Mikä on omaa pääomaa vastaava kassavirta (LFCF)?
Korotettu vapaa kassavirta (LFCF) on rahasumma, jonka yritys on jäljellä maksaessaan kaikki taloudelliset velvoitteensa. Korotettu vapaa kassavirta on tärkeä sekä sijoittajille että yhtiön johdolle, koska se on rahamäärä, jota yritys voi käyttää osinkojen maksamiseen osakkeenomistajille ja / tai lisäinvestointien tekemiseen yhtiön liiketoiminnan kasvattamiseksi. Yrityksen velaton kassavirran määrä voi olla negatiivinen, vaikka liiketoiminnan kassavirta on positiivinen. Tämä tapahtuu, kun yrityksen tuottama liiketoiminnan rahavirran määrä ei riitä kattamaan kaikkia taloudellisia velvoitteita.
Suoritetun vapaan kassavirran ymmärtäminen
Korotettu vapaa kassavirta on mitta yrityksen kyvystä laajentaa liiketoimintaansa ja maksaa palautuksia osakkeenomistajille käyttämällä vain nykyisestä toiminnasta syntynyttä rahaa. Sitä voidaan käyttää myös osoituksena yrityksen kyvystä hankkia lisäpääomaa rahoituksen kautta. Jos yrityksellä on jo merkittävä määrä velkaa ja jolla on vain vähän kassavaimennusta velvoitteidensa täyttämisen jälkeen, yrityksellä voi olla vaikea hankkia lisärahoitusta lainanantajalta. Jos yrityksellä on kuitenkin hyvä määrä vapaata kassavirtaa, siitä tulee houkuttelevampaa sijoitusta ja lainanantajan näkökulmasta alhaisen riskin ottaja.
Korotettu vapaa kassavirta on vastakohta tasoittamattomalle vapaalle kassavirralle (UFCF), joka on rahamäärä, joka yrityksellä on ennen laskujensa maksamista, kuten toimintakulut ja velanmaksut. Molemmat luvut voivat esiintyä yrityksen kassavirtaraportissa, mutta vapaaehtoista kassavirtaa pidetään sijoittajien kannalta tärkeämpänä luvuna, koska se on parempi osoitus yrityksen todellisesta kannattavuustasosta.
Avainsanat
- Henkilökohtainen vapaa kassavirta on raha, joka jää jäljelle, kun kaikki yrityksen toiminnasta aiheutuvat laskut maksetaan. Yhtiöllä voi olla negatiivinen velkaantunut vapaa kassavirta, vaikka liiketoiminnan kassavirta olisi positiivinen. Yhtiö voi halutessaan käyttää velatonta vapaata kassavirtaansa osinkojen lisäämiseksi sijoittajille, ostaa osakkeita takaisin tai sijoittaa uudelleen liiketoiminnan kasvuun.
Korjatun vapaan kassavirran käyttö osakeanalyysissä
Vaikka yrityksen velkaantunut vapaa kassavirta olisi negatiivinen, se ei välttämättä tarkoita yrityksen epäonnistumista. Voi olla, että yritys on tehnyt merkittäviä pääomasijoituksia, joiden maksamisen on vielä aloitettava sillä tasolla, jota yritys odottaa. Niin kauan kuin yritys pystyy turvaamaan tarvittavat kassavaikutelmat selviytymiseen asti, kunnes kassavirta kasvaa kasvaneiden tulojen takia, silloin väliaikainen negatiivisen omaisuuserän mukainen vapaa kassavirta on sekä selviytyvä että hyväksyttävä.
Sijoittajille on tärkeätä myös se, mitä yritys valitsee velatulla vapaalla kassavirrallaan. Yhtiö voi halutessaan käyttää huomattavan osan velatusta vapaasta kassavirrastaan osinkojen maksamiseen osakkeenomistajille joko siksi, että se haluaa houkutella lisää sijoittajia tarjoamalla korkeampaa osinkotuottoa tai yksinkertaisesti siksi, että yhtiön johto ei usko, että tuolloin rahaa voidaan käyttää paremmin investointeihin yrityksen kasvuun. Jos toisaalta yrityksen johto näkee tärkeän kasvumahdollisuuden ja markkinoiden laajenemisen, se voi halutessaan käyttää lähes kaiken velatun vapaan kassavirransa potentiaalisen kasvun rahoittamiseen.
