Mikä on sato
Tuotto tarkoittaa sijoituksesta tietyn ajanjakson aikana tuotettuja ja realisoituneita tuloja, ja se ilmaistaan prosenttiosuutena sijoitetun määrän tai nykyisen markkina-arvon tai arvopaperin nimellisarvon perusteella. Se sisältää korot tai osingot, jotka on saatu tietyn arvopaperin hallussapidosta. Tuotot voidaan luokitella tunnetuiksi tai ennakoitaviksi vakuuden luonteesta ja arvosta (kiinteä / vaihteleva).
Tuotannon kaava
Tuotto on mittari kassavirran, jonka sijoittaja saa arvopapereihin sijoitetusta määrästä. Se lasketaan pääosin vuosittain, vaikka käytetään myös muita variaatioita, kuten vuosineljänneksen ja kuukauden tuottoja. Tuottoa ei pidä sekoittaa kokonaistuottoon, joka on kattavampi mittari sijoitetun pääoman tuotolle.
Johdanto osinkotuottoihin
Esimerkiksi osakeinvestointien voitot voivat olla kahdessa muodossa. Ensinnäkin se voi olla hinnannousun kannalta, kuten sijoittaja ostaa osakkeen 100 dollaria osakkeelta ja vuoden kuluttua osakekurssi nousee 120 dollariin. Toiseksi osake voi maksaa osinkoa, esimerkiksi 2 dollaria osakkeelta, vuoden aikana. Kokonaistuotto on arvonnousu osakkeen hintaan plus mahdolliset maksetut osingot jaettuna osakkeen alkuperäisellä hinnalla.
Yllä olevassa esimerkissä kokonaistuotto on
Kokonaistuotto = (hinnankorotus + maksetut osingot) / ostohinta
= (20 dollaria + 2 dollaria) / 100 dollaria = 0, 22 = 22%
Tuotto ei kuitenkaan sisällä arvopaperin hinnassa havaittuja vaihteluita - kuten osakekurssin muutokset 100 dollarista 120 dollariin - missä tuotto eroaa kokonaistuotosta. Tuotto on osa kokonaistulosta, joka syntyy sijoittamalla ja pitämällä taloudellista vakuutta yli vuoden ajan. Saanto lasketaan yleisesti:
Tuotto = toteutunut nettotuotto / pääoma
Pääoma voi vaihdella laskettavan tuoton tyypin tai harkittavan sijoituksen mukaan.
Tuototyypit ja esimerkit
Tuotot voivat vaihdella sijoitetun vakuuden, sijoituksen keston ja tuoton määrän mukaan.
Osakesijoitusten tuotto
Osakepohjaisissa sijoituksissa käytetään yleisesti kahden tyyppisiä tuottoja.
Kun tuotto lasketaan ostohinnan perusteella, tuottoa kutsutaan tuottohintaan (YOC) tai kustannustuottoksi, ja se lasketaan seuraavasti:
Kustannusaste = (hinnankorotus + maksettu osinko) / ostohinta
Edellä mainitussa esimerkissä sijoittaja saavutti hinnannoususta johtuvan voiton 20 dollaria (120–100 dollaria) ja sai myös 2 dollaria yhtiön maksamista osingoista. Siksi kustannustuotto on (20 dollaria + 2 dollaria) / 100 dollaria = 0, 22 = 22%.
Monet sijoittajat saattavat kuitenkin haluta laskea tuoton nykyisen markkinahinnan perusteella ostohinnan sijasta. Tätä tuottokerrointa kutsutaan nykyiseksi tuottoksi ja lasketaan
Nykyinen tuotto = (hinnankorotus + maksetut osingot) / nykyinen hinta
Yllä olevassa esimerkissä nykyinen tuotto on (20 dollaria + 2 dollaria) / 120 dollaria = 0, 1833 = 18, 33%.
Kun yrityksen osakekurssi nousee, nykyinen tuotto laskee tuoton ja osakekurssin välisen käänteisen suhteen takia.
