Vaikka Yhdysvaltain osakemarkkinoilla on ennätys parhaaksi alkuvuodeksi vuosikymmeninä, huolet siitä, että markkinat ovat lähellä huippua, saavat yhä useammat suuret sijoittajat ajella osakeomistuksiaan. "Emme ole epämukavia siitä, että markkinat ovat ampuneet niin paljon kuin on", RBC Wealth Managementin globaali salkunhoitaja Alan Robinson kertoi yksityiskohtaisessa tarinassa The Wall Street Journal -lehdessä. Robinson, joka leikkaa oman pääoman ehtoja, lisäsi: "Jos tällä hetkellä ajattelet:" Keilaammeko aitaamme vai vedämmekö panoksia? " Uskon, että joudut tekemään viimeksi mainitun. ”Kaupan väheneminen heijastaa sijoittajien kasvavaa skeptisyyttä.
”Vaikka suhtautuisitkin myönteisesti, missä vaiheessa jonkun pitäisi olla varovainen ja negatiivisempi?”, Merk Investmentsin toimitusjohtajan Axel Merkin kysymys lehden huomautuksissa esitti. "Todennäköisesti, kun ajat ovat hyviä", hän totesi.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto siitä, kuinka suuret sijoittajat joko pidättäytyvät ostamasta lisää osakkeita tai jopa leikkaavat asemiaan.
Karhumerkit varastoille
- UBS: llä ei enää ole ylipainoa Yhdysvaltain osakkeissa verrattuna valtion joukkovelkakirjalainoihinUBS näkee osakemarkkinoiden voiton heikkenevän seuraavan kuuden kuukauden aikana. Joukkovelkakirjojen rahavirta on ollut suurin vuodesta 2015 lähtien. Rahastonhoitajat ovat jakautuneet osakkeille keskimääräistä alhaisemmin. Kiinteistöpäälliköt odottavat vähentävänsä kehittyneiden markkinoiden osakkeiden ja yrityslainojen sijoittajia. ETF: t, jotka suojaavat epävakaudesta
Merkitys sijoittajille
S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 16, 0% edellisvuodesta 22. huhtikuuta 2019 alkavan ajanjakson aikana. Jos indeksi pysyy ennallaan tämän kuukauden loppuun mennessä, vuoden 2019 neljä ensimmäistä kuukautta olisi ennätyksellisin. suorituskyky tällä ajanjaksolla vuodesta 1987, ja olla kahdeksanneksi paras vuodesta 1930, julkaisua FactSet Research Systems koskevan analyysin perusteella.
"Meitä ei tunne se, että markkinat ovat ampuneet niin paljon kuin on." - Alan Robinson, RBC Wealth Management
Koska osakekurssit ovat nousseet, samoin on oma pääoman arvostus. Goldman Sachsin äskettäisen analyysin mukaan seitsemän yhdeksästä arvonmääritysmittarista on lähellä historiallista huippua. RBC: n Alan Robinson toteaa, että arvonnousun nousu ja maailman talouskasvun hidastuminen ovat syitä sille, miksi hän karsii pääoman allokointejaan, etenkin teknologian ja kehittyvien markkinoiden osakkeiden välillä.
Merk Investmentsin Axel Merk huolestuttaa siitä, että inflaatio kiihtyy jälleen kerran, ja kehottaa keskuspankkia jatkamaan korkojen nousua. Korkeampien korkojen pitäisi puolestaan laskea osakekurssien arvonmääritystä ja vahvistaa Yhdysvaltain dollaria.
Vahvempi dollari heikentäisi Yhdysvaltain yritysten tuloja vähentämällä vientiä ja aiheuttamalla Yhdysvaltain yhtiöiden ulkomaisten tulojen muuntamisen vähemmän dollareiksi. Koko S&P 500: n tuloksen ennustetaan laskevan jo vuonna 2019 ensimmäisellä vuosineljänneksellä 3, 9% vuoden takaisesta, samassa artikkelissa mainitun FactSet-tiedon perusteella.
Katse eteenpäin
Jotkut näkyvät härät ovat eri mieltä. Jeff Saut, Raymond James Financialin sijoitusstrategia, kertoi CNBC: lle: "Uskon, että aiomme vaihtaa kauppaa uusille kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle." Hän uskoo, että tulosarviot ovat liian alhaiset ja niitä tarkistetaan ylöspäin. Lisäksi hän on nykyisten sonnimarkkinoiden ikä, joka on nyt 10 vuotta vanha. "Maallisten sonnimarkkinoiden historia on se, että ne ovat viimeiset 15 vuotta. Meillä olisi pitänyt olla vielä vähintään viisi, kuusi seitsemän vuotta jäljellä, eikä kukaan usko se."
