Öljyn hinnat ovat olleet yksi talouden valvotuimmista suuntauksista 2000-luvulla. Vuodesta 1999 vuoteen 2008 raakaöljyn hinta nousi ennennäkemättömäksi, nouseen alle 25 dollarista tynnyriltä yli 160 dollariin tynnyriltä. Nopeasti kasvava kysyntä nousevien talouksien, kuten Kiinan ja Intian, ja Lähi-idän öljyviejämaiden järjestön (OPEC) tuotannon leikkaukset nostivat öljyn hinnan ennätyksen korkeuteen.
Pian sen jälkeen syvä globaali taantuma kiihdytti energian kysyntää ja lähetti öljyn ja kaasun hinnat voimakkaaseen vapaaseen laskuun. Vuoden 2008 loppuun mennessä öljyn hinta oli alittanut 53 dollaria. Seuraavana vuonna alkanut talouden elpyminen lähetti öljyn hinnan takaisin yli 100 dollariin; se laski välillä 100–125 dollaria vuoteen 2014 saakka, jolloin se kokenut jälleen jyrkän laskun.
Lukuisat tekijät vaikuttivat öljynhintojen laskuun vuonna 2014. Kiinan kaltaiset taloudet, joiden nopea kasvu ja laajentuminen aiheuttivat sammuttamattoman öljynjaon uuden vuosituhannen ensimmäisellä vuosikymmenellä, alkoivat hidastua vuoden 2010 jälkeen. Kiina on väkilukuisesti maailman suurin maa, joten sen matalammalla öljyn kysynnällä oli merkittäviä hintavaikutuksia. Muiden suurten nousevien talouksien, kuten Venäjän, Intian ja Brasilian, talouskehitys oli samanlainen 2000-luvun alkupuolella - nopea kasvu ensimmäisen vuosikymmenen aikana, jota seurasi paljon hitaampi kasvu vuoden 2010 jälkeen. Samat maat, jotka nostivat öljyn hintaa vuonna 2008 kova kysyntä auttoi alentamaan öljyn hintaa vuonna 2014 vaatimalla siitä paljon vähemmän.
Korkean öljyn hinnan kielteisen vaikutuksen vuoksi talouteensa Yhdysvallat, Kanada ja Kanada lisäsivät öljyntuotantoaan. Yhdysvalloissa yksityiset yritykset aloittivat öljynpoiston Pohjois-Dakotan liuskemuodoista käyttämällä fraktiointia. Samaan aikaan Kanada meni töihin louhimaan Albertan öljyhiekkaa, joka on maailman kolmanneksi suurin raakaöljyvarasto. Tämän paikallisen tuotannon seurauksena kaksi Pohjois-Amerikan maata pystyivät vähentämään öljyntuontiaan voimakkaasti, mikä painoi edelleen maailmanhintoja.
Saudi-Arabian toimet vaikuttivat myös vuoden 2014 öljynhintojen laskuun. Lähinnä itämaa piti tuotantonsa vakaana päättäessään, että hinnat laskevat edelleen tai vahvistetaan markkinaosuutta leikkaamalla tuotantoa leikkaamalla tuotantoa pyrkiessään jälleen nousemaan hinnat. Lähi-idän maa päätti, että alhaiset öljynhinnat tarjoavat enemmän pitkäaikaista hyötyä kuin antaa kasvattaa markkinaosuuttaan. Koska Saudi-Arabia tuottaa öljyä niin halvalla ja sillä on maailman suurimmat öljyvarannot, se voi kestää alhaiset öljyn hinnat pitkään ilman uhkia taloudelleen. Sitä vastoin uuttomenetelmät, kuten frakkiminen, ovat kalliimpia, joten ne eivät ole kannattavia, jos öljyn hinta laskee liian alhaisella tasolla. Tukemalla alhaisia öljynhintoja Saudi-Arabia toivoo, että USA: n ja Kanadan kaltaiset maat joutuvat luopumaan kalliimmista tuotantomenetelmistään kannattavuuden puutteen vuoksi.