Lainasijoitusten tuotto
Vuotuista korkoa maksavien joukkovelkakirjojen tuotto voidaan laskea suoraviivaisesti ja sitä kutsutaan nimellistuottoksi.
Esimerkiksi, jos siellä on valtion dollarin joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria ja joka erääntyy yhdessä vuodessa ja maksaa 5%: n vuotuisen koron, sen tuotto lasketaan:
Nimellistuotto = (Ansaittu vuosikorko / lainan nimellisarvo)
= 50 dollaria / 1 000 dollaria = 0, 05 = 5%
Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan tuotto, joka maksaa vaihtuvaa korkoa sen voimassaoloaikana, muuttuu kuitenkin joukkovelkakirjan voimassaoloaikana riippuen sovellettavasta korosta eri ehdoin. Jos on joukkovelkakirjalaina, joka maksaa korkoa esimerkiksi (10-vuoden valtionkassatuotto + 2%) perusteella, sen sovellettava korko on 3%, kun 10-vuoden valtionkassatuotto on 1%, ja muuttuu 4%: iin, jos 10 vuoden valtionkassatuotto nousee 2 prosenttiin muutaman kuukauden kuluttua.
Samoin indeksisidonnaisen joukkovelkakirjalainan ansaittu korko, jonka korkomaksut on mukautettu indeksiin, kuten kuluttajahintaindeksin (CPI) inflaatioindeksi, muuttuu indeksin arvon vaihtelun seurauksena.
Tuotto eräpäivään asti (YTM) on erityinen mitta joukkovelkakirjalainan odotettavissa olevalle kokonaistuotolle vuosittain, jos joukkovelkakirjalaina pidetään maturiteettiin saakka. Se eroaa nimellistuotosta, joka lasketaan yleensä vuodessa, ja sitä voidaan muuttaa jokaisen kuluneen vuoden aikana. Toisaalta YTM on odotettavissa oleva keskimääräinen tuotto vuodessa ja arvon odotetaan pysyvän vakiona koko pitoajanjakson obligaation eräpäivään saakka.
Tuotto pahimpaan (YTW) on pienin mahdollinen tuotto, joka voidaan saada joukkovelkakirjalainalta ilman, että liikkeeseenlaskija voi laiminlyödä. YTW ilmaisee joukkovelkakirjalainan pahimman tapauksen laskemalla tuotto, joka saataisiin, jos liikkeeseenlaskija käyttäisi varauksia, mukaan lukien ennakkomaksut, takaisinsoitto tai uppoamisvarat. Tämä tuotto muodostaa tärkeän riskimittauksen ja varmistaa, että tietyt tulovaatimukset täytetään edelleen myös pahimmissa tilanteissa.
Myytävänä oleva korko (YTC) on laskettavissa olevaan joukkovelkakirjalainaan liittyvä toimenpide - erityinen joukkovelkakirjalaina, jonka liikkeeseenlaskija voi lunastaa ennen maturiteettinsa erääntymistä - ja YTC tarkoittaa joukkovelkakirjalainan tuottoa sen nostopäivänä. Tämä arvo määräytyy joukkovelkakirjalainan koronmaksun, sen markkinahinnan ja maksuajankohdan kestoon asti, koska kyseinen ajanjakso määrittää koron määrän.
Kunnan joukkovelkakirjalainoilla, jotka ovat valtion, kunnan tai läänin liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat sen pääomamenojen rahoittamiseksi ja jotka ovat pääosin verottomia, on myös verotuksellista tuottoa (TEY). TEY on verovelkaisen verovelkakirjalainan ennen veroja tuotto, jotta sen tuotto olisi sama kuin verovapaan kuntalainan tuotto, ja se määritetään sijoittajan veroluokan perusteella.
