Toinen

Sisällysluettelo

• Mikä on Second-Lien-velka?
• Toisen panttioikeuden velka selitetty
• Toisen panttioikeuden lainanantajan riskit
• Toinen panttioikeudellinen sijoittajariski
• Toinen panttioikeuden lainanottajan riskit
• Lainojen laiminlyönnin tulokset
• Oikean maailman esimerkki

Mikä on Second-Lien-velka?

Toisen panttioikeuden velalla tarkoitetaan velan luokittelua konkurssin ja selvitystilan yhteydessä. Toinen termi tällaiselle velkakirjalainalle on junior-velka.

Näiden velkojen takaisinmaksuprioriteetti on alhaisempi kuin muiden, vanhempien tai korkeamman asteen velkojen. Toisin sanoen toinen panttioikeus on toinen rivi, joka maksetaan takaisin kokonaan lainanottajan maksukyvyttömyyden tapauksessa. Toissijaisen pantin velat voidaan maksaa vasta kun kaikki vanhemmat velat, kuten lainat ja joukkovelkakirjat, on täytetty.

Toissijaisesti velkaantuneiden sijoittajien on oltava tietoisia asemastaan, jotta ne saavat takaisin pääoman kokonaisuudessaan, jos taustalla oleva liiketoiminta on maksukyvytön.

Toisen panttioikeuden velka selitetty

Toisen panttioikeuden velalla on toissijainen vaatimus lainan vakuudeksi annettuun vakuuteen. Pakollisessa selvitystilassa vanhemmat velat voivat saada tuottoja lainan vakuuttamiseksi vakuutettujen varojen myynnistä, mutta vasta sen jälkeen, kun vanhemmat velanomistajat ovat saaneet maksun. Toissijaisella panttioikeudella panttatusta vakuudesta toissijaisilla panttioikeuksilla on enemmän riskiä lainanantajille ja sijoittajille kuin vanhemmilla veloilla. Korotetun riskin seurauksena näillä lainoilla on yleensä korkeammat lainakorot, ja ne noudattavat tiukempia hyväksymisprosesseja.

Jos lainanottaja laiminlyö vakuutetun lainan, vanhempi panttioikeuden haltija voi saada 100% lainan saldoa kohde-etuuksien myynnistä. Toisen panttioikeuden haltija voi kuitenkin saada vain murto-osan jäljellä olevasta lainasummasta.

Esimerkiksi, jos lainanottaja laiminlyö kiinteistölainan toisella asuntolainalla, velkojat voivat sulkea ja myydä asunnon. Ensimmäisen asuntolainan loppuerän maksamisen jälkeen jäljellä oleva tuotto jaetaan toisen asuntolainan lainanantajalle.

Avainsanat

• Toisen panttioikeuden velalla tarkoitetaan lainoja, joiden prioriteettijärjestys on alempi kuin muita, korkeamman asteen lainoja konkurssin ja omaisuuden selvittämisen yhteydessä. Toisen panttioikeuden nimiin sisältyy junior-laina ja toissijainen velka.Toisen panttioikeuden vela voi auttaa lainanottajaa saada tarvittavaa rahoitusta, mutta riskit on punnittava. Junior-velka voi tarjota sijoittajille korkeamman koron kuin perinteinen kiinteäkorkoinen laina.

Toisen panttioikeuden lainanantajan riskit

Toisen panttioikeuden asuntolainojen ensisijainen riski lainanantajille on riittämätön vakuus laiminlyönnin tai konkurssin yhteydessä. Hakemusprosessin aikana toisen panttioikeuden myöntäjät arvioivat yleensä monia samoja tekijöitä ja taloudellisia suhteita kuin ensimmäisen panttioikeuden myöntäjät. Nämä taloudelliset muuttujat sisältävät luottotulokset, ansiot ja kassavirran. Lainanantajat tarkistavat myös lainanottajan velkasuhteen, joka näyttää velan maksamiseen käytettävien kuukausitulojen prosenttiosuuden. Tyypillisesti lainanottajat, joilla on pieni maksukyvyttömyysriski, saavat suotuisat luottiehdot, mikä johtaa matalampaan korkoon.

