Sijoitusyhteisössä pitkään toiminut mökkiteollisuus yrittää ennakoida Warren Buffettin seuraavia muutoksia ja hyötyä niistä. Aiemmin tänä vuonna Buffett totesi, että hänellä on "toivoa norsun koon hankkimiseen" Berkshire Hathaway Inc.:n (BRK.A) osakkeenomistajille osoittamassaan vuotuisessa kirjeessä. Berkshirellä on vuosikertomuksensa mukaan yli 112 miljardia dollaria Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksia ja rahavaroja vuoden lopussa 2018, ja sillä on runsaasti ostovoimaa.
Credit Suisse yksilöi äskettäin 141 potentiaalista tavoitetta Buffettille. Tutkittuaan tämän luettelon, Barronin yritykset käyttivät omaa analyysiään, vähentämällä alan 12 suuriin yrityksiin, mukaan lukien nämä yhdeksän: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH).), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) ja The Sherwin-Williams Co. (SHW). Berkshire on kaikki helposti sulavia, kuten alla olevasta taulukosta käy ilmi.
9 mahdollisia Buffett-kohteita
(Markkina-arvo 5. huhtikuuta 2019 alkaen)
- Amphenoli, 31 miljardia dollariaAnthem, 75 miljardia dollariaBlackRock, 71 miljardia dollariaBristol-Myers Squibb, 76 miljardia dollariaYleinen dynamiikka, 49 miljardia dollariaNorthrop Grumman, 47 miljardia dollariaSherwin-Williams, 41 miljardia dollariaTarget, 42 miljardiaTJX, 66 miljardia dollaria
Merkitys sijoittajille
Buffett tunnetaan hyvin arvo-sijoittajana, joka etsii yrityksiä, joiden osakkeet näyttävät aliarvioivan nykyiset markkinat, mutta joiden pitäisi lopulta nousta käypään arvoon vahvojen perustekijöiden perusteella. Wells Fargo on kehittänyt analyyttisen viitekehyksen, joka perustuu seitsemään avainmittariin yrittäessään toistaa Buffettin päätöksentekomenetelmiä.
Sillä välin Credit Suisse uskoo, että sijoitetun pääoman tuotto (CFROI) on avainasemassa Buffettin seulontaprosessissa. He lisäävät, että hän etsii vahvoja johtoryhmiä, suurta pääoman tuottoa, vähän tai ei lainkaan velkaa, vakaita voittomarginaaleja ja yrityksiä, jotka ovat helppo ymmärtää, Barron toteaa.
Berkshire on jättänyt markkinat jälkeen, joten osakkeenomistajat olisivat tervetulleita isoon yrityskauppaan, joka voi parantaa tuottoa huomattavasti. Seuraava taulukko osoittaa, kuinka kaukana Berkshiren osakekanta on viime aikoina jäänyt markkinoiden jälkeen.
Buffet tarvitsee suuren kaupan varastonsa polttamiseksi
(Vertailuvoitot: YTD 2019, 1 vuosi)
- Berkshire Hathaway -luokka A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 -indeksi: + 15, 4%, + 8, 6%
Huolimatta Credit Suissen käyttämistä näytöistä, Barronin mielestä puolustusurakoitsijat General Dynamics ja Northrop Grumman sekä huumevalmistaja Bristol-Myers Squibb ovat epätodennäköisiä kohteita Berkshirelle. Puolustusurakoitsijoiden varansa on sidottu Washingtonin politiikkaan. Bristol-Myers on ristiriidassa suunnitellun biotekniikkayrityksen Celgene Corp. (CELG) hankinnan kanssa, kuten Investor Business Daily kuvaa. Samaan aikaan Buffett on epäröinyt teknologiainvestointeja, koska hän on tunnustanut tietämyksen puutteesta kentällä. Tämä saattaa sulkea pois tietokoneverkkoihin erikoistuneen Amphenolin.
Se jättää viisi helposti ymmärrettävää ehdokasta: tavarataloketju Target, alennusmyymälöiden myyjä TJX, maalien ja pinnoitteiden valmistaja Sherwin-Williams, sijoitusten hallintayhtiö BlackRock ja sairausvakuutusyhtiö Anthem. Barronin mielestä TJX voi olla erityisen houkutteleva "jatkuvien tuottojen ja katteiden" perusteella.
Katse eteenpäin
"Mielestäni ihmisten ei pitäisi ostaa osakkeita, koska he lukevat lehdessä, että ostamme jotain. Mutta jos he tekevät, he saattavat parantua siitä jossain vaiheessa", Buffett kertoi Berkshiren vuoden 1994 vuosikokouksessa, kuten CNBC: n noteerattu. Hän lisäsi: "Joten emme koskaan kommentoi noita tarinoita, riippumatta siitä, kuinka naurettavia ne ovat." Siksi Berkshire ei ole vastannut Barron'sin kommenttipyyntöön.
