Mikä on kertymäjoukko
Keräilyvakuus myydään alennuksella, joka tunnetaan alkuperäisenä liikkeeseenlaskualennuksena (OID). OID on alennus nimellisarvosta joukkovelkakirja- tai velkainstrumentin liikkeeseenlaskuhetkellä. Toisin sanoen joukkovelkakirjalainanhaltija tai lainanantaja antaa vain liikkeeseenlaskijayhtiölle vähemmän rahaa kuin se on laillisesti lainannut. Vastineeksi lainanantaja luopuu korkotuloista, koska joukkolainan liikkeeseenlaskijaa ei vaadita suorittamaan korkomaksuja, kuten yleensä tehdään.
Kumulaatiosidonna on niin kutsuttu, koska sidoksen arvo kertyy ajan myötä. Ne tunnetaan myös nollakuponkiselainoina.
JAKAUTUMINEN kertymäjoukko
Kertyvä joukkovelkakirjalaina myydään alkuperäisen liikkeeseenlaskun nimellisarvoon alennuksella. Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, ja kertymälainat myyvät aina tämän nimellisarvon alapuolella. Jotkut sijoittajat haluavat käyttää kertymäjoukkolainoja rahoitussuunnitelmissaan, koska he tietävät tarkan summan, jonka he saavat tulevaisuudessa, kun joukkovelkakirja erääntyy.
Liittovaltion, paikallisen tai osavaltion viranomaiset laskevat usein liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja.
Kertyvyysjoukkojen verovaikutukset
Vaikka joukkovelkakirjalainanomistaja ei saa kuponkimaksuja, joukkovelkakirjalainan korko kertyy edelleen ja se on ilmoitettava korkotuotona joukkovelkakirjalainan omistajan veroilmoituksessa vuosittain. Tätä kutsutaan joskus fantomituloiksi. Sisäinen verovirasto pitää myös alkuperäistä liikkeeseenlaskualennusta (OID) mielenkiinnon muodossa.
Keräysjoukkojen sijoittajien tulisi kuitenkin olla tietoisia siitä, että kertymäjoukkolainoihin kohdistuu riski kärsiä jyrkästä hintojen laskusta korkojen noustessa.
Esimerkki akkumulaatiosta
Widget-ryhmän on rakennettava uusi widget-tehdas. He tarvitsevat myös ylimääräistä rahaa toimistojensa kunnostamiseen. Tehdas maksaa 710 000 dollaria, kun taas kunnostaminen maksaa 33 000 dollaria.
Widget-ryhmän johtajat päättävät myydä kertymälainan näiden menojen rahoittamiseksi ja lupaavat maksaa takaisin lainanantajilleen miljoona dollaria 15 vuodessa. Mutta koska kyseessä on kertymälaina, Widget-konserni ei maksa lainasta korkoa.
Sen sijaan yritys ei saa koko miljoona dollaria etukäteen, vaan alennuksella 743 000 dollaria, mikä riittää kattamaan uudet kulut. Ero 257 000 dollarilla tai se, mitä lainanantajan ei tarvinnut lainata, korvaa korkotulojen puutteen.
Tässä hypoteettisessa esimerkissä joukkovelkakirjalainan korko olisi noin 2%. Joukkovelkakirjalainanomistaja ei kuitenkaan tunnustaisi näitä tuloja kerralla, joko joukkovelkakirjalainan maturiteetin alussa tai lopussa. Tämä johtuu siitä, että IRS: n mielestä nämä tulot kertyvät ajan myötä.
