Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ja vakuudelliset velkasitoumukset (CDO) ovat erilaisia käsitteitä, ja niiden välillä on usein päällekkäisyyksiä. MBS ovat sijoitukset, jotka pienet alueelliset pankit paketoivat uudelleen asuntolainojen rahoittamiseksi myymällä ne arvopapereina sijoitusmarkkinoiden kautta. CDO-sijoituksia käytetään tyypillisesti monien asuntolainojen ja muiden lainavälineiden paketoimiseen sijoittajien riskitason mukaan. Monet MBS: t ovat myös CDO: ita. Kun pieni pankki on rahoittanut asuntolainan, asuntolaina pakataan sitten sijoitukseksi, jonka kiinteistö tukee vakuutta.
Vakuudelliset velkasitoumukset luodaan usein riskialttiista asuntolainoista keinona jakaa riski useille tuotteille ja lainanottajille. CDO-sijoitusryhmät, jotka tunnetaan osaerinä, myydään palasina sijoittajille, kun riskialttiimmat arvopaperit tuottavat sijoittajille korkeamman tuoton. Parhaat erät rahoitetaan yleensä ensin, koska niillä on vähemmän riskiä. CDO-instrumentit tarjoavat synteettisiä arvopapereita, joilla on räätälöity riskitaso. Synteettisinä arvopapereina CDO-instrumenteilla on monien eri sijoitusmuotojen ominaisuudet. Synteettiset sijoitukset tehdään yhdistämällä erityyppiset varat ja lainat. Tämä johtaa monimutkaisiin investointeihin, joilla on mukautettuja ominaisuuksia. CDO-välineiden luomisessa käytetään monia MBS-varoja yhdessä muun tyyppisten velkojen kanssa.
Jotkut MBS ovat CDO-hankkeita; toisin sanoen, koska ne rahoitetaan synteettisten rahoitusvälineiden luomisella ja vaihdolla. Monet finanssialan ammattilaiset väittävät, että korkean riskin synteettisten sijoitusten laaja käyttö vaikutti merkittävästi maailmanlaajuiseen taantumaan, joka koettiin vuonna 2007 ja pian sen jälkeen.
