Mitä keskimääräinen elämä tarkoittaa?
Keskimääräinen käyttöikä on aika, jonka pääomalainan odotetaan olevan maksamatta. Keskimääräinen käyttöikä on keskimääräinen ajanjakso ennen kuin velat maksetaan takaisin poistoilla tai uppoamisrahastojen maksuilla. Keskimääräisen käyttöiän laskemiseksi kerrotaan kunkin maksun päivämäärä (ilmaistuna vuosien tai kuukausien osuutena) prosentuaalisena osuutena pääoman kokonaismäärästä, joka on maksettu kyseiseen päivämäärään mennessä, lisää tulokset ja jaa se liikkeeseenlaskun kokonaismäärällä.
Keskimääräinen elämä selitetty
Kutsutaan myös painotettuun keskimääräiseen maturiteettiin ja painotettuun keskimääräiseen elämään, keskimääräinen käyttöikä lasketaan sen määrittämiseksi, kuinka kauan vie lainan liikkeeseenlaskun, kuten T-setelin tai joukkovelkakirjalainan, jäljellä olevan pääoman maksaminen. Vaikka jotkut joukkovelkakirjat maksavat pääoman takaisin kiinteämääräisenä eräpäivänä, toiset palauttavat pääoman erissä joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Tapauksissa, joissa joukkovelkakirjalainan pääoma poistetaan, keskimääräinen käyttöikä antaa sijoittajille mahdollisuuden päättää, kuinka nopeasti pääoma maksetaan takaisin.
Saadut maksut perustuvat erityiseen arvopaperiin liittyvien lainojen takaisinmaksuaikatauluun, kuten asuntolainavakuudeilla (MBS) ja omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla (ABS). Kun lainanottajat suorittavat maksuja niihin liittyvistä velkasitoumuksista, sijoittajille maksetaan maksut, jotka heijastavat osaa näistä kumulatiivisista korko- ja pääomamaksuista.
Keskimääräisen eliniän laskeminen joukkovelkakirjalainalla
Oletetaan esimerkiksi, että vuosittain maksettavan neljän vuoden joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 200 dollaria ja pääomamaksut 80 dollaria ensimmäisen vuoden aikana, 60 dollaria toisella vuonna, 40 dollaria kolmannella vuonna ja 20 dollaria neljännellä (ja viimeisellä) vuonna. Tämän sidoksen keskimääräinen käyttöikä lasketaan seuraavalla kaavalla:
Keskimääräinen käyttöikä = 400/200 = 2 vuotta
Tämän joukkovelkakirjalainan keskimääräinen käyttöikä olisi kaksi vuotta verrattuna sen maturiteettiin neljä vuotta.
Asuntolaina- ja omaisuusvakuudelliset arvopaperit
MBS: n tai ABS: n tapauksessa keskimääräinen käyttöikä edustaa keskimääräistä aikaa, joka vaaditaan liittyviltä lainanottajilta lainan takaisinmaksuun. Sijoitus MBS: ään tai ABS: iin liittyy pienen osan liittyvän velan ostamisesta, joka on pakattu arvopaperiin.
MBS: ään tai ABS: ään liittyvä riski keskittyy siihen, onko lainaan liittyvä lainanottaja laiminlyönyt. Jos lainanottaja ei suorita maksua, arvopapereihin liittyvät sijoittajat kärsivät tappioita. Vuoden 2008 finanssikriisissä suuri joukko asuntolainojen laiminlyöntejä, etenkin subprime-markkinoilla, aiheutti merkittäviä tappioita MBS-areenalla.
