Cupertino, Kaliforniassa toimiva titaanitekniikka Apple Inc. (AAPL) on yksi Streetin härkätiimien mukaan yksi suurimmista edunsaajista hiljattain suoritetussa republikaanisessa verouudistuksessa, joka on tarkoitus alentaa yhtiöverokantaa.
UBS: n analyytikko Steven Milunovich julkaisi maanantaina tutkimusasiakirjan, jonka mukaan älypuhelinten valmistajan osake kasvaa edelleen, kun se saa uusia varoja - uuden GOP-verosuunnitelman vuoksi. Erityisesti hän odottaa ulkomaille suoritetun käteismaton palauttamisen antavan Applelle mahdollisuuden ostaa takaisin 122 miljardin dollarin arvosta osakkeitaan vuoden 2019 aikana. Analyytikko toisti ostamiskelpoisuusluokituksensa AAPL: n osakkeilla ja 190 dollarin hintatavoitteen, joka heijastaa 9%: n nousua tiistaista lähellä, 174, 33 dollaria.
"Apple on selvästi edullinen ulkomaisen käteismaton palauttamisen… ~ 250 miljardin dollarin offshore-käteisvarojen uudelleenpaluun pitäisi lisätä Applen osakkeiden takaisinostosuhdetta, koska yhtiön mielestä osake on edelleen houkutteleva, koska sen palveluyritys on aliarvostettu", kirjoitti Millunovich.
AAPL-osakkeiden takaisinostojen kysyminen
Analyytikko odottaa paluumuuttamisen vapauttavan jopa 25 miljardin dollarin lisäyksen eli noin 3% markkina-arvosta, kun Applen vuotuinen vapaa kassavirta on noin 60 miljardia dollaria. Hän korosti sitä tosiasiaa, että Applen tavoitepääomarakenne on ollut suhteellisen tasainen viimeisen viiden vuoden aikana. Teknologia jättiläinen on ostanut noin 5% osakkeistaan vuosittain.
"Apple, joka soveltaa 25%: n aliarvostusta (tai jotain muuta kuin 15, 5%) ulkomaisiin käteisvaroihin, kun todellinen korko on vain 15, 5%, luo tavoitepääomarakenteessa ylijäämärahan, jota voidaan käyttää osakkeenomistajien palautuksiin", kirjoitti Milunovich.
UBS huomautti huolenaiheista Applen strategiasta, joka liittyy sen kypsymiseen liittyvään iPhone-liiketoimintaan "toimitusketjun melun ja sekoitettujen kysyntäpisteiden" ohella, koska FAANG-varaston lähiajan epävarmuustekijät. Kuitenkin Applen mahdollisuudet ostaa mahtava "14% yrityksestä 90 miljardin dollarin nettorahavirralla ja vielä enemmän nettokassan alhaisemmilla tasoilla pitäisi rajoittaa potentiaalisen varaston heikkenemistä", ehdotti Milunovich.
