Huolimatta laajoista huolenaiheista korkeista osakearvoista ja kauppajännityksistä JPMorgan ennustaa vähittäissijoittajien "suurta kiertoa" joukkovelkakirjoista rahastoihin vuonna 2020, mikä on suurin tällainen muutos vuoden 2013 jälkeen, MarketWatch raportoi. Seurauksena on, että yksittäiset sijoittajat korvaavat institutionaaliset sijoittajat osakemarkkinoiden voittojen avaintekijöinä.
”Koska tämä vuosi osoittautui vahvaksi osakemarkkinoille instituutiosijoittajien auttamana, niin meidän pitäisi nähdä vähittäissijoittajien vastaamassa tämän vuoden osakemarkkinoiden vahvuuteen kääntämällä suuria osakerahastojen ostajia vuonna 2020. Tämä viittaa siihen, että vuosi 2020 voi olla toinen vahva vuosi osakkeille, joita houkuttelevat vähittäiskauppa kuin institutionaaliset sijoittajat ”, JPMorgan-analyytikko Nikolaos Panigirtzoglou toteaa.
Avainsanat
- JPMorgan näkee osakemarkkinoiden voitot vuonna 2020 vähittäissijoittajien ohjaamana. Vähittäissijoittajat olivat varovaisia vuonna 2019 ja kaatoivat rahaa joukkovelkakirjoihin.Viimeinen historia ja koronlaskut osoittavat kääntyvän vuonna 2020. Kuitenkin Wall Streetin konsensus odottaa pieniä voittoja. vuonna 2020.
Merkitys sijoittajille
JPMorgan toteaa, että vähittäissijoittajat ovat ottaneet ”erittäin varovaisen asenteen” vuonna 2019 jarruttaen osakemarkkinoiden voittoja. He huomauttavat myös, että 2012, 2017 ja 2019 olivat viimeisimmät vuodet, joissa virtavirta oli vahvaa joukkovelkakirjarahastoihin, ja että ne olivat heikkoja vuosina 2013 ja 2018.
Siitä huolimatta Panigirtzoglou sanoo, että "suuri haaste" JPMorganin ennusteelle on korkea pääoman allokointi vähittäissijoittajien keskuudessa. Hän lisää kuitenkin, että keskuspankin viimeaikaiset koronlaskut ovat tehneet käteisen ja joukkovelkakirjojen tuotot entistä houkuttelevammiksi.
27. marraskuusta lähtien vain 33, 6% vähittäissijoittajista oli nousevia, kun vastaava luku oli edellisen viikon aikana 34, 2% ja historiallinen keskiarvo 38, 0% amerikkalaisten yksityisten sijoittajien liiton (AAII) tekemästä sijoittajien mielialan tutkimuksesta. Samaan aikaan 30, 3% oli laskussa, kun viikkoa aiemmin se oli 29, 1% ja historiallinen keskiarvo oli 30, 5%. Loput olivat puolueettomia.
Kahdeksasta johtavasta sijoituspalveluyrityksestä, jotka olivat julkaissut ennusteet 29. marraskuusta lähtien, keskimääräinen ennuste on, että S&P 500: n loppuminen 2020 on 3 241, vain 3, 2% korkeampi kuin marraskuussa 2019, The Wall Street Journal -lehden mukaan. Credit Suisse on nousevin, 3, 425 eli 9, 0% enemmän kuin marraskuun lopussa. He odottavat vahvaa yritysosakkeiden hankintaa vuonna 2020 sekä ansiotason kasvua yhden puolivälin numerolla.
Kallevin strategia on UBS: n Francois Trahan, joka näkee S&P 500: n laskevan 2550: een, mikä on 18, 8% marraskuun lopussa. "S&P 500: n termiinituotoista ei ole keskustelua: supistuminen näyttää olevan välitöntä", hän kirjoittaa tarkkaileen "Yhdysvaltain talouden merkittäviä hidastumisia".
Katse eteenpäin
Lyhyellä aikavälillä CFRA Researchin pääinvestointistrategilainen Sam Stovall näkee useita tekijöitä, jotka viittaavat Yhdysvaltain osakekurssien nousuun joulukuussa, hänen raportinsa "Suotuisa finaali?" Hän mainitsee kasvavan optimismin talouden ja kaupan suhteen, nousun vauhtia useille avainmarkkinaindekseille sekä historiallisia ennakkotapauksia.
"Vuodesta 1945 lähtien S&P 500: n paras keskimääräinen tuotto oli joulukuussa, samoin kuin korkein etenemistaajuus ja alhaisin volatiliteetti", Stovall kirjoittaa. Hän huomauttaa myös, että vuodesta 1995 lähtien kaikki 11 S&P -sektoria ja 87% S&P 1500: n 101 alatoimialasta ovat nousseet keskimäärin joulukuussa.
Morgan Stanleyn Yhdysvaltojen osakestrategiatiimi, jota johtaa Mike Wilson, ovat vuonna 2020 merkittäviä karhuja, jotka odottavat Yhdysvaltain talouskasvun kovaa kasvua ja käytännössä olematonta parannusta yritysten tuloissa, heidän äskettäisessä "2020 Outlook" -raportissaan. He ennustavat, että S&P 500 päättyy vuoden 2020 lopussa 3000, mikä on 4, 5 prosenttia alle marraskuun 2019 lähellä.
