Sisällysluettelo
- Mikä on loppumassa rahaa (OTM)?
- Vaihtoehtojen perusteet
- Raha-vaihtoehdoista
- Rahanvaihtoehtojen esimerkki
Mikä on loppumassa rahaa (OTM)?
Rahat pois (OTM) on termi, jota käytetään kuvaamaan optiosopimusta, joka sisältää vain todellisen arvon. Näiden vaihtoehtojen delta on alle 50, 0.
OTM-myyntioptioilla on merkintähinta, joka on korkeampi kuin kohde-etuuden markkinahinta. Vaihtoehtoisesti OTM-myyntioptiolla on merkintähinta, joka on alhaisempi kuin kohde-etuuden markkinahinta.
OTM-optioita voidaan verrata rahat (ITM) -optioihin.
Avainsanat
- Rahavaroilla tarkoittaa, että optiolla ei ole todellista arvoa, se on vain ulkoinen arvo. Osto-optio on OTM, jos kohde-etuuden hinta on alle merkintähinnan. Myyntioptio on OTM, jos kohde-etuuden hinta ylittää merkintähinnan. Vaihtoehto voi olla myös rahassa tai rahassa.OTM-vaihtoehdot ovat halvempia kuin ITM- tai ATM-vaihtoehdot. Tämä johtuu siitä, että ITM-vaihtoehdoilla on sisäinen arvo ja ATM-vaihtoehdoilla on hyvin lähellä sisäistä arvoa.
Rahanvaihtoehtojen ymmärtäminen
Vaihtoehtojen perusteet
Lisämaksua varten optio-oikeudet antavat ostajalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta, ostaa tai myydä kohde-etuutena olevat osakkeet sovitulla hinnalla, joka tunnetaan merkintähinnana, ennen sovittua ajankohtaa, joka tunnetaan voimassaolopäivänä.
Optio ostaa kohde-etuus on osto-optio, kun taas optio myydä kohde-etuus on myyntioptio. Kauppias voi ostaa optio-oikeuden, jos hän odottaa kohde-etuuden hinnan ylittävän merkintähinnan ennen vanhenemispäivää. Toisaalta myyntioptio antaa kauppiaalle mahdollisuuden hyötyä omaisuuden hinnan laskiessa. Optiot ovat johdannaisia, koska niiden arvo johdetaan kohde-etuuden arvoon.
Vaihtoehto voi olla OTM, ITM tai rahalla (ATM). Pankkiautomaattivaihtoehto on vaihtoehto, jossa lakkohinta ja kohde-etuuden hinta ovat samat.
Raha-vaihtoehdoista
Voit määrittää, onko optio OTM, määrittämällä missä kohde-etuuden nykyinen hinta on suhteessa kyseisen vaihtoehdon merkintähintaan. Jos optio-oikeuksien perushinta on alle merkintähinnan, kyseinen optio on OTM. Jos myyntioption arvo on yli merkintähinnan, kyseinen optio on OTM. Rahat pois -vaihtoehdolla ei ole todellista arvoa, mutta sillä on vain ulkoinen tai aika-arvo.
Rahan loppuminen ei tarkoita, että elinkeinonharjoittaja ei voi tehdä voittoa tästä vaihtoehdosta. Jokaisella vaihtoehdolla on hinta, jota kutsutaan palkkiona. Kauppias olisi voinut ostaa kauas rahat-vaihtoehdosta, mutta nyt tämä vaihtoehto on siirtymässä lähemmäksi rahan olemassaoloa (ITM). Vaihtoehto voisi päätyä arvokkaampaan arvoon kuin elinkeinonharjoittaja maksoi optiosta, vaikka sillä ei tällä hetkellä ole rahaa. Vanhenemishetkellä optio on kuitenkin arvoton, jos se on OTM. Siksi, jos optio on OTM, elinkeinonharjoittajan on myytävä se ennen voimassaolon päättymistä mahdollisen jäljellä olevan ulkoisen arvon palauttamiseksi.
Harkitse osakkeita, jotka käyvät kauppaa 10 dollarilla. Tällaiselle osakekannalle OTM-puhelut olisivat OTM-puhelut, kun merkintähinnat ovat yli 10 dollaria, kun taas OTM laskee optio-oikeudet, joiden lakimääräiset hinnat ovat alle 10 dollaria.
OTM-optioita ei kannata käyttää, koska nykyiset markkinat tarjoavat houkuttelevamman kaupan tason kuin option merkintähinta.
Rahanvaihtoehtojen esimerkki
Kauppias haluaa ostaa optio-oikeuden Vodafonen osakekannasta. He valitsevat puheluvaihtoehdon 20 dollarin merkintähinnalla. Optio päättyy viidessä kuukaudessa ja maksaa 0, 50 dollaria. Tämä antaa heille oikeuden ostaa 100 osakkeen osaketta ennen option voimassaolon päättymistä. Optio-oikeuksien kokonaiskustannukset ovat 50 dollaria (100 osaketta * 0, 50 dollaria) plus kaupan palkkio. Varastossa käydään tällä hetkellä 18, 50 dollaria.
Optiota ostettaessa ei ole syytä käyttää sitä, koska optiota käyttäessään heidän on maksettava 20 dollaria osakkeesta, kun he voivat tällä hetkellä ostaa sen markkinahintaan 18, 50 dollaria.
Tämä vaihtoehto on OTM, mutta se ei tarkoita, että se olisi vielä arvoton. Kauppias maksoi juuri 0, 50 dollaria potentiaalista, että osake nousee yli 20 dollaria seuraavan viiden kuukauden aikana.
Jos optio on OTM voimassaolon päättyessä, se on arvoton, mutta ennen voimassaolon päättymistä tällä optiolla on silti jonkinlainen ulkoinen arvo, joka heijastuu optio-oikeuden preemiossa tai kustannuksessa. Osakkeen hinta ei voi koskaan nousta 20 dollariin, mutta optio-arvon korotus voi nousta 0, 75 dollariin tai 1 dollariin, jos se lähenee. Siksi elinkeinonharjoittaja voisi silti saada voittoa itse kuukauden ulkopuolisesta vaihtoehdosta myymällä sen korkeammalla vakuutusmaksulla kuin mitä he maksoivat siitä.
Jos osakekurssi siirtyy 22 dollariin - optio on nyt ITM -, kannattaa käyttää optiota. Optio antaa heille oikeuden ostaa 20 dollarilla, ja nykyinen markkinahinta on 22 dollaria. Ero lakkohinnan ja nykyisen markkinahinnan välillä tunnetaan todellisena arvona, joka on 2 dollaria.
Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittajamme saa nettotuloksen tai voiton. He maksoivat 0, 50 dollaria optiosta ja tämän vaihtoehdon arvo on nyt 2 dollaria. Niiden voitto tai etu on 1, 50 dollaria.
Mutta entä jos osakekanta nousi vain 20, 25 dollariin option voimassaolon päättyessä? Tässä tapauksessa vaihtoehto on edelleen ITM, mutta elinkeinonharjoittaja todella menetti rahaa. He maksoivat 0, 50 dollaria optiosta, mutta optiolla on arvo nyt vain 0, 25 dollaria, mikä johtaa tappioon 0, 25 dollaria (0, 50 dollaria - 0, 25 dollaria).
