3Q: n yritysten voittojen raportointikausi alkaa pian, ja osakeanalyytikot maalaavat synkkää kuvaa ja vaativat S&P 500: n yhteenlaskettujen tulojen laskevan yli 4% vuoden 2018 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, joka perustuu S&P Capitalin keräämiin tietoihin. CFRA: n mukaan. Tämä edustaa suurinta laskua vuodesta 2016 (YOY) vuodesta 2016 lähtien. Yksi syy siihen, että S&P 500 on pudonnut toistaiseksi 0, 8 prosenttia lokakuussa, sillä se on kaikkein kalenterivuoden neljänneksen pahin alku yli kolmessa vuodessa. Lisäksi indeksi on rekisteröinyt vähäisen 1, 74%: n voiton viimeisen 12 kuukauden aikana.
"Jos minun pitäisi tatuoida jotain käsivarteeni, se olisi" varastot jahtaa ansioita ", " FBB Capital Partnersin tutkimusjohtaja Mike Bailey kertoi The Wall Street Journal -yritykselle yritysten ansiotulojen vaikutuksesta osakekursseihin. "Olemme hiukan varovaisempia kuin olimme edes pari viikkoa sitten."
"Negatiivisen S&P 500 EPS -kasvun kasvu kolmannella vuosineljänneksellä tapahtuu aloilla, joilla on korkein kansainvälinen tuotto", Goldman Sachs sanoo viimeisimmässä Yhdysvaltain viikkolehdessä Kickstart-raportissa. Näitä ovat energia (-31%), tietotekniikka (-9%) ja materiaalit (-7%). "Koska energia, informaatiotekniikka ja materiaalit saavat yli 40% myynnistä ulkomaille, ovat erittäin herkkiä kauppajännityksille ja globaalin kasvun hidastumiselle", Goldman lisää. Öljynhintojen 18 prosentin lasku on toinen negatiivinen vaikutus energiavarastoihin. Samanaikaisesti CFRA: n tutkimusyrityksen sijoitusstrategisti Sam Stovall näkee entistä laajemmat vaarat.
Merkitys sijoittajille
"Kolmannen vuosineljänneksen odotetaan laskevan myös kuudella S&P 500: n 11 sektorista, jotka johtuvat Yhdysvaltain talouden hidastumisesta Kiinan kanssa käydyn kauppaneuvottelun seurauksena", Stovall kirjoittaa tänään julkaistussa Q3 EPS Outlook -raportissaan. Kolmen Goldmanin korostaman sektorin lisäksi Stovall näkee tulojen laskevan eteenpäin kiinteistöjen (-17%), apuohjelmien (-4%) ja kuluttajatuotteiden (-1%) osalta.
Avainsanat
- Kolmannen vuosineljänneksen tuloksen odotetaan laskevan vuoden 2006 kolmannella vuosineljänneksellä. Suurimmalla osalla S&P 500 -sektoreita liikevoittomarginaalit kompensoivat myynnin kasvua. Kauppajännitteet vahingoittavat yrityksiä, joiden myynti ulkomailla on suuri. Globaalin talouskasvun hidastuminen on myös negatiivinen asia.
Stovallin tietolähteet (CFRA, Action Economics ja S&P Global) ovat jopa hitaampia kuin Goldman materiaalien suhteen. Toisaalta Goldman suhtautuu positiivisemmin kiinteistöihin, sillä lähteet (FactSet ja oma tutkimus) ennustavat 5%: n EPS-kasvun johtavan S&P 500: een.
Ehkä enemmän kuin huolestuttavaa kuin absoluuttinen tulos laskee, Goldman sanoo, että 3Q-voittomarginaalien odotetaan laskevan kaikilla 11 S&P -sektorilla. Ilman talous- ja apuohjelmia keskimääräisen voittomarginaalin ennustetaan laskevan 108 peruspisteellä 10, 6 prosenttiin, mikä ylittää 5%: n positiivisen liikevaihdon kasvun. Heidän mielestään he uskovat, että tosiasialliset veroprosentit voivat osoittautua odotettua alhaisemmiksi, mikä tuottaa positiivisia ansioita yllättäviä tuloja. He huomauttavat myös, että vaikka S&P 500: n kokonaistuotot laskevat, indeksin mediaaniyrityksen odotetaan kasvavan EPS: n 3%: lla kolmannella vuosineljänneksellä.
Katse eteenpäin
Samaan aikaan suuri joukko yrityksiä yrittää hallita odotuksiaan alaspäin julkaiseen ohjeita, jotka ennustavat alhaisemman 3Q-tuloksen kuin analyytikot olivat ennakoineet. Kasino-operaattori Wynn Resorts Ltd. (WYNN), tavarataloketju Macy's Inc. (M) ja kananjalostaja Tyson Foods Inc. (TSN) ovat tärkeimpiä yrityksiä, jotka ovat viime aikoina antaneet synkämpiä näkymiä FactSet- ja Journal-julkaisuissa.
