Valuuttakurssiennusteen käyttö voi auttaa välittäjiä ja yrityksiä tekemään tietoisia päätöksiä riskien minimoimiseksi ja tuoton maksimoimiseksi. Valuuttakurssien ennustamiseen on olemassa monia menetelmiä. Tässä tarkastellaan muutamia suosituimpia menetelmiä.
3 tapaa ennustaa valuutanmuutoksia
Ostovoimapariteetti
Ostovoimapariteetti (PPP) on ehkä suosituin menetelmä johtuen sen indoktrinoinnista useimmissa taloudellisissa oppikirjoissa. PPP-ennakointimenetelmä perustuu yhden hinnan teoreettiseen lakiin, jonka mukaan eri maissa samoilla tuotteilla tulisi olla samat hinnat.
Esimerkiksi tämän lain mukaan kynän Kanadan tulisi olla sama hinta kuin lyijykynän Yhdysvalloissa, kun valuuttakurssi on otettu huomioon ja kauppa- ja toimituskulut pois otettu. Toisin sanoen, jonkun ei pitäisi olla mielivaltaista mahdollisuutta ostaa halpoja lyijykynät yhdessä maassa ja myydä niitä toisessa voittoa varten.
PPP-lähestymistapa ennustaa, että valuuttakurssi muuttuu kompensoimaan inflaatiosta johtuvat hintamuutokset tämän taustalla olevan periaatteen perusteella. Oletetaan, että edellä mainitun esimerkin käyttämiseksi lyijykynäjen hintojen odotetaan nousevan Yhdysvalloissa 4% seuraavana vuonna, kun taas Kanadan hintojen odotetaan nousevan vain 2%. Inflaatioero maiden välillä on:
4% -2% = 2%
Tämä tarkoittaa, että lyijykynäjen hintojen odotetaan nousevan Yhdysvalloissa nopeammin kuin Kanadan hinnat. Tässä tilanteessa ostovoitepariteettimenetelmä ennustaisi, että Yhdysvaltain dollarin pitäisi heikentyä noin 2 prosentilla pitääkseen lyijykynän hinnat molempien maiden välillä suhteellisen samanlaisina. Joten jos nykyinen vaihtokurssi oli 90 senttiä Yhdysvaltain dollaria kohti yhtä Kanadan dollaria, PPP ennustaisi vaihtokurssin:
(1 + 0, 02) × (0, 90 dollaria per CA 1 dollari) = 0, 92 US dollaria per CA 1 dollaria
Tarkoittaa, että yhden Kanadan dollarin ostaminen vie Yhdysvalloissa 91, 8 senttiä.
Yhtä PPP-menetelmän tunnetuimmista sovelluksista kuvaa The Economistin laatima ja julkaisema Big Mac -indeksi. Tällä kevyellä indeksillä yritetään mitata onko valuutta aliarvostettu vai yliarvostettu Big Mac -hintojen perusteella eri maissa. Koska Big Macit ovat melkein yleismaailmallisia kaikissa myytävissä maissa, niiden hintojen vertailu on indeksin perustana.
Suhteellinen taloudellinen vahvuus
Kuten nimestä voi päätellä, suhteellisen taloudellisen vahvuuden lähestymistavalla tarkastellaan eri maiden talouskasvun voimakkuutta valuuttakurssien suunnan ennustamiseksi. Tämän lähestymistavan perusteet perustuvat ajatukseen, että vahva taloudellinen ympäristö ja mahdollisesti voimakas kasvu houkuttelevat todennäköisemmin ulkomaisten sijoittajien sijoituksia. Ja voidakseen ostaa sijoituksia haluttuun maahan, sijoittajan on ostettava maan valuutta - luotava lisääntynyt kysyntä, jonka pitäisi valuutan vahvistaa.
Tämä lähestymistapa ei koske vain maiden välistä suhteellista taloudellista vahvuutta. Se ottaa yleisemmän kuvan ja tarkastelee kaikkia sijoitusvirtoja. Esimerkiksi toinen tekijä, joka voi vetää sijoittajia tiettyyn maahan, on korot. Korkeat korot houkuttelevat sijoittajia, jotka etsivät sijoituksiltaan korkeinta tuottoa, aiheuttaen valuutan kysynnän lisääntymisen, mikä taas johtaisi valuutan vahvistumiseen.