Vaikka erityyppisten tuottojen laskennassa on paljon variaatioita, yritykset, liikkeeseenlaskijat ja rahastonhoitajat nauttivat paljon vapautta laskea, raportoida ja mainostaa tuoton arvoa omien käytäntöjensä mukaisesti. Sääntelyviranomaiset, kuten Securities and Exchange Commission (SEC), ovat ottaneet käyttöön standardin mittarin tuoton laskemiselle, nimeltään SEC tuotto, joka on SEC: n kehittämä vakio tuottolaskelma ja jonka tarkoituksena on tarjota vakio mittari obligaatiorahastojen oikeudenmukaisempaan vertailuun. SEC-tuotot lasketaan otettuaan huomioon rahastoon tarvittavat palkkiot.
Sijoitusrahaston tuottoa käytetään edustamaan sijoitusrahaston nettotulotuottoa, ja se lasketaan jakamalla vuotuinen tulonjaon maksu sijoitusrahaston osakkeiden arvolla. Se sisältää osinkoina saadut tuotot ja korot, jotka rahaston salkku ansaitsi kyseisenä vuonna. Koska sijoitusrahastojen arvostus muuttuu päivittäin niiden lasketun substanssiarvon perusteella, myös sijoitusrahaston tuotot lasketaan ja vaihtelevat rahaston markkina-arvon mukaan päivittäin.
Sijoitusten ohella tuotto voidaan laskea myös mistä tahansa liikeyrityksestä. Laskelma säilyttää muodon siitä, kuinka paljon tuottoa syntyy sijoitetusta pääomasta.
Tuotto sijoitusindikaattorina
Koska korkeampi tuottoarvo osoittaa, että sijoittaja pystyy saamaan takaisin suuremmat määrät rahavirtoja sijoituksissaan, korkeampi arvo nähdään usein indikaattorina alhaisemmasta riskistä ja korkeammista tuloista. Mukana olevien laskelmien ymmärtäminen on kuitenkin tehtävä huolellisesti. Korkea tuotto on saattanut johtua arvopaperin markkina-arvon laskusta, joka laskee kaavassa käytettyä nimittäjän arvoa ja kasvattaa laskettua tuotto-arvoa, vaikka arvopaperin arvot ovat laskussa.
Vaikka monet sijoittajat mieluummin jakavat osinkoja osakkeista, on myös tärkeää seurata tuottoa. Jos tuotot nousevat liian korkeiksi, se voi tarkoittaa, että joko osakekurssi laskee tai yritys maksaa huomattavasti korkeita osinkoja tai molemmat. Koska osingot maksetaan yrityksen tuloista, korkeammat osingonmaksut osoittavat, että yrityksellä on korkeammat tulot, minkä pitäisi ihannetapauksessa johtaa korkeampaan osakekurssiin. Korkeamman osingon ja korkeamman osakekurssin pitäisi johtaa tuoton nousuun tasaisesti tai marginaalisesti edellisellä ajanjaksolla havaittuihin verrattuna. Tuoton merkittävä nousu ilman osakekurssin nousua voi kuitenkin tarkoittaa, että yritys maksaa osinkoa ilman, että ansiot nousevat liikaa, ja se saattaa viitata mahdollisiin ongelmiin lähitulevaisuudessa yhtiön liiketoiminnassa.
Pohjaviiva
Tuotto on vain yksi monista tekijöistä, joita sijoittajat etsivät arvioidessaan yritystä, yritystä tai sijoitetun pääoman tuottoa. Pelkkä tuotto ei ehkä ole ihanteellinen yksittäinen tekijä, jonka perusteella sijoituspäätökset olisi tehtävä. Ennen sijoituspäätösten perustamista on tärkeätä tarkastella yksityiskohtaisesti aikaisempia malleja siitä, kuinka tuottoarvo on muuttunut viime aikoina, ja kattava katsaus tuloihin, sijoitettuun / sijoitettuun pääomaan, markkinahintojen muutoksiin ja niiden käyttöön tuoton laskemisessa. saanto.
