Pörssin lattia oli aikoinaan tärkein sijainti markkinatransaktioissa. Se oli koti kauppiaille ja välittäjille, jotka tosiasiallisesti ostivat, myivät ja neuvottelivat fyysisessä vaihtokerroksessa. Tietysti tämä oli ennen sähköisten kauppapaikkojen kehitystä.
Näitä samoja välittäjiä ja kauppiaita ympäröivät nyt tietokoneet, jotka hallitsevat suurimman osan osakkeiden ostosta ja myynnistä eri tileilleen. Lattiakauppaa on edelleen olemassa, mutta se on vastuussa nopeasti vähentyvästä osuudesta markkinoiden toiminnassa - vain 10 prosenttia vuonna 2017, CNBC: n raportin mukaan.
Avainsanat
- Avoin outcry kehitettiin ensimmäisen pörssin perustamisen jälkeen 1700-luvulla. Uusilla pörsseillä on nyt pit-kauppa siirtymässä käsisignaaleista ja sanallisesta viestinnästä automatisoituihin järjestelmiin.Jotkut pörssit, kuten NYSE ja CME, käyttävät edelleen pohjakauppaa suurille yrityksille ja muille. monimutkaiset kaupat. Lattikauppa mahdollistaa näyttelytavan ja yksinkertaistaa suuria, monimutkaisia tilauksia.
Open Outcry -järjestelmä
Avoin outcry oli järjestelmä, jota kauppiaat käyttivät kaikissa pörsseissä ja futuuripörsseissä. Tästä kaupankäyntitavasta tuli normi sen jälkeen, kun ensimmäinen pörssi - Amsterdamin pörssi, jota nykyään kutsutaan Euronext Amsterdam - perustettiin 1700-luvulla.
Kauppiaat kommunikoivat suullisesti ja käsisignaalien avulla välittääkseen kauppatietoja, aikomuksensa ja kauppojensa hyväksymisen kanssa kauppapaikassa. Signaalit vaihtelevat yleensä vaihdon mukaan. Esimerkiksi, yhden kerroksen kauppias voi vilkkua signaalin kämmentensä osoittaen ulospäin, pois kehostaan osoittaakseen, että hän haluaa myydä arvopaperin. Kuten huutokauppakin, kaikki osallistuvat ja osa kaupankäynnin kuoppia voivat kilpailla tilauksista avoimen purkujärjestelmän kautta.
Tämä kaupankäyntijärjestelmä voi näyttää kaoottiselta ja epäjärjestykseltä, mutta se on oikeastaan aika asianmukainen. Kauppiaat käyttävät signaaleja neuvotellakseen nopeasti osto- ja myyntitasot lattialla. Nämä signaalit voivat edustaa erityyppisiä tilauksia, hintaa tai osakkeiden lukumäärää, jonka on tarkoitus olla osa kauppaa. Asiantuntijat pitävät kirjaa kaikista avoimista tilauksista osakkeelle tai varastoryhmälle.
Aikakauden loppu?
Nykyään harvoilla pörsseillä on tosiasiallisesti kauppaa, joka tapahtuu fyysisesti lattialla avoimen purkujärjestelmän kautta. Kun monet pörssit ottivat käyttöön automatisoituja järjestelmiä 1980-luvulla, pohjakauppa vaihdettiin vähitellen puhelinkauppaan. Kymmenen vuotta myöhemmin järjestelmä alkoi korvata tietokoneavusteisilla verkoilla, kun pörssit alkoivat kehittyä ja siirtyä sähköisiin kaupankäyntijärjestelmiin.
Lontoon pörssi (LSE) oli ensimmäisten joukossa maailmassa, joka siirtyi automatisoituun järjestelmään vuonna 1986. Milanon pörssi - jota italiaksi kutsutaan Borsa Italianaksi - seurasi esimerkkiä vuonna 1994, kun Toronton pörssi teki vaihtoon kaksi vuosia myöhemmin.
Näiden automatisoitujen järjestelmien lisäksi kauppaprosessi yksinkertaistui, ja se auttoi myös kauppiaita parantamaan kauppojensa nopeutta. Sähköiset kaupankäyntijärjestelmät vähentävät myös virheitä, vähentävät kustannuksia ja, mikä tärkeintä, auttavat poistamaan häikäilemättömien välittäjien ja jälleenmyyjien mahdolliset häiriöt ja manipuloinnit.
Siirtyminen automatisoimaan kaupankäynti sähköisessä muodossa oli myös järkevää, koska se antoi vähittäissijoittajille mahdollisuuden harjoittaa kauppaa yksinään, mikä vähensi välittäjien, jälleenmyyjien ja muiden ammattilaisten tarvetta toteuttaa kaupat heidän puolestaan.
Kaikki ei ole kadonnut
Vaikka elektroniset kaupankäyntialustat rikkovat nopeasti kaupankäynnin pörssin pohjakerroksessa, avoin kaupankäyntimenetelmä ei näytä menevän kokonaan pian. Jotkut kauppiaat työskentelevät New Yorkin pörssin (NYSE) lattialla - jossa jotkut suuret yritykset edelleenkin käyvät kauppaa kuopassa - sekä hyödyke- ja optio-pörsseissä, kuten Chicagon Mercantile Exchange (CME).
Lattia- tai kaivokauppaa avoimen puolustusjärjestelmän kautta toteutetaan edelleen NYSE: ssä.
Mutta jos niin suuri osa kauppamaailman toimista toteutetaan sähköisesti, onko todella järkevää pitää ihmiset kuopassa? Jotkut ihmiset uskovat, että on paljon menetettävää poistamalla avoin puolustusmenetelmä. Tämä johtuu siitä, että he sanovat, että sähköinen kaupankäynti voi saada vain niin paljon, kun taas ihmisen toiminta lattialla paljastaa paljon enemmän.
Kauppakaukalon kannattajat sanovat, että ihmisten lattialla pitäminen voi auttaa kuopan viestin välittämisessä ja auttaa arvioimaan kauppiaan aikomuksia ostaa tai myydä -muutoksen takana. Lisäksi pörssissä listatut yritykset luettelevat Quartzin mukaan satunnaisesti ihmiskauppiaiden esitystaitoa, inhimillistä kosketusta ja varmuutta kriisien aikana kriisin aikana.
Kaupankäynti kasvokkain auttaa myös yksinkertaistamaan monimutkaisempia toimeksiantoja, kuten hyödykefutuureja tai optiokauppoja. Suorittamalla nämä suuret ja monimutkaiset tilaukset avoimen outcry-järjestelmän kautta kauppiaat pystyvät paremmin työskentelemään muiden kanssa saadakseen paremman hinnan - jotakin elektroniset järjestelmät eivät aina pysty tekemään.
Pohjaviiva
Avoin outcry-järjestelmä on ollut osa kauppamaailmaa 1600-luvulta lähtien, ja se on luonut arvokkuuden ja kielen, jonka monien kauppiaiden oli opittava suorittaakseen työnsä. Mutta se muuttui tekniikan kehityksen myötä. Sähköinen kaupankäynti voi olla nyt alan normaali, mutta se ei ole täysin tyhjentänyt avointa puolustusjärjestelmää. Kauppiaat käyvät edelleen kauppaa pörssien pohjalla, koska toistaiseksi. Ja se todennäköisesti pysyy sellaisena jonkin aikaa, kun kaupankäyntilattialla seisominen on edelleen välttämätön tapa käydä kauppaa pörssissä
