Mikä on säätölaina
Yhtiö laskee liikkeeseen oikaisulainan, kun se muuttaa velkojaan taloudellisten vaikeuksien tai mahdollisen konkurssin vuoksi. Uudelleenjärjestelyn aikana olemassa olevien, jäljellä olevien joukkovelkakirjalainojen haltijat saavat oikaisulainaa. Tämä liikkeeseenlasku mahdollistaa uusien joukkovelkakirjalainojen velkavelvoitteiden yhdistämisen. Sopeutuslainoista tulee vaihtoehto konkurssille, jos yrityksen taloudelliset vaikeudet vaikeuttavat velkamaksujen suorittamista.
BREAKING DOWN Säätölaina
Oikaisulainoilla on rakenne, jossa korkomaksut tapahtuvat vasta, kun yrityksellä on tuloja. Yhtiö ei kuulu maksamatta jääneisiin maksuihin. Tämä rekapitaloi tehokkaasti yhtiön jäljellä olevat velkasitoumukset. Se antaa yritykselle myös mahdollisuuden mukauttaa ehtoja, kuten korkoja ja maturiteettiä, mikä antaa yritykselle paremman mahdollisuuden täyttää sitoumuksensa konkurssiin mennessä.
Luvun 11 konkurssissa yritys selvitetään kaikella myytyyn omaisuuteensa tai luovutetaan velkojille. Yleensä tällainen konkurssi tuottaa vain murto-osan velkojista. Sopeutuslainat kannustavat yritystä ja sen velkojia työskentelemään yhdessä. Yhtiö voi järjestellä velkansa uudelleen tavalla, joka antaa yritykselle mahdollisuuden jatkaa toimintaansa, mikä lisää mahdollisuuksia, että velkojille maksetaan enemmän maksua kuin jos yritys purettaisiin.
Kuinka säätölainat toimivat
Taloudellisissa vaikeuksissa oleva yritys tapaa yleensä velkojiensa, joukkovelkakirjojen haltijat mukaan lukien, neuvotella konkurssista edullisemman järjestelyn. Sopeutusjoukkojen liikkeeseenlasku vaatii olemassa olevien joukkovelkakirjojen haltijoiden luvan.
Tällaisen joukkovelkakirjalainan ehtoihin sisältyy usein säännös, jonka mukaan kun yritys tuottaa positiivisia tuloja, sen on maksettava korkoa. Jos tuotot ovat negatiiviset, korkoa ei tarvitse maksaa. Sopeutuslainan erityisestä määräajasta riippuen mahdollisesti jääneet koronmaksut voivat olla kokonaan kertyneet, osittain kertyneet tai kertymättömät. Koska negatiiviset tulot eivät aiheuta velvoitetta maksaa korkoa, yritys välttää kiusallisuutta, että sitä pidetään velan laiminlyönninä. Sopeutusjoukot voivat tarjota veroetua, koska maksetut korot ovat verovähennyskelpoisia kuluja.
Sopeutuslainat voivat auttaa yrityksiä ylläpitämään elinkelpoisuutta ja välttämään konkursseja, mutta velkojia voidaan joutua odottamaan monien vuosien takaisinmaksu. Myös muut vaihtoehdot yrityksen pääomarakenteen uudelleen järjestämiseksi voivat sisältää velan osakevaihdolle.
Vuonna 1895 Santa Fe Pacific Corporation kohtasi merkittäviä taloudellisia vaikeuksia ja järjesti velkojensa 51, 7 miljoonan dollarin suuruisen uudelleenjärjestelyn uudeksi oikaisulainaksi. New York Timesin mukaan asiaan sisältyy ehtoja, jotka antoivat rautatieyritykselle mahdollisuuden maksaa korkoa vuoteen 1900 saakka vain ”jos se katsoi, että sillä oli riittävästi tuloja maksujen suorittamiseen.” Tämän jälkeen rautatie ”ei voinut vain unohtaa maksuja, mutta se voi lykätä niitä, loputtomiin, tarvittaessa. ”Kesti melkein 100 vuotta, mutta vela maksettiin lopulta vuonna 1995, kun Burlington Northern Inc. osti yrityksen.
