin toimivuutta, mutta niistä puuttuu Wall Street Prepin tarjoamat Boost-lisäosan laajat ominaisuudet.
Wall Street Training antaa taloudellisen ja arvon mallinnussertifikaatin kaikkien yksittäisten taloudellisen mallinnuksen moduulien suorittamisen jälkeen.
