Sisällysluettelo
- 1. Tehokas markkinahypoteesi
- 2. Viidenkymmenen prosentin periaate
- 3. Suurempi hulluusteoria
- 4. Odd Lot Theory
- 5. Mahdollisuusteoria
- 6. rationaalisten odotusten teoria
- 7. Lyhyen kiinnostuksen teoria
- Pohjaviiva
Sijoittamisen suhteen ei ole pulaa teorioista siitä, mikä saa markkinat tikittämään tai mitä tietyillä markkinoilla tapahtuu. Kaksi Wall Streetin suurinta ryhmää jakautuvat teoreettisella linjalla tehokkaan markkinateorian kannattajien ja niiden välillä, jotka uskovat markkinoiden voittavan. Vaikka tämä on perustavanlaatuinen jako, monet muut teoriat yrittävät selittää ja vaikuttaa markkinoihin samoin kuin sijoittajien toimia markkinoilla.
1. Tehokas markkinahypoteesi
Hyvin harvat ihmiset ovat puolueettomia tehokkaan markkinahypoteesin (EMH) suhteen. Voit joko uskoa siihen ja noudattaa passiivisia, laajoja markkinasijoitusstrategioita tai vihata sitä ja keskittyä osakepoimintaan kasvupotentiaalin, aliarvostettujen varojen ja niin edelleen perusteella. EMH: n mukaan osakkeiden markkinahintaan sisältyy kaikki kyseistä osaketta koskevat tiedot. Tämä tarkoittaa, että osake arvostetaan tarkasti, kunnes tuleva tapahtuma muuttaa tätä arvoa. Koska tulevaisuus on epävarma, EMH: hen liittyvä on paljon parempi omistaa laaja varastotarjous ja hyötyä markkinoiden yleisestä noususta.
EMH: n vastustajat huomauttavat Warren Buffettista ja muista sijoittajista, jotka ovat jatkuvasti voittaneet markkinoita löytämällä irrationaaliset hinnat kokonaismarkkinoilta.
2. Viidenkymmenen prosentin periaate
Viidenkymmenen prosentin periaate ennustaa, että havaitulle suuntaukselle (ennen jatkamista) tehdään hintakorjaus puolista kahteen kolmasosaan hinnanmuutoksesta. Tämä tarkoittaa, että jos osake on noussut trendi ja noussut 20%, se laskee 10% takaisin ennen kuin jatkaa nousuaan. Tämä on äärimmäinen esimerkki, koska useimmiten tätä sääntöä sovelletaan lyhytaikaisiin suuntauksiin, joita tekniset analyytikot ja kauppiaat ostavat ja myyvät.
Tämän korjauksen ajatellaan olevan luonnollinen osa trendiä, koska sen yleensä aiheuttaa se, että taitavat sijoittajat ottavat voittoa aikaisin, jotta vältetään juuttuneen myöhemmin trendin todelliseen kääntymiseen. Jos korjaus ylittää 50% hinnanmuutoksesta, sitä pidetään merkkinä siitä, että trendi on epäonnistunut ja kääntyminen on tapahtunut ennenaikaisesti.
3. Suurempi hulluusteoria
Suurempi typerysteoria ehdottaa, että voit hyötyä sijoittamisesta, kunhan itsesi on suurempi typerys ostaa sijoituksen korkeampaan hintaan. Tämä tarkoittaa, että voit ansaita rahaa ylihinnoitelluista osakkeista, kunhan joku muu on valmis maksamaan enemmän ostaaksesi sen sinulta.
Lopulta loppuu tyhmyydet, koska sijoitusten markkinat ylikuumenevat. Sijoittaminen suuremman huijausteorian mukaan tarkoittaa arvostusten, tulosraporttien ja kaiken muun tiedon sivuuttamista. Tietojen laiminlyöminen on yhtä riskialtista kuin siihen liiallisen huomion kiinnittäminen, ja siten suurelle huijausteorialle omistautuneet ihmiset voidaan jättää pitämään kiinni lyhyessä päässä markkinoiden korjauksen jälkeen.
4. Odd Lot Theory
Parittomien erien teoriassa käytetään parittomien erien - yksittäisten sijoittajien hallussa olevien pienten osakeosastojen - myyntiä osoituksena siitä, milloin ostettava osake. Parittomien erien teoriaa noudattavat sijoittajat ostavat, kun pienet sijoittajat myyvät. Tärkein oletus on, että pienet sijoittajat ovat yleensä väärässä.
Pariton erän teoria on kontrastinen strategia, joka perustuu hyvin yksinkertaiseen teknisen analyysin muotoon - pariton erän myynnin mittaamiseen. Se, kuinka menestyvä sijoittaja tai kauppias noudattaa teoriaa, riippuu suuresti siitä, tarkistaako hän niiden yritysten perusteet, joihin teoria osoittaa, vai ostavatko ne vain sokeasti.
Pienet sijoittajat eivät tule olemaan oikein tai väärin koko ajan, ja siksi on tärkeää erottaa pariton erän myynti, joka tapahtuu alhaisen riskin toleranssista, parittomasta erän myynnistä, joka johtuu suuremmista ongelmista. Yksittäiset sijoittajat ovat liikkuvampia kuin suuret rahastot ja voivat siten reagoida vakaviin uutisiin nopeammin, joten pariton erien myynti voi tosiasiassa edetä laajempaan myyntiin epäonnistuneessa osakekannassa pelkästään pienten sijoittajien tekemän virheen sijaan..
