S&P 500 -indeksillä mitattuna Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat saavuttaneet vaikuttavan voiton vuonna 2019, ja se on toistaiseksi kasvanut yli 22% tänä vuonna. Todennäköinen vaikutus on, että vuoden 2019 jäljellä olevilla kahdella kuukaudella tapahtuu suuri verotappioiden myynti, kun realisoituneet myyntivoitot omaavat sijoittajat myyvät menettäneet asemansa vähentääkseen vuoden verovelkojen verovelkoja. Tämä myyntiaalto voi puolestaan luoda edullisia sijoittajia edullisesti, koska näiden menettävien osakkeiden hinnat laskevat vielä enemmän.
Tätä varten veteraanimarkkinatarkkailija Mark Hulbert seuloi S&P 1500 -indeksin löytääkseen osakkeet, jotka samanaikaisesti ovat laskeneet merkittävästi vuonna 2019, mutta joilla on vahva ylösalaisuus. Hänen luettelonsa osakkeista on nämä 10 Barronin sarakkeessa samoin kuin YTD-tappionsa 31. lokakuuta: Chesapeake Energy Corp. (CHK), -36%, GameStop Corp. (GME), -57 %, Gap Inc. (GPS), -37%, Macy's Inc. (M), -49%, Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), -22%, Halliburton Co. (HAL), -28%, L Brands Inc. (LB), -34%, Meredith Corp. (MDP), -27%, iRobot Corp. (IRBT), -43% ja The Mosaic Co. (MOS), -32%.
Avainsanat
- Verotappiota myyvällä tuotteella on taipumus edelleen painaa hukkaavien osakkeiden hintoja. Näistä osakkeista voi siis tulla kauppoja, jotka palautuvat ensi vuonna. Sijoittajien on kuitenkin oltava valinneita lyötyjen osakkeiden suhteen. Verotuksellisissa menetyksissä itsessään on monia komplikaatioita ja sudenkuoppia.
Merkitys sijoittajille
Hulbert käytti tietokantaa vuodesta 1926 lähtien, jota ylläpitävät Chicagon yliopiston professorit Eugene Fama, Nobel-palkinnon voittaja, ja Ken French, Dartmouth Collegessa. Tästä tietokannasta hän rakensi hypoteettisen salkun, joka hallitsi kussakin kuukaudessa 10 prosenttia osakkeista, joiden tuotto oli huonoin viimeisen 12 kuukauden aikana.
Hulbert havaitsi, että tämän salkun keskimääräinen kuukausituotto oli vastaavasti 1, 3%, 0, 3% ja 0, 2% vuoden kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana. Viimeisellä neljänneksellä keskimääräinen kuukausituotto oli 0, 5% tappiollinen. Hän pitää erityisen heikkoa 4Q-tulosta yhdistelmänä verotuksellisten tappioiden myyntiä ja ns. Ikkunapukeutumista, jonka avulla rahastonhoitajat myyvät häviäjiä pitämään heidät pois vuoden lopun salkkuraportistaan.
Paljastaakseen mahdolliset edulliset osakkeet juuri nyt näiden havaintojen perusteella, Hulbert tunnisti ensin heikoimmin toimivat 10% varastosta laajassa S&P 1500 -indeksissä vuosittain 25. lokakuuta, 150 varastoryhmän kautta. Hän huomautti, että "on tärkeää olla valintasi ja älä osta syrjimättä vain mitä tahansa pörssiä suorittaneita osakkeita", hän valitsi sitten vain ne osakkeet, joita on suositellut vähintään yksi ja mieluiten useampi parhaiten suoriutuneista sijoitusuutiskirjeistä, joita hän seuraa.. Lopulta hän keksi 17 lupaavaa osaketta, joista 10 on esitetty edellä.
Samaan aikaan sijoittajien, jotka aikovat harjoittaa verotuksellista myyntiä, ei pitäisi aina odottaa joulukuuhun, väittää The Wall Street Journal -lehti. Keskeinen huomio on pitoaika. Jos joulukuuhun odottaminen muuntaa lyhytaikaisen tappion (omaisuuserä, joka on hallussa alle vuoden) pitkäaikaiseksi tappioksi (omaisuus, jota pidetään vähintään yhden vuoden ajan), tappion mahdollinen liittovaltion veroetu vähenee.
Sijoittajille, jotka ovat taipuvaisia huomioimaan tämän neuvoa ja myymään häviäjiä varhain, kriittinen tuntematon on, miten osake toimii vuoden ja lopun välillä. Jos se nousee, verotappio pienenee tai jopa katoaa, mutta salkun verojen jälkeinen arvo todennäköisesti on korkeampi. Jos se putoaa, päinvastainen on todennäköisesti totta.
Verotappioiden myynti, jota kutsutaan myös verotuksellisen tappion korjaamiseksi, on herättänyt nousun robo-neuvonantajiin, jotka tarjoavat automatisoituja neuvoja siitä, milloin tappiot kirjataan, lehti raportoi. Kriitikot sanovat, että nämä ohjelmat yliarvioivat mahdolliset hyödyt, esimerkiksi olettamalla, että asiakas on yhdessä korkeimmista liittovaltion veroluokista ja asuu korkean verotuksen valtiossa. Toinen komplikaatio on se, että jotkut korkean verotuksen omaavat valtiot, etenkin New Jersey, eivät salli verotappioiden siirtämistä tuleville vuosille, mikä on kriittinen ryppy, jota nämä ohjelmat saattavat sivuuttaa.
Katse eteenpäin
Niiden potentiaalisten osakekantojen suhteen, joita voi syntyä verotuksellisten myyntien kautta, on syytä korostaa vanhaa arvopaperimarkkina-alaa koskevaa varoitusta, että aiempi tulos ei takaa tulevia tuloksia. Itse verotappiokaupan suhteen liian monet sijoittajat tekevät optimaalisia päätöksiä, jotka perustuvat halukkuuteen minimoida verot. Koska verot poistavat vain osan voitoista ja korvaavat vain osan tappioistasi, on yleensä järkevää maksimoida voitot ja minimoida tappiot.