Toisaalta alhaiset korot voivat joskus myös saada sijoittajat välttämään sijoituksia tiettyyn maahan tai jopa lainaamaan maan valuuttaa alhaisilla korkoilla muiden sijoitusten rahoittamiseksi. Monet sijoittajat tekivät tämän Japanin jenin kanssa, kun Japanin korot olivat äärimmäisessä matalassa. Tätä strategiaa kutsutaan yleisesti kaupankäynniksi.
Suhteellisen taloudellisen vahvuusmenetelmän avulla ei ennusteta, minkä vaihtokurssin pitäisi olla, toisin kuin PPP-lähestymistapa. Pikemminkin tämä lähestymistapa antaa sijoittajalle yleisen käsityksen siitä, tuleeko valuutta arvostumaan tai arvon aleneminen, ja yleisen tunteen liikkeen vahvuudesta. Tätä lähestymistapaa käytetään tyypillisesti yhdessä muiden ennustemenetelmien kanssa täydellisemmän tuloksen tuottamiseksi.
Valuuttakurssien ennustamisen ekonometriset mallit
Toinen yleinen menetelmä, jota käytetään valuuttakurssien ennustamiseen, sisältää sellaisten tekijöiden keräämisen, jotka uskot vaikuttavan valuuttakurssien liikkeisiin, ja mallin luomisen, joka yhdistää nämä tekijät vaihtokurssiin. Ekonometrisissa malleissa käytetyt tekijät perustuvat tyypillisesti talousteoriaan, mutta mikä tahansa muuttuja voidaan lisätä, jos sen uskotaan vaikuttavan merkittävästi valuuttakurssiin.
Oletetaan esimerkiksi, että kanadalaisen yrityksen ennustajalle on annettu tehtävä ennustaa USD / CAD-vaihtokurssi seuraavan vuoden aikana. He uskovat, että ekonometrinen malli olisi hyvä tapa käyttää, ja he ovat tutkineet tekijöitä, jotka heidän mielestään vaikuttavat valuuttakurssiin. Tutkimuksensa ja analyysinsa perusteella he päättelevät vaikuttavimmista tekijöistä: Yhdysvaltain ja Kanadan korkoerot (INT), BKT: n kasvuvauhdin (BKT) erot ja tulojen kasvuvauhdin (IGR) erot näiden kahden välillä maat. Niiden esittämä ekonometrinen malli esitetään seuraavasti:
USD / Cad (1 vuosi) = z + a (INT) + b (BKT) + c (IGR) missä: z = vakio lähtövirtakurssi, b ja c = kertoimet, jotka edustavat kunkin tekijän suhteellista painoaINT = ero korkoissa keskenämme. ja KanadaGDP = Ero BKT: n kasvuvauhdissaIGR = Ero tulojen kasvuvauhdissa
Kun malli on tehty, muuttujat INT, BKT ja IGR voidaan kytkeä ennusteen muodostamiseen. Kertoimet a, b ja c määräävät kuinka paljon tietty tekijä vaikuttaa vaihtokurssiin ja vaikutuksen suuntaan (onko se positiivinen vai negatiivinen). Tämä menetelmä on luultavasti monimutkaisin ja aikaavievin lähestymistapa, mutta kun malli on rakennettu, uutta tietoa voidaan helposti hankkia ja liittää siihen nopeiden ennusteiden tuottamiseksi.
Valuuttakurssien ennustaminen on erittäin vaikea tehtävä, ja tästä syystä monet yritykset ja sijoittajat vain suojaavat valuuttariskiä. Kuitenkin ne, jotka näkevät arvon valuuttakurssien ennustamisessa ja haluavat ymmärtää niiden liikkeisiin vaikuttavia tekijöitä, voivat käyttää näitä lähestymistapoja hyväksi paikkaksi tutkimuksen aloittamiselle.
