Mikä on Bookout?
Termi bookout tarkoittaa avoimen position sulkemista vaihtosopimuksessa tai muussa OTC-johdannaisessa ennen sen erääntymistä. Termi voidaan tulkita myös siten, että sopimus purkaa kunkin osapuolen keskeneräiset sopimukset tekemällä käteissuorituksena sopimuksessa määritellyn hinnan ja hyväksyttävän viitehinnan välinen erotus.
Avainsanat
- Bookout tarkoittaa sulkemaan avoin positio vaihtosopimuksessa tai muussa over-the-counter-johdannaisessa ennen sen erääntymistä. Varaukset voidaan tehdä ottamalla kuittauspositio toiseen sopimukseen, maksamalla toiselle osapuolelle sopimuksen markkina-arvo tai ottamalla pitkä tai lyhyt sijainti kattamaan sovitun määrän. Varauksia käytetään laajasti sähköyhtiöissä sekä öljy- ja kaasuteollisuudessa sähkön aikataulutus- ja toimitusmukavuuden kannalta.
Ymmärtäminen Bookouts
Vaihtosopimuksen tai johdannaisen peruuttamista ennen sen eräpäivää kutsutaan bookout-sopimukseksi. Kun sijoittajan kauppias asettaa myyntikohdan, hän yleensä tekee niin sopimuksilla, joilla käydään kauppaa kahden osapuolen välillä ilman vaihtoa - mikä tekee niistä kokonaan yksityisiä sopimuksia. Nämä tuotteet sisältävät arvopapereita, kuten eksoottisia optioita ja termiinisopimuksia. Termi voidaan myös täsmentää varauksena tai kirjana.
Bookouts voidaan tehdä monella eri tavalla. Osapuoli voi ottaa kuittausaseman toisessa sopimuksessa, maksaa vastapuolelle sopimuksen markkina-arvon tai ottaa pitkän tai lyhyen position kattaakseen sovitun määrän. Joten lyhyen position varaukset tehdään ottamalla pitkä sijainti, kun taas pitkät positiot kirjataan ottamalla lyhyt sijainti.
Erityiset näkökohdat
Kuten edellä todettiin, varauksenvaihtoon liittyy vaihtosopimuksia tai muita sopimuksia. Vaihto on eräänlainen johdannaissopimus tai sopimus, jonka avulla molemmat osapuolet voivat vaihtaa tulevia kassavirtoja. Vaihtosopimukset voivat perustua moniin erilaisiin muuttujiin, kuten hyödykkeiden hintaan, valuuttakursseihin tai korkoihin. Yleisin vaihtotyyppi on koronvaihtosopimus - termiinisopimus, jossa vaihdetaan joukko tulevia koronmaksuja. Sopimuksen perusta on sovittu pääoma. Niillä käydään kauppaa pörssissä (OTC), mikä tarkoittaa, että osapuolet tekevät sopimuksen yksityisesti ja ohittavat muodollisen vaihdon tarpeen.
Varauksiin liittyy vaihtosopimuksia, joilla käydään kauppaa pörssin ulkopuolella.
Varausten tyypit
Bookoutia käytetään laajalti eri teollisuudenaloilla, jotka käsittelevät hyödykkeitä, kuten sähköyhtiö. Palveluntarjoajat käyttävät niitä sähkön aikataulutus- ja toimitusmukavuuteen. Tämä tapahtuu, kun kahdella eri apuohjelmalla on keskenään tasapainottavia tapahtumia - osto ja myynti - samalla toimitusjaksolla ja samassa paikassa. Öljy- ja kaasuteollisuudessa kaksi erilaista kaasua lähettävää yritystä voivat sopia siirtävänsä omistusoikeuden fyysiseen hyödykkeeseen yhdessä paikassa siirtämättä kaasua putkilinjan haltijan kautta.
Tilinpäätösstandardilautakunnalla (FASB) on erityiset säännöt, jotka sääntelevät tämäntyyppistä nettoutusta. FASB velvoittaa tilinpäätöksen kohteena olevat rahoitusinstrumentit kirjaamaan tulosvaikutteisesti MTM-kirjanpidolla.
