BTIG: n strategin Julian Emanuelin tutkimuksen mukaan varoitusmerkit lisääntyvät parille kouralliselle siruvarastoille. Vaikka näiden osakekantojen yksimielisyystuottoarviot vuodelle 2019 ovat vähentyneet jyrkästi, ne eivät ole onnistuneet laskemaan vastauksena, koska ne ovat antaneet heikomman tuloksen laajemmille markkinoille tulevana vuonna markkinoiden tarkkailijaa kohti. Yrityksiä, joiden osakkeilla on suuri riski lähettää keskimääräistä tuottoa, ovat The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP).), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) ja Sherwin Williams Co. SHW), Emanuelin äskettäisen raportin mukaan, kuten Barron on kuvannut.
Varoitusmerkit 12 siniselle sirulle
- Keskimääräistä paremmat tulojen tarkistukset syyskuusta lähtien.Korkeat arvot suhteessa niiden kasvunäkymiin.Matala korko, merkki siitä, että markkinoilla on näkymät huonoon suuntaan.Korkean riskin luettelo sisältää Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls., Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
EPS-arvioiden hidastusvauhti erottuu
Vaikka vuoden 2019 markkinoiden suhteellisen vakauden ajanjaksoon on liittynyt merkkejä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppajännitysten lieventämisestä ja heikoimmasta keskuspankista, monet sijoittajat ovat pankinneet vahvaa yritystulon kasvua osakekannan ylläpitämiseksi. Sillä välin S&P 500 2019 EPS -kasvun odotukset Streetissä ovat nousseet laskevaksi, nyt 168, 71 dollariin, mikä on 5, 4% alempi kuin indeksin huipussa syyskuussa, BTIG-strategiaa kohti. Jotkut markkinoiden tarkkailijat varoittavat, että arviot saattavat uppoaa vieläkin alhaisemmaksi, mikä johtaa S&P 500 -tuottojen tasaiseen kasvuun tänä vuonna.
"Vaikka on tapana, että tulosennuste laskee koko seuraavan vuoden vuoden viimeisellä neljänneksellä, laskuvauhti vuodelle 2019 on kuitenkin erottuva", kirjoitti Emanuel sunnuntaina julkaistussa muistiossa.
BTIG-strategia rakensi kvantitatiivisen mallin, joka seuloi osakkeet, joiden korotukset olivat keskimääräistä alhaisemmat syyskuusta lähtien ja jotka olivat keskimääräistä korkeampia kuin niiden kasvu. Emanuel kirjoitti, että tämä yhdistelmä osoittaa, että nämä varastot ovat liian kalliita nykyisellä tasolla. Hän myös seuloi osakkeita, joilla on suhteellisen alhainen lyhyt korko, mikä viittaa siihen, että sijoittajat eivät ole piristyneet laskusuhdanteella. S&P 500: n yhteensä 16 varastossa täytti nämä vaatimukset. Heidän joukossaan ovat alan johtajat, kuten Disney, Honeywell ja Chevron, jotka kaikki voisivat tarjota ansaan sijoittajille, jotka pyrkivät ostamaan "uppoamalla" Emanuelin mukaan.
Kuluttajatuotteet jättiläinen valmis romahtamaan
Kuluttajatuotteiden valmistaja Colgate, jonka osakevarastot ovat kasvaneet 9, 5% vuodesta tammikuusta verrattuna laajempaan S&P 500: n 10, 5%: n tuottoon, voisi olla alttiina vakavalle törmäykselle, kuten Market Realist esitti. Vaikka sijoittajat ovat kiitollisia orgaanisen myynnin parantumisesta viimeisellä vuosineljänneksellä korkeamman hinnoittelun ansiosta, niin ylä- että alalinjojen odotettu heikkous saattaa purkaa osakkeita. Suuri osa tuloksen heikkenemisestä johtuu valuuttojen epävakaudesta, Kiinan haasteista, kiristyneestä teollisuuskilpailusta ja kustannusten vastatuuleista. Analyytikot odottavat nyt, että New York Cityssä sijaitsevan yrityksen tuloksen odotetaan kaksinumeroista laskua ensimmäisellä neljänneksellä.
Arvonmääritysalueella Colgate-osakekauppaa käydään 23, 3-kertaisesti 2019: n EPS-ennusteisiin verrattuna, kun vertailuryhmät, kuten Procter & Gamble (PG) ja Kimberly-Clark (KMB), ovat 21, 5 kertaa ja 17, 7 kertaa. Samaan aikaan Colgaten ennustetaan vähentävän osakekohtaista tulosta 4, 5% ja myynnin heikkoa kasvua. Osinkotuotto on myös vähemmän houkutteleva kuin kilpailijoiden, 2, 5%: lla P & G: n 2, 9%: n tuotolla ja KMB: n 3, 5%: n tuotolla.
Katse eteenpäin
Kun otetaan huomioon äskettäinen alkuvuonna tapahtunut härkätaistelu ja jatkuvasti kasvava määrä S&P 500 -yrityksiä, jotka ovat laskeneet 2019: n tulosennusteita, on todennäköistä, että paljon enemmän varastoja kuin edellä mainitut 12 ovat todennäköisesti alttiita merkittävälle laskuun.
