Mikä on bruttokäsittelymarginaali?
Bruttojalostusmarginaali (GPM) on raakahyödykkeen kustannusten ja sen tuottamien tulojen välinen ero, kun se myydään lopputuotteena. Tarjonta ja kysyntä vaikuttavat jalostusmarginaaleihin. Raaka-aineiden ja niiden jalostettujen versioiden hinnat vaihtelevat, mikä luo jatkuvasti muuttuvan raaka-aineen ja jalostettujen tuotteiden välisen hinnan. Sijoittajat, kauppiaat ja keinottelijat voivat käydä kauppaa futuureilla niiden odotusten perusteella, jotka koskevat tiettyjen hyödykkeiden bruttomääräisten käsittelykateiden muutoksia.
Kokonaiskäsittelymarginaalin (GPM) ymmärtäminen
Bruttojalostusmarginaali voi siirtyä anteliaasta ohutksi kausiluonteisesti, samoin kuin odottamattomien säätapahtumien tai alueellisten myllerryksien vuoksi alueella, joka on merkittävä hyödykkeen tuottaja. Kun bruttoprosessin marginaalin ero kasvaa, mikä tarkoittaa, että tuotosten hinnoittelu ylittää kätevästi panosten kustannukset, sitä pidetään yleensä signaalina kapasiteetin laajenemiselle. Bruttokäsittelymarginaali kasvaa yleensä yhdestä kahdesta syystä. Ensinnäkin tuotantopanoshyödykkeellä on liika, johtuen mahdollisesti ylituotannosta tai yksinkertaisesti onnesta, ja tuotantopanoksen hinta heikkenee merkittävästi. Toiseksi jalostettujen tuotteiden hinta nousee kasvavan kysynnän vuoksi. Koko arvoketjun terveyden kannalta sijoittajat haluavat yleensä nähdä GPM: n kasvavan jälkimmäisestä syystä, koska se edustaa kestävämpää teollisuuden kasvua.
Kokonaiskäsittelymarginaalit ja prosessorin tyyppi
Kahden saman raaka-ainetta käyttävän yrityksen bruttojalostusmarginaali voi olla hyvin erilainen lopputuotevalikoimasta riippuen. Tämä koskee kaikkea soijapapuista raakaöljyyn, mutta se on helpointa ymmärtää karjan ja lihan suhteen. Kaksi sianlihanjalostajaa työskentelevät samalla raaka-aineella, mutta jos toinen myy vain kokonaisia paloja pakastettuina ja toinen myy erilaisia lisäarvoa sisältäviä tuotteita, mukaan lukien pekoni, makkarat ja marinoidut selkänojat, niiden bruttojalostusmarginaalit heijastavat todennäköisesti kyseistä tuotevarianssia. Pakastetun tukkumyyjän tuotantokustannukset ovat alhaisemmat, mutta vastaavat hankintakustannukset. Lisäarvoon keskittynyt jalostaja lisää lihaa enemmän kustannuksia ja aikaa, mutta sen myynnissä tulisi olla huomattavasti korkeampi palkkio. Kausivaihtelutarjonta ja -kysyntä ovat kuitenkin teollisuuden kokonaisprosessointimarginaalien suurin tekijä. Kaikissa pehmeissä hyödykkeissä on kausitrendejä ja jopa kovat hyödykkeet käyvät läpi vuodenaikojen jaksot, jotka hidastavat uuttamista.
Hyödykekohtaiset nimet bruttojalostusmarginaalille
Bruttokäsittelymarginaali voi mennä eri nimellä eri tavalla kuin kuvaama tavara. Esimerkiksi öljyn GPM: tä kutsutaan halkeamahajautukseksi viittaamalla puhdistusprosessiin, joka krakkaa hiilivetyjä öljytuotteiksi. Soijapapujen ja rypsiosien osalta sitä kutsutaan murskauslevitykseksi, koska soijapavut murskataan öljyn ja jauhon tuottamiseksi.
