Mikrotalouden näkökulmasta kilpailuun voivat vaikuttaa viisi perustekijää: tuoteominaisuudet, myyjien lukumäärä, markkinoille pääsyn esteet, tiedon saatavuus ja sijainti. Nämä tekijät riippuvat korvikkeiden saatavuudesta tai houkuttelevuudesta.
Tuoteominaisuudet kuvaavat olennaisesti erilaistumisen tasoa. Jos yrityksen tuote on homogeeninen, se on täysin erottamaton kilpailijoiden myymistä tuotteista. Tämä tilanne merkitsisi kovaa kilpailua. Vaihtoehtoisesti tuote voidaan erottaa täysin, mikä tarkoittaa, että se on ainutlaatuinen. Tässä tapauksessa vaihtoehtoja saattaa olla vähän ja kilpailun taso siten alhainen. Eriyttämisaste on suurelta osin subjektiivinen asia ja kuluttajien mielipiteen alainen.
Myyjien määrä vaikuttaa myös kilpailuun. Jos erittelemättömän tuotteen myyjiä on paljon, kilpailun katsotaan olevan kovaa. Jos myyjiä on vähän, kilpailu on heikkoa. Jos on yksi myyjä, markkinoita pidetään monopolina.
Markkinoille pääsyn esteet voivat vaikuttaa myyjien määrään. Markkinaominaisuudet, kuten korkeat pääomasijoitusvaatimukset tai ankara sääntely, voivat estää uusia yrityksiä pääsemästä markkinoille, mikä puolestaan tarjoaa tietosuojan tason olemassa oleville yrityksille. Kun kilpailu on alhaisempaa markkinoille pääsyn esteiden vuoksi, yritykset saattavat pystyä perimään korkeampia hintoja.
Tiedon saatavuus on myös tärkeä, ja se kiertää pääasiassa hintojen löytämistä. Kun asiakkaat voivat selvittää hinnat tehokkaasti ja tarkasti kilpailijoiden välillä, yritykset eivät pysty asettamaan hintoja ja kilpailu on kiristyneempi.
Tehokas sijaintistrategia voi syrjäyttää potentiaalisten asiakkaiden ryhmän tai saavuttaa muuten heitä tehokkaammin kuin kilpailu. Esimerkiksi huoltoasemat sijaitsevat usein kiireisissä kulmissa.
Nämä kilpailun ominaisuudet on helpointa ymmärtää kahden äärimmäisen version kautta: täydellinen kilpailu ja monopoli. Täydellisessä kilpailussa kunkin yrityksen rajavoitto on yhtä suuri kuin rajakustannukset; ei ole taloudellista voittoa. Monopolissa marginaalinen voitto on yhtä suuri kuin marginaalitulot, mikä on lisätuotot, jotka syntyy, kun myydään vielä yksi tuoteyksikkö.
Täydellisessä kilpailussa olevia yrityksiä pidetään hinnan ottajana, mikä tarkoittaa, että niillä ei ole tilaa asettaa hintoja - tästä syystä rajavoitto on yhtä suuri kuin rajakustannukset. Täysin kilpailukykyiset markkinat määrittelee homogeeninen tuote, monet myyjät, joiden markkinaosuus on pieni ja joilla ei ole mitään esteitä markkinoille pääsylle tai markkinoilta poistumiselle. Nämä yritykset eivät pysty erottamaan tuotteitaan, ja heidän asiakkailleen on erittäin tarkat tiedot.
Monopoliin kuuluu yksi yritys, joka hallitsee koko markkinoita. Tässä tilanteessa yritys asettaa hinnan, ja kilpailua ei ole.
Suurin osa markkinoista on täydellisen kilpailun ja monopolin välissä. Esimerkiksi virvoitusjuomamarkkinoita, joita hallitsevat Coca-Cola ja Pepsi, voidaan pitää oligopolina, jossa muutama suuri yritys hallitsee suurimman osan markkinoista. Tomaattimarkkinoita voitaisiin pitää askeleena tai kahdella täydellisen kilpailun yläpuolella; loppujen lopuksi jotkut ihmiset ovat valmiita maksamaan enemmän luonnonmukaisista tai perintötuhanteista, kun taas toiset katsovat vain hintaa.
