Pankkien varastot ovat kasvaneet noin 7% 24. lokakuuta lähtien Invesco KBW Bank ETF: n (KBWB) mittaamalla, mikä on kaksinkertainen S&P 500: n nousuun verrattuna. Mutta tekninen analyysi viittaa siihen, että rebound on loppumassa. Suuret pankit, kuten JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) ja Wells Fargo & Co. (WFC), voivat pudota jopa 7%.
Yksi pankkien vastatuuli on se, että analyytikot leikkaavat ensi vuoden tulosennustettaan. Lisäksi ansioiden kasvun odotetaan hidastuvan merkittävästi. Tämä jättää nämä osakkeet haavoittuvaiseen asemaan, koska ne käyvät kauppaa historiallisesti korkeilla arvoilla.
Pankit kohtaavat laskun
Esimerkiksi Bank of America -osake ei ole noussut yli 28 dollarin teknistä vastustustasoa, mikä viittaa siihen, että osakkeet saattavat palata tekniseen tukeen 25, 95 dollarilla. Se merkitsisi 7 prosentin laskua sen nykyisestä hinnasta noin 27, 85 dollaria.
Wells Fargo kamppailee päästäkseen yli vastarintaa 54, 20 dollarilla. Sen kaavio viittaa siihen, että osake voi laskea 5% takaisin tukeen 50, 25 dollarilla sen nykyisestä hinnastaan 53, 00 dollaria.
JPMorganin osake on myös epäonnistunut vastustuksessa ja laskusuuntaus 110 dollarilla. Kaavio osoittaa myös, että osake voi pudota takaisin 102, 60 dollariin, mikä on 5% laskua sen nykyisestä hinnasta 108, 10 dollaria.
Liikevaihdon kasvu on vain yksi heikko kohta. Pankkien odotetaan myös hidastavan ansiotason kasvua vuonna 2019. Esimerkiksi JPMorganin ennustetaan ansaitsevan kasvun hidastuvan 6 prosenttiin 36 prosentista.
Huipputaso
JPMorgan ja Bank of America käyvät myös kauppaa huippunsa arvossa mitattuna hinnallaan aineelliseen kirjanpitoarvoon. JPMorgan kauppaa tällä hetkellä kirjanpidossa 2, 04 kertaa ja Bank of America 1, 6. Vuodesta 2011 vuoteen 2017 JPMorgan ei koskaan käynyt kauppaa yli 1, 6, eikä Bank of America noussut korkeammalle kuin 1, 4. Jos pankit palaavat historialliseen arvoalueeseen, niiden varastot saattavat kohota jyrkän laskun.
Pankkien kehitys on jyrkästi vastakohtana monien sijoittajien nouseviin näkymiin aiemmin vuonna. Vuoden 2018 piti olla vuosi, jolloin merkittävät osakeostokset lähettivät pankkien osakekannan selvästi korkeammaksi. Sen sijaan monet pankit ovat pääosin heikentyneet - ja se voi jatkua.
