Ajoneuvon jakaminen behemoth Uber Technologies Inc. -yrityksen IPO, jonka arvo on potentiaalisesti 100 miljardia dollaria, tekee siitä korkeimman profiilin IPO: n 2019 sarjan yksisarvisten tekniikan jättiläisten joukossa. Yhtiön tarjousesitteessä olevat taloudelliset tiedot ja useat asiantuntijat kuitenkin viittaavat siihen, että Uber on pitkäaikaisen menestymisen edessä suurissa haasteissa.
Uberin kilpailuasema
Esitteestä käy ilmi, että liikevaihdon kasvu vuosineljänneksellä on pysähtynyt ydinliiketoimintaansa. Se polttaa edelleen valtavia määriä rahaa säilyttääkseen osuutensa markkinoista kilpailun kasvaessa. Liikevaihdon kasvusta huolimatta yhtiö kirjasi yli 3 miljardin dollarin tappiot toiminnoista vuonna 2018 ja noin 12 miljardia dollaria tappiot viiden vuoden aikana. Yhtiö kertoi jatkavansa runsaasti kuluttamista lisäämällä todennäköisesti enemmän tappioita kasvattaakseen matkanjako- ja ruoanjakeluyrityksiä Financial Timesin mukaan.
Karkea tie eteenpäin
Kourallinen analyytikoita, lakimiehiä ja yrityshallinnon asiantuntijoita ehdottaa myös, että Uber voisi edetä erityisen kovalla tiellä julkisena yrityksenä. Haasteisiin sisältyy työ-, laki- ja sääntelykysymykset. Jotkut näistä liittyvät Uberin kiistanalaiseen perustajaan Travis Kalanickiin, joka erosi vuonna 2017, kuten Financial Times esitti. Nämä voivat vaikuttaa merkittävästi sen arvoon, varhaiseen kaupankäyntihintaan ja pitkäaikaisiin voittoihin, Nämä esteet tekevät Uberin IPO: sta entistä vaikeamman kuin kilpailijalla Lyft Inc. (LYFT), jonka osakkeet ovat kompastelleet tämän vuoden debyytin jälkeen. Uberin, kuten Lyftin, on myös vielä tuotettava voittoa, ja sen sijaan sen tappiot ovat kasvaneet miljardeiksi dollareiksi. Tämä on toimitusjohtaja Dara Khosrowshahin pelottava esteluettelo.
Uberiin kohdistuvat riskit
- TyövoimakustannuksetOikeudenkäynnit ja hallitustutkimuksetTuonnistunut imagoNegatiivinen suhde viranomaisiin
”Enemmän riskitekijöitä” kuin muut listautumisannit
"Uberin kanssa, ottaen huomioon heidän entisen toimitusjohtajansa ja historiansa, on enemmän riskitekijöitä kuin muissa yrityksissä", sanoo IPO: n asiantuntija Jay Ritter FT: stä. Hän mainitsee Uberin liiketoimintamallin rakenteen keskeisenä riskinä. Uberin palvelua ruokkii kasvava joukko gig-talouden kuljettajia, joita ei ole teknisesti luokiteltu työntekijöiksi. Tämän ansiosta Uber ja muut jakamiseen tarkoitetut talouden yritykset, kuten Lyft ja Airbnb, voivat pitää työvoimakustannuksensa alhaisina. Toisaalta se on herättänyt oikeudellisten vaatimusten aallon työntekijöiltä, jotka etsivät parempia ehtoja, sekä globaaleilta sääntelijöiltä, jotka tarkastavat yritystä sen epätavallisten käytäntöjen varalta.
"En voi ajatella suurempaa riskiä heille kuin ajatus siitä, että näistä ihmisistä tulee työntekijöitä", sanoi Columbian yliopiston arvopaperilakien asiantuntija John Coffee. Uber maksoi äskettäin 20 miljoonaa dollaria laillisen taistelun lopettamiseksi Kalifornian ja Massachusettsin kuljettajien kanssa, jotka etsivät työntekijän asemaa. Yhtiö harkitsee heitä edelleen itsenäisinä urakoitsijoina, mutta suostui muuttamaan tapaa, jolla se poistaa ajurit sovelluksesta, ja sallii nyt valitukset. Kahvi varoittaa, että SEC voi vaatia Uberilta lisätoimenpiteitä.
Uberin menneisyys
Yhden perustajan Kalanickin johdolla Uber sai laajan tiedotusvälineiden huomion useista skandaaleista, kuten syytöksistä myrkyllisestä yrityskulttuurista, maineen tuhoamisesta ja liikkeestä liikkeelle #deleteUber. Muita merkittäviä yritystä tuolloin haittaavia tekijöitä olivat Alphabet Inc.:n (GOOGL) Waymo-yksikön oikeusjutut, joka ratkaistiin vuonna 2018, samoin kuin vuonna 2017 ilmoitettu tietosuojarikkomus, jonka oli ilmoitettu tapahtuneen yli vuotta aiemmin.
Nyt, kun Uber jatkaa työntymistä uusille markkinoille, Richmondin yliopiston lakiprofessorin Carl Tobiasin mukaan se voi odottaa vastaavan sääntelyyn liittyviin esteisiin melkein kaikkialla. Sovelluksen edullinen palvelu, nimeltään UberPOP, on jo kielletty muutamissa maissa.
Katse eteenpäin
Uberin toimitusjohtaja Khosrowshahi, Uber on asettanut tärkeimpien oikeudellisten ja sääntelykysymysten ratkaisemisen sekä yrityksen kulttuurin ja imagojen puhdistamisen etusijalle. Uber on tehnyt strategisesti kumppanuutta lisensoitujen autopalveluiden ja taksiyritysten kanssa uusilla markkinoilla, kuten Saksassa ja Japanissa, mikä voisi vahvistaa liikevaihtonsa kasvua. Mutta työvoima- ja sääntelykustannusten nousun riski on kuitenkin edelleen uhka. Jotta Uber menestyisi pitkällä tähtäimellä, maailmanlaajuisen matkanjako-markkinoiden on ehkä täytettävä alan ennustajien optimistisimmat tavoitteet.
