Kidderille, Peabody & Co.: lle 1980-luku päättyi erittäin hapan nuottiin. Sen tähtipankkiiri Marty Siegel oli keskellä Ivan Boesky -skandaalia, joka räjähti vuonna 1987. General Electric Co. (GE) tuli Kidder Peabodyn emoyhtiöksi, kun se osti pankin vuonna 1986 ja joutui maksamaan 26 miljoonaa dollaria. sakkoina osana sovintoa silloisen Yhdysvaltain asianajajan Rudy Giulianin kanssa. Hitaasti Kidder Peabody rakensi itsensä takaisin kannattavuuteen Si Cathcartin ja hänen seuraajansa Mike Carpenterin johdolla.
Valitettavasti Kidder Peabodylle sisäiset ongelmat eivät olleet ohitse. Joseph Jett oli joukkovelkakirjakauppias valtion joukkolainoissa. Hänen tehtävänsä oli ansaita voittoa tavallisten vaniljalainojen ja nollakorkoisten joukkovelkakirjalainojen hintaeroista. Jettin työhön sisältyy joukkovelkakirjojen poistaminen ja / tai uudelleenmuodostaminen arbitraasimahdollisuuksien hyödyntämiseksi. Mutta Jett oli havainnut häiriön Kidderin tietokonejärjestelmässä; se kirjaa voitot tulevaisuuden jälleenrakennuksesta päivittäin, vaikka kaupat olisivat arvottomia ratkaisun yhteydessä.
Ei ketään
Kidder Peabody -järjestelmä oli suunniteltu tasapainottamaan voittoja antaen samalla aikaa kauppojen sopeutumiseen. Siirtämällä kauppoja eteenpäin uudestaan ja uudestaan, Joseph Jett pystyi pitämään voittojen kasvattamisen viivästyttäen viimeistä kauppaa, joka välttämättä aiheuttaisi vääriä voittoja vastaavan tappion. Järjestelmän päivitys samoihin viallisiin perusteisiin antoi hänelle mahdollisuuden kirjoittaa enemmän vääriä kauppoja, mikä piti niiden kelluvan pidempään. GE huomasi, että Kidderin salkusta oli tulossa erittäin raskas ja ylimääräinen joukkovelkakirjalainoihin. GE käski Kidderin vähentämään osuuttaan, minkä jälkeen Jettin huijaus paljastettiin.
Jettille tehtiin noin 350 miljoonaa dollaria vääriä kauppoja ja 8 miljoonaa dollaria vääriä kauppoja koskevia bonuksia. Jett-bonukset tekivät hänestä SEC-tutkimuksen ensisijaisen kohteen. Mielenkiintoista on, että Jett kiisti kaupan salaamisen ja syytti Kidder Peabodyn johtoon väittäen, että yritys oli tietoisesti petoksissa yrittääkseen hallita yritystä GE: ltä. Hänen vakavimmat syytöksensä kumottiin muutoksenhaussa. Kidder Peabody irrottautui GE: stä, kun emoyhtiö myi investointipankin Paine Webberille, oletettavasti vihasta joutua käsittelemään kahta korkean profiilin kauppaskandaalia lyhyen ajanjakson aikana, jona se omisti sen.