Riskin pienentämiseksi toisen kiinnitysluoton myöntävien lainanantajien on myös määritettävä käytettävissä olevan oman pääoman määrä, joka ylittää vanhemmille velkoille maksettavan lopun. Oma pääoma on kohde-etuuden markkina-arvon välinen ero, josta on vähennetty kyseisen omaisuuserän jäljellä olevat lainat.

Esimerkiksi, jos yrityksellä on jäljellä 1 000 000 dollarin ensisijainen panttioikeus rakennuksessa ja rakenteen arvioitu arvo on 2 500 000 dollaria, omaa pääomaa on jäljellä 1 500 000 dollaria. Tässä tapauksessa toisen panttioikeuden myöntäjä voi hyväksyä lainan vain osalle jäljellä olevaa omaa pääomaa, esimerkiksi 750 000–50%. Lisäksi ensimmäisen panttioikeuden haltijalla voi olla luottoehdoistaan ​​määräyksiä, jotka asettavat rajoituksia sen suhteen, voiko yritys ottaa lisävelkaa tai toisen asuntolainan rakennukseen.

Muut laskelmat, joita lainanantaja tarkistaa lainausprosessin aikana, sisältävät rakennuksen markkina-arvon, kohde-etuuden mahdollisuuden menettää arvon ja selvitystilan kustannukset. Luotonantajat voivat rajoittaa toissijaisten panttioikeuksien kokoa varmistaakseen, että maksamattoman velan kumulatiivinen saldo on huomattavasti pienempi kuin vakuuden arvo.

Luotonantajat sisältävät tyypillisesti kovenantit luottotiedoista. Nämä kovenantit asettavat rajoituksia ja esittävät erityisiä vaatimuksia lainanottajalle. Jos yritys jättää maksut jälkeen, lainan kovenantit laukaisevat, mikä saattaa vaatia omaisuuden myyntiä velan maksamiseksi.

Toinen panttioikeudellinen sijoittajariski

Vaikka toisen panttioikeuden velkasijoittajat saavat maksun ennen tavallisia osakkeenomistajia yrityksen purkautuessa, junior-lainalla on riskit. Jos liikkeeseenlaskijayhtiö on maksukyvytön ja selvitysprosessin kautta ei ole tarpeeksi varoja sekä vanhemman että junior-lainan maksamiseen, toiselle panttioikeudelle sijoittajat kärsivät tappion.

Vaikka ennakkovelkakirjalaina voi tarjota sijoittajille korkeamman koron kuin perinteinen kiinteäkorkoinen laina, sijoittajien on oltava tietoisia liikkeeseenlaskijan taloudellisesta kannattavuudesta ja takaisinmaksun todennäköisyydestä.

Toinen panttioikeuden lainanottajan riskit

Junior-lainat voivat olla lainoja pankista tai myymällä joukkovelkakirjalainoja sijoittajille. Lainanottajat voivat käyttää toissijaisia ​​panttioikeuksia päästäkseen kiinteistöpääomaan tai lisätäkseen pääomaa yhtiön taseeseen. Varojen panttaaminen toisen panttioikeuden vakuuttamiseksi aiheuttaa myös riskin lainanottajalle.

Riippumatta toisen lainan syistä, jos lainanottaja jättää velan maksamisen jälkikäteen, lainanantaja voi aloittaa menettelyjä pakottaakseen panttaamansa omaisuuden myyntiin.

Esimerkiksi, jos talonomistajalla on toinen kiinnitys lainalla, pankki voi aloittaa sulkemisprosessin. Markkinoiden sulkeminen on laillinen prosessi, jossa lainanantaja ottaa hallinnan omaisuuteen ja aloittaa omaisuuden myymisprosessin. Sulkeminen tapahtuu, kun lainanottaja ei voi suorittaa täysimääräisiä, suunniteltuja pääoma- ja korkomaksuja asuntolainasopimuksen mukaisesti.

Yrityksillä on yleensä laajempi vakuudeksi annettava omaisuus, mukaan lukien kiinteät omaisuus, välineet ja myyntisaamiset. Aivan kuten kodin toinen asuntolaina, yritys voi olla vaarassa menettää omaisuuserät selvitystilaan, jos toisen panttioikeuden myöntäjä sulkee.

