Procter & Gamble Co. (PG) on kamppaillut vuonna 2017, ja sen osakkeet nousivat vain 9 prosenttia, ja se on alittanut S&P 500 -indeksin lähes viidellä prosenttiyksiköllä. Se vedettiin myös asiamiestaisteluun aktivisti-sijoittajan Nelson Peltzin ja hänen Trian Partners -yrityksen kanssa.
Asiat kuitenkin pahenevat, koska viimeisen viiden vuoden aikana yhtiön osakekurssi on noussut vain 32 prosenttia, kun taas S&P 500 nousi lähes 76 prosenttia. Ja Procter & Gamble: n osakkeet eivät tule halvalla, kun ne ansaitsevat 20, 5-kertaisesti yhden vuoden etukäteen.
Wall Street ei myöskään etsi paljoakaan kasvun tieltä yrityksestä, kun se ilmoittaa julkisen talouden ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa 20. lokakuuta ennen kaupan avaamista. Analyytikot odottavat vain yhden prosentin liikevaihdon kasvun nousevan 16, 69 miljardiin dollariin viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta, kun taas tulojen odotetaan kasvavan noin 4, 25 prosenttia 1, 07 dollariin osakkeelta. Unilever PLC: n (UL) viimeaikaiset taloudelliset tulokset korostavat P & G: n merkittävimpiä ongelmia.
YChartsin PG-tiedot
Ei kasvua ja yliarvostettu
YChartsin PG-tuloja (TTM) koskevat tiedot
Procter & Gamblen liikevaihdon ennustetaan kasvavan minimaalisesti seuraavien kolmen vuoden aikana. Liikevaihto nousee 67, 15 miljardista dollarista vuonna 2018 71, 76 miljardiin dollariin vuonna 2020. Yrityksen on löydettävä tapa lisätä kasvua saadakseen osakekannansa nousemaan uudelleen.
Osake ei ole myöskään halpa, kun yhden vuoden termiini PE on 20, 5, kun taas EPS: n odotetaan kasvavan vain 14, 5 prosenttia seuraavien kolmen vuoden aikana, YChartsin mukaan. Osakekurssi vaivaa ilman kasvua ja on yliarvostettu, mikä on resepti jumittumiseen pysähtyneisyydessä.
Väärät markkinat
P&G saa lähes 45 prosenttia tuloistaan Pohjois-Amerikasta ja melkein 23 prosenttia Euroopasta. Lähes 65 prosenttia sen kokonaistuloista on kehittyneiltä markkinoilta. Sen sijaan kilpaileva Unilever on täysin päinvastainen: lähes 58 prosenttia tuloistaan tulee kehittyviltä markkinoilta ja 43 prosenttia kehittyneiltä markkinoilta. Se on P & G: n merkittävin ongelma: se on keskittynyt hitaasti kasvaville markkinoille
Kehittyvät markkinat edistävät kasvua
Kun Unileverin tulokset eivät vastanneet analyytikoiden odotuksia, se johtui kehittyneiden markkinoiden heikkoudesta, jossa myynnin kasvu laski 2, 3 prosenttia ja volyymin kasvu laski 1, 9 prosenttia. Samaan aikaan kehittyvät markkinat pysyivät vakaina myynnin kasvun ollessa 6, 3 prosenttia ja volyymin kasvun 1, 8 prosenttia.
P&G: llä on todennäköisesti samat ongelmat, kun se raportoi ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksensa, paitsi sillä ei ole kehittyvien markkinoiden vahvuutta laskea takaisin saman suuruisella tasolla, ja tässä P & G: n pääasia on.
P & G: n ongelmien juuret ovat tuotteet hitaasti kasvavilla markkinoilla ja yliarvostettu osakekurssi. Kanta jatkaa alikehitystä, kunnes se kääntää kasvuongelmansa ympäri.
