David M. Einhorn on merkittävä amerikkalainen miljardööri-sijoittaja, hedge-rahastojen hoitaja ja hyväntekijä. Hän on Greenlight Capital -säätiön perustaja ja pääjohtaja, joka sijoittaa pääasiassa Pohjois-Amerikan osakkeisiin ja yrityslainoihin. Hän on yksi Wall Streetin seurattavimmista sijoittajista rohkeiden kauppapaikkojensa vuoksi.
Einhorn on 1650-listalla Forbesin globaalien miljardäärien luettelossa ja on vuoden 498 joukossa amerikkalaisten miljardärien joukossa. Hän oli vuonna 18 sijalla 18 parhaiden hedge-rahastojen hallinnoijaluettelossa vuonna 2015. Hänen nettovarallisuutensa oli huippunsa 1, 9 miljardia dollaria. maaliskuun 2015 aikana ja on nyt 1, 4 miljardia dollaria maaliskuusta 2018.
Aikainen elämä
Einhorn syntyi New Jerseyssä ja muutti Wisconsinissa perheensä kanssa varhaisessa iässä. Valmistuttuaan Nicoletin lukiosta Glendalessa, Wisconsinissa vuonna 1987, hän valmistui Cornellin yliopistosta vuonna 1991.
27-vuotiaana Einhorn perusti Greenlight Capitalin, jonka alkuinvestoinnit olivat 900 000 dollaria perheen ja ystävien hankkimalla. Rahasto tunnetaan pitkistä, lyhyistä arvopainotteisista sijoituksistaan, ja se on saavuttanut valtavan menestyksen ottamalla lyhytaikaisia myyntipositioita.
Menestyksekäs sijoitusinvestointi
Einhorn sai kuuluisuuden vuonna 2002, kun hän kyseenalaisti menestyksekkäästi Allied Capital -nimisen keskisuurten yhtiöiden kirjanpitokäytännöt ja paljasti olevansa lyhyessä asemassa Sohnin sijoituskonferenssissa. Kanta otti ison rumpun, joka johti kiivaaseen väitteiden vaihtoon liittolaisten ja Einhornin välillä. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomitean (SEC) viiden vuoden mittainen tutkimus vahvisti Einhornin kantaa ja paljasti, että liittolaiset todellakin rikkoivat arvopaperilakien ja epälikvidien instrumenttien arvonmääritykseen liittyviä kirjanpitostandardeja. Tapahtuman jälkeen Einhorn kirjoitti vuonna 2010 kirjan nimeltä ”Kaikkien ihmisten huijaaminen”, joka paljastaa joka minuutti yksityiskohtia liittolaisten tapauksesta.
Hänestä tuli pian merkittävin puhuja ja suurin veto Sohn Investment Conference -tapahtumassa, joka kokoontui maailman vaikutusvaltaisimpiin sijoittajiin, jotka jakavat rahaa tekeviä ideoita. Hänen vaurautensa räjähti räjähdysmäisesti, ja hänen suosionsa nousi vain muutaman edes alkanut harkita häntä seuraavana Warren Buffett -sivuna sijoitustyylinsä vuoksi.
Toinen korkean profiilin tapaus, joka vahvisti Einhornin mainetta, oli hänen lyhytaikainen osake Lehman Brothersin osakekannasta heinäkuussa 2007, joka perustui yhtiön suuriin vastuisiin erittäin likvideihin osuuksiin kiinteistösijoituksissa. Lehmanin kirjanpitokäytäntöjen kyseenalaistamisen ohella Einhorn väitti myös sääntöjenvastaisuuksia heidän kirjanpidossaan. Hän paljasti lyhyen asemansa huhtikuussa 2008, ja Lehman julisti konkurssin pari kuukautta myöhemmin.
Lokakuussa 2011 Einhorn ilmoitti erikoistuneen kahvin- ja kahvinkeitinyrityksen Green Mountain Coffee Roasters (GMCR) osakekannan. Hän perusti asemaansa väittämällä, että yhtiön uuden Keurigin yhden kupin kahvinvalmistajan markkinat olivat kyllästyneet, sen K-Cup-kahvikupit olivat potentiaalinen patenttiloukkauskysymys, ja oli olemassa mahdollisuus olla paljon yllättäviä viimeaikaisen kirjanpidon perusteella. ”Hänen ilmoituksensa ansiosta yhtiön osakekurssi kymmenellä prosentilla, jota seurasi marraskuussa vielä 50 prosentin lasku, kun yritys jäi analyytikoiden odotuksiin neljännesvuosituloksissa.
Vuonna 2012 Ison-Britannian arvopaperimarkkinalaitos FSA sakkoi Einhornille 7, 2 miljoonan punnan sakot markkinoiden manipuloinnista. Einhorn oli mukana puhelinsoitossa, jossa Punch Taverns PLC: n puolesta toimiva yritysvälittäjä kertoi yrityksestä, joka aikoo kerätä merkittävää osakepääomaa. Einhorn toimi tämän "sisäpiirintiedon" hyväksi. Hän antoi ohjeet myydä kaikki Punch-omistukset muutaman minuutin kuluessa puhelusta, mikä FSA: n mielestä oli tapaus markkinoiden väärinkäytöstä ja merkitsi sisäpiirikauppaa.
Viimeaikaiset ongelmat heikentyneen suorituskyvyn kanssa
Viime aikoina näyttää siltä, että Einhorn on menettänyt silmänsä, kun hänellä on yksi vertaisryhmänsä huonoimmista esityksistä. Vuodesta 2014 lähtien Greenlight Capital on menettänyt 25 prosenttia tappiosta ja 15 prosenttia menetetty vuoden 2018 aikana. Bloomberg ilmoittaa menettäneensä melkein jokaisen 5, 5 miljardin dollarin salkun 40 parhaasta sijoituksesta tänä vuonna, vaikka hän edelleen väittää, että ”Sijoitusteesimme pysyvät ennallaan” ja “Huolimatta viimeaikaisista tuloksista, salkkumme pitäisi toimia hyvin ajan myötä.”
Nyt häntä syytetään kiinni pitämisestä vanhoilla tavoillaan - ostamalla tapetut yritykset, jotka hän odottaa aloittavansa takaisin, ja myymällä niitä, joita hän pitää yliarvostettuina - teollisuuden siirtyessä eteenpäin.
Hän on tällä hetkellä kauan halvalla General Motors Co. (GM) -kannalla ja lyhyt osakekorissa, mukaan lukien Netflix Inc. (NFLX) ja Amazon.com Inc. (AMZN), jota hän pitää kupliana, vaikka heillä on ollut suuri ylöspäin kulkee. Markkinat näyttävät olevan huolissaan hänen lähestymistapansa suhteen, joka on toiminut aiemmin, mutta ei ehkä ole nyt arvoinen. Harvat ovat varovaisia, että hänen huomionsa on siirtynyt aikaisemmista rahaa ansaitsevista pienistä ja keskisuurista osakkeista suuryrityksiin, joissa on vähän tilaa kasvaa.
"Hän on valinnut pysyä lähestymistapansa massiivisesti muuttuvassa maisemassa, enkä voi muuten ihailla hänen vakaumustaan", sanoi Balter Capital Managementin pitkäaikainen hedge-rahastojen sijoittaja Brad Balter.
Viimeaikaisissa päivityksissä kymmeniä entisiä sijoittajia uhkaa poistua Einhorn-rahastosta, jos sen tulos ei parane.