Plussat

• Junior-velka maksaa korkeamman koron

• Selvitystilan aikana toinen panttioikeus maksetaan takaisin tavallisille osakkeenomistajille

• Toisen panttioikeuden lisääminen voi saada pääomaa

Haittoja

• Selvitystilassa vanhemmat velat eivät ehkä saa takaisin kokonaisuudessaan

• Takaisinmaksu on liikkeeseenlaskijan taloudellisen kannattavuuden mukainen

• Lainalle voidaan taata riittämätön vakuus

Lainojen laiminlyönnin tulokset

Sekä yrityksillä että yksityishenkilöillä on luottoluokitus, joka luokittelee heidän kykynsä maksaa lainoja takaisin. Luottopiste on tilastollinen luku, joka arvioi lainanottajan luottokelpoisuuden ottaen huomioon lainanottajan luottotiedot.

Jos henkilö jättää maksut tai laiminlyö lainan, hänen luottotuloksensa putoavat. Alhaiset pistemäärät vaikeuttavat näiden lainanottajien lainaamista myöhemmin, ja se voi vaikuttaa heidän kykyynsa turvata työllisyys, asunnot ja esineet, kuten matkapuhelimet.

Yritykselle negatiivinen luottotiedot voivat tarkoittaa, että heillä on vaikeuksia löytää ostajia tulevaisuuden joukkovelkakirjoista, joita he voivat laskea liikkeelle tarjomatta korotettua kuponkikorkoa. Lisäksi monet yritykset käyttävät käyttöpääoman luottolimiittejä liiketoimintansa harjoittamiseen. Esimerkiksi yritys voi lainata luottolimiitiltä (LOC) ostaakseen varastoja. Saatuaan maksun valmiista tuotteistaan ​​he maksavat LOC: n ja aloittavat prosessin uudelleen seuraavalle myyntikierrokselle.

Toinen seuraus yrityksen laiminlyönnistä on vaikutus yrityksen kassavirtaan. Kassavirta on mitta siitä, kuinka paljon rahaa yritys tuottaa toimintansa toteuttamiseksi ja velvoitteidensa täyttämiseksi. Korkeampien korkojen korkeampien velanhoitokustannusten ja korkokulujen seurauksena kassavirta vähenee.

Oikean maailman esimerkki

Oletetaan esimerkiksi, että Ford Motor Company (F): lla on erääntynyt laina yhdelle kuorma-autoja valmistavalle tehtaalleen. Lainan arvo on noin 10 000 000 dollaria, kun taas rakennuksen ja kiinteistön arvo on 22 000 000 dollaria viimeaikaisen arvion mukaan sen markkina-arvosta. Tämän seurauksena yrityksellä on käytettävissä olevaa omaa pääomaa 12 000 000 dollaria (22 000 000 - 10 000 000 dollaria).

10 000 000 dollarin jäljellä oleva laina on vanhempi vela, ja se on ensisijainen etuoikeus, joka maksetaan yrityksen laiminlyönnin tai konkurssin yhteydessä. Ensimmäisen panttioikeuden haltijana pankki veloittaa 2%: n koron 10 000 000 dollarin setelistä.

Ford odottaa ottavan toisen kiinnityksen - pohjimmiltaan toisen panttioikeuden - kiinteistölle toisesta pankista. Toinen pankki kuitenkin lainaa vain 50% jäljellä olevasta pääomasta toisen pantin velaan. Seurauksena on, että Ford voi lainata 6 000 000 dollaria.

Oletetaan, että taantuma tapahtuu pudottamalla paitsi yrityksen tulot kuorma-autojen myynnistä myös kiinteistön arvon. Jos yritys ei maksa velkojaan, jompikumpi lainanantaja voi aloittaa selvitystilan lainan tyydyttämiseksi. Selvitystilan jälkeen ja ensimmäisen, 10 000 000 dollarin lainan loppumaksun maksamisen jälkeen yrityksellä on jäljellä olevia varoja vain 5 000 000 dollaria. Junior-velkana toinen pankki ei voi vastaanottaa toisen pantin kokonaismäärää.