Mikä on joukkovelkakirjalaina
Joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalainoille annettu kirjainluokka, joka osoittaa niiden luottoluokituksen. Yksityiset riippumattomat luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, Moody's Investors Service ja Fitch Ratings Inc., arvioivat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan taloudellisen vahvuuden tai sen kyvyn maksaa joukkovelkakirjalainan pääoma ja korot ajoissa.
Avainsanat
- Kolme johtavaa riippumatonta joukkovelkakirjalainauspalvelua ovat Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's ja Moody's Investors Service. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat, joille Standard & Poor's antaa AAA-luokituksen BBB- -luokituksille, ja Aaa Baa3-luokitukset Moody'sille, merkitsevät joukkovelkakirjalainoja. laskee liikkeeseen ruusuisilla näkymillä. Vaikka roskapostit tarjoavat korkeimman tuoton, niillä on pahasti vaarallinen laiminlyönti.
Lainan luokitus
Velkakirjalainan luokitus
Useimmilla joukkovelkakirjalainoilla on vähintään yhden seuraavista kolmesta riippumattomasta luottoluokituslaitoksesta antama luottoluokitus:
- Standard & Poor'sMoody; n sijoittajien palveluFitch Ratings Inc
Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä kansainvälisiin yrityksiin saakka, nämä laitokset suorittavat perusteellisen taloudellisen analyysin joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijasta. Analyytikot määrittävät kunkin viraston yksilöllisten kriteerien perusteella yhteisön kyvyn maksaa laskunsa ja pysyä likvideinä ottaen samalla huomioon joukkovelkakirjalainan tulevaisuuden odotukset ja näkymät. Tämän jälkeen virastot ilmoittavat joukkovelkakirjalainan kokonaisluokituksen näiden tietopisteiden keräämisen perusteella.
Joukkovelkakirjalainat vaikuttavat hinnoitteluun, tuottoon ja pitkän aikavälin näkymiin
Joukkovelkakirjaluokitukset ovat elintärkeitä muutettaessa sijoittajia kyseisen joukkovelkakirjalainan laatuun ja vakauteen. Nämä luottoluokitukset vaikuttavat siten suuresti korkoihin, sijoitushaluun ja joukkovelkakirjojen hinnoitteluun.
Korkeammin luokiteltuihin joukkovelkakirjalainoihin, joita kutsutaan sijoitusluokan joukkolainoiksi, pidetään turvallisempia ja vakaampia sijoituksia. Tällaiset tarjoukset ovat sidoksissa julkisesti noteerattuihin yrityksiin ja julkisyhteisöihin, joilla on positiiviset näkymät. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat sisältävät luokitukset “AAA” - “BBB-” Standard and Poor'silta ja “Aaa” - “Baa3” luokitukset Moody'silta. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainojen tuotot kasvavat yleensä, kun luottoluokitukset laskevat. Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat ovat yleisimpiä AAA-luokiteltuja joukkovelkakirjalainoja.
Sijoitusluokan ulkopuolisilla joukkovelkakirjalainoilla (räjähtelevällä joukkovelkakirjalainalla) on yleensä Standard and Poor's -luokitukset “BB +” - “D” (“Baa1” - “C” Moody'sille). Joissakin tapauksissa tällaisille joukkovelkakirjalainoille annetaan asema "ei luokiteltu". Vaikka näitä luottoluokituksia pidettäviä joukkovelkakirjalainoja pidetään korkeamman riskin sijoituksina, ne houkuttelevat kuitenkin tiettyjä sijoittajia, joille tarjotaan korkeat tuotot. Jotkut roskakirjalainat ovat kuitenkin täynnä likviditeettiä, ja ne voivat toteutettavasti laiminlyödä, joten sijoittajille ei jää mitään. Hyvä esimerkki sijoitusluokan ulkopuolisista joukkovelkakirjalainoista oli Southwestern Energy Company: n liikkeeseen laskema joukkovelkakirjalaina, jolle Standard & Poor's antoi luokituksen "BB +", mikä heijastaa sen negatiivisia näkymiä.
Riippumattomat arviointitoimistot laukeavat vuoden 2008 laskusuhdanteessa
Monet Wall Streetin tarkkailijat uskovat, että riippumattomilla joukkolainojen luottoluokituslaitoksilla oli keskeinen merkitys myötävaikuttaessa vuoden 2008 talouden laskusuhdanteeseen. Itse asiassa tuli ilmi, että kriisin johdosta luottoluokituslaitoksia lahjottiin tarjoamaan väärin korkeita joukkovelkakirjaluokituksia, lisäämällä siten arvoaan. Yksi esimerkki tästä vilpillisestä käytännöstä tapahtui vuonna 2008, kun Moody's laski 83 prosenttia 869 miljardin dollarin asuntolainavakuudellisista arvopapereista, joille annettiin luokitus "AAA" vain edellisenä vuonna.
Lyhyesti sanottuna: Pitkäaikaisten sijoittajien tulisi kantaa suurin osa joukkovelkakirjalainoistaan luotettavissa, tuloja tuottavissa joukkovelkakirjalainoissa, joilla on sijoitusluokan joukkovelkakirjalainat. Keinottelijoiden ja huolestuneiden sijoittajien, jotka ansaitsevat elantonsa korkean riskin ja korkean palkitsemisen mahdollisuuksista, tulisi harkita kääntämistä sijoitusluokan ulkopuolisiin joukkovelkakirjalainoihin.