5. Mahdollisuusteoria
Mahdollisuusteoria voidaan kutsua myös tappio-teoriaksi. Prospektiteorian mukaan ihmisten käsitykset voitosta ja tappiosta ovat vinossa. Toisin sanoen ihmiset pelkäävät enemmän menetyksiä kuin voitot rohkaisevat heitä. Jos ihmisille annetaan valita kahdesta erilaisesta mahdollisuudesta, he valitsevat sen, joka heidän mielestään on vähemmän mahdollisuuksia päättyä tappioon, sen sijaan, joka tarjoaa eniten voittoja.
Jos esimerkiksi tarjoat henkilölle kaksi sijoitusta, yhden, joka on tuottanut 5% vuodessa ja yhden, joka on tuottanut 12%, menettänyt 2, 5% ja palauttanut 6% samoina vuosina, henkilö valitsee 5%: n sijoituksen, koska hän asettaa irrationaalisen määrän merkitystä yksittäiselle menetykselle jättäen huomioimatta suuremmat voitot. Yllä olevassa esimerkissä molemmat vaihtoehdot tuottavat netto kokonaistuoton kolmen vuoden kuluttua.
Näkymäteoria on tärkeä finanssialan ammattilaisille ja sijoittajille. Vaikka riski / palkkion vaihto antaa selkeän kuvan riskimäärästä, joka sijoittajan on otettava halutun tuoton saavuttamiseksi, näkymäteoria kertoo meille, että hyvin harvat ihmiset ymmärtävät emotionaalisesti sen, mitä he tietävät älyllisesti.
Rahoitusammattilaisille haasteena on salkun sovittaminen asiakkaan riskiprofiiliin sen sijaan, että palkitaan toiveita. Sijoittajalle haasteena on saada pettymys ennusteteoriaan ja tulla riittävän rohkeaksi saadaksesi haluamasi tuoton.
6. rationaalisten odotusten teoria
Rationaalisten odotusten teorian mukaan talouden toimijat toimivat tavalla, joka vastaa sitä, mitä loogisesti voidaan odottaa tulevaisuudessa. Toisin sanoen, henkilö sijoittaa, viettää jne. Sen mukaan, mitä hän rationaalisesti uskoo tapahtuvan tulevaisuudessa. Näin tekemällä henkilö luo itsensä toteuttavan profetian, joka auttaa saamaan aikaan tulevan tapahtuman.
Vaikka tästä teoriasta on tullut varsin tärkeä taloustieteelle, sen hyödyllisyys on kyseenalainen. Esimerkiksi sijoittajan mielestä osake nousee, ja ostamalla sen tosiasiallisesti aiheuttaa sen, että osake nousee. Sama liiketoimi voidaan kehittää rationaalisten odotusten teorian ulkopuolelle. Sijoittaja huomauttaa, että osake on aliarvostettu, ostaa sen ja seuraa, kun muut sijoittajat huomaavat saman asian nostaen siten hintaa oikeaan markkina-arvoonsa. Tämä tuo esiin rationaalisten odotusten teorian pääongelman: Sitä voidaan muuttaa selittämään kaikki, mutta se ei sano meille mitään.
7. Lyhyen kiinnostuksen teoria
Lyhyen koron teoria olettaa, että korkea, lyhyt korko on osakkeen hinnan nousun edeltäjä, ja näyttää ensi silmäyksellä perusteettomalta. Terve järki viittaa siihen, että osakkeet, joilla on korkea lyhytaikainen korko - eli osake, jota monet sijoittajat myyvät lyhytaikaisesti - on määrä korjata.
Perusteena on, että kaikki nämä kauppiaat, tuhannet ammattilaiset ja yksityishenkilöt, jotka tarkastavat jokaisen markkinatietojen romun, eivät todellakaan voi olla väärässä. Ne saattavat olla oikeassa tietyssä määrin, mutta osakekurssi voi tosiasiassa nousta johtuen siitä, että ne ovat lyhytaikaisia. Lyhytaikaisten myyjien on lopulta katettava asemansa ostamalla osakkeita, joita he ovat myyneet. Näin ollen positioita kattavien lyhytaikaisten myyjien aiheuttama ostopaine nostaa osakekurssin nousemaan.
Pohjaviiva
Olemme käsittäneet laajan valikoiman teorioita, teknisistä kaupankäynnin teorioista, kuten lyhyen koron ja parittomien erien teoriasta, taloudellisiin teorioihin, kuten rationaalisten odotusten ja näkymien teoriaan. Jokainen teoria on yritys määrätä jonkin tyyppistä johdonmukaisuutta tai kehystä miljoonille osto- ja myyntipäätöksille, jotka saavat markkinat nousemaan ja laskemaan päivittäin.
Vaikka näiden teorioiden tunteminen on hyödyllistä, on myös tärkeää muistaa, että mikään yhtenäinen teoria ei selitä rahoitusmaailmaa. Tietyn ajanjakson aikana yksi teoria näyttää vaikuttavan vain kaatuvan pian sen jälkeen. Rahoitusmaailmassa muutos on ainoa todellinen vakio.
