Yale-yliopiston taloustieteen professori Robert Shillerin ja Nobel-palkinnon saajan mukaan CNBC: n mukaan äkillinen ja jyrkkä osakemarkkinoiden korjaus voi tapahtua milloin tahansa ilman varoitusta tai ilmeistä syytä. Vaikka monet sijoittajat ihmettelevät, mikä saa aikaan korjauksen vähintään 10 prosentilla, jos ei täysimääräisen karhumarkkinoiden laskun vähintään 20 prosentilla, Shiller kertoi CNBC: lle, "se ei tarvitse laukaista, se on kuplien dynamiikka, joka luontaisesti tekee ne lopulta lopulta ".
Shiller kertoi myös CNBC: lle, että Yhdysvaltojen pitkät härmämarkkinat ovat osa "maailman tarinaa, joka ajaa markkinoita tällä hetkellä". Siksi, kuten myönteinen globaali talouskuva on ollut tärkeä tekijä, joka on lähettänyt Yhdysvaltain osakkeita ylöspäin, negatiiviset uutiset mistä päin maailmaa tahansa voivat aiheuttaa luottamuksen kriisin yhdysvaltalaisten sijoittajien keskuudessa. (Katso lisätietoja myös: 5 globaalia riskiä, jotka voisivat lyödä varastot vuonna 2018. )
Hullu ostaminen
S&P 500 -indeksin (SPX) arvo on yli nelinkertaistunut aiemmasta karhumarkkinoistaan, joka oli saavutettu päivänsisäisessä kaupassa 6. maaliskuuta 2009, ja nousi 326%. Viimeisen kolmen vuoden aikana, 23. tammikuuta 2015 päättyneen ajankohdan jälkeen, kasvu on ollut 38%.
Niiden monien indikaattoreiden joukossa, jotka herättävät pelkoja konservatiivisten sijoittajien keskuudessa, on nykyään vauhdikasinvestointien kasvava suosio, jossa kuumimmat ja kalleimmat osakkeet ajetaan perusteista riippumatta ja lähettävät arvonsa vielä huimaaviin korkeuksiin. Niillä, joilla on pitkiä muistoja, muistetaan, että 1990-luvun lopun dotcom-kupla kasvoi samanlaisen ajattelutavan seurauksena sijoittajien keskuudessa. Toinen rinnakkaissuuntaus dotcom-kuplan ja nykypäivän välillä on sijoittajien murskaaminen rikkaasti hinnoiteltuihin tech-osakkeisiin. (Katso lisätietoja myös: Miksi osake-sijoittajat pelaavat riskialtista 'Momentum-peliä .)
'Ilkeä yllätys'
Vaikka osakehintoja ovat vauhdittaneet vankat yritysten tuloraportit ja ennusteet, Pariisissa sijaitsevan Societe Generale SA: n analyytikot ovat kuulostaneet oman varoituksen sanan, Bloomberg raportoi. Kun tarkastellaan S&P 500: n rahoitus- ja energiavarastoja, ne havaitsevat, että liiketoiminnan kassavirran kasvuvauhti on hidastunut tasaisesti vuodesta 2013, laskettua ennustettavaan 0 prosenttiin vuonna 2018. Yhdessä tasoitustuottokäyrän kanssa, joka yleensä merkitsee tulevaa Taantuma, tämä kassavirran heikkeneminen tarkoittaa, että "osakemarkkinat voivat olla ikävä yllätys", kuten Bloomberg lainaa SocGen-raportista.
Varjostimet vuodelta 1929
Shiller tunnetaan parhaiten CAPE-suhteen kehittäjänä, joka vertaa S&P 500: n arvoa keskimääräiseen EPS-arvoon viimeisen 10 vuoden aikana. Kuittaamalla hälytyskellot riskisäästäville sijoittajille CAPE rekisteröi nyt korkeammat arvot kuin ennen vuoden 1929 suuria osakemarkkinoiden kriisiä. CAPE nousi vain dotcom-kuplan aikana vielä korkeammalle.
Toisaalta Research Associates -yrityksen markkinoiden guru Rob Arnott huomauttaa, että CAPE on noussut ajan myötä, ja väittää, että tämä on perusteltavissa taloudellisilla perusteilla. Hän toteaa myös, että CAPE: ssä on nykyisin huomattavasti pienempi nousu trendistä kuin vuonna 1929. Financial Times toteaa samalla, että CAPE ei ota huomioon korkoja. Tämän päivän matalat hinnat, jotka ovat alhaisemmat kuin vuonna 1929, tekevät korkeista osakearvoista taloudellisesti järkeviä, FT toteaa. (Lisätietoja: Miksi vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatuminen voi tapahtua vuonna 2018. )
Asuntokuplan ennustaminen
Shillerin maine riippuu osittain siitä, että hän havaitsi kasvavan Yhdysvaltain asuntokuplan vuonna 2003. Tätä seurasi vuonna 2007 alkanut subprime-riskien lama, ja se puolestaan oli tekijä vuoden 2008 finanssikriisin synnyssä. Forbesin mukaan Shiller oli useiden taloustieteilijöiden joukossa, jotka varoittivat asuntokuplista vuonna 2003, ja näkyvin henkilö, joka kiisti sen olemassaolon, oli tuolloin keskuspankin puheenjohtaja Alan Greenspan. Viime aikoina Greenspan on antanut hälytyksen joukkovelkakirjamarkkinakuplasta. (Katso lisätietoja: Osakkeiden suurin uhka on joukkovelkakirjalainan romahdus: Greenspan .)
