MÄÄRITELMÄ takuuehdotuksesta
Termi "takaisin" viittaa siihen, että markkinatalouden päättäjä ei ole noudattanut noteerattua tarjousta ja kysynyt hintoja vähimmäismäärältä. Varmuuskopiointi on vakava teollisuuden sääntöjen rikkomus. NASD Regulation Inc. käyttää automatisoitua markkinoiden valvontajärjestelmää mahdollistaakseen valitusten tukemisen reaaliajassa. Varmuuskopiointi on yleensä turmeltunut, ja se voi johtaa kurinpitotoimenpiteisiin takaisin tukenut markkinoidentekijää vastaan.
BREAKING DOWN Tausta pois
Oletetaan, että sijoittaja haluaa ostaa 1 500 yhtiön X osaketta. Pankki Y on tämän osakemarkkinoiden tekijä. Yhtiö ilmoittaa tiistaina kello 9.00, että yhtiön X: n osakekanta on 35, 67 dollaria ja sen kysyntähinta 36 dollaria. Sijoittaja antaa 1 500 osakkeen ostomääräyksen 36 dollarilla, mutta Bank X yhtäkkiä palaa hintaan väittäen, että tarjous on nyt 35, 97 dollaria ja kysyntä on nyt 36, 50 dollaria. Tämä rikkoo SEC: n, FINRA: n ja muiden sääntelyelinten vahvistamia kiinteän tarjouksen sääntöjä, jotka edellyttävät markkinoiden valmistajia toteuttamaan tilaukset ilmoitetulla tarjouksellaan, ja voi johtaa kurinpitotoimiin.
Joissakin olosuhteissa markkinoiden tekijän ei kuitenkaan tarvitse noudattaa näitä tarjousmääräyksiä. Yksi tällainen seikka voi olla, jos markkinoiden tekijä lähettää pörssille tarjousmuutoksen ennen kuin sijoittaja antaa toimeksiannon. Toinen voi olla, jos markkinoiden valmistaja täyttää tilausta ja muuttaa osakehintaa ennen kuin se tietää tai sen pitäisi kohtuudella olla tietoinen uuden tilauksen tekemisestä; sen ei tarvitse täyttää uutta tilausta vanhaan hintaan.
Valituksen varmuuskopiointi
Varmuuskopiointi rikkoo SEC-sääntöä 11Ac1-1 tai kiinteää tarjouskilpailua koskevaa sääntöä, joka edellyttää, että markkinoiden valmistaja suorittaa sille esitetyn tilauksen hinnalla, joka on vähintään yhtä edullinen kuin sen julkaistu tarjous, julkaisun tarjouskokoon saakka. Mahdollisesta vastavalituksesta on ilmoitettava markkinoiden sääntelyosastolle viiden minuutin kuluessa väitetystä rikoksesta. Muuten osaston henkilökunnalla voi olla vaikea hankkia samanaikainen kaupan toteutus markkinoiden valmistajalta.
NASD-asetus ei sisällä välitöntä kurinpidollista toimenpidettä yksittäisen tukihakemuksen johdosta, kun markkinoiden tekijä saadaan tai tarjotaan samanaikaisesti kauppaa. Osaston henkilökunta pitää kuitenkin kirjaa tällaisista rikkomuksista, ja toistuva noudattamatta jättäminen tarjousmääräyksestä voi johtaa kurinpitotoimiin.
