Tärkeimpiä korkosijoitusten hintoihin vaikuttavia tekijöitä ovat korkotason muutokset, maksukyvyttömyys- tai luottoriski ja jälkimarkkinoiden likviditeettiriski. Korkosijoitukset ovat lainoja, jotka sijoittaja on myöntänyt hallitukselle tai yrityslainaajalle. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan kiinteän määrän korkoa säännöllisessä aikataulussa joukkovelkakirjalainan eräpäivään asti. Eräpäivänä lainanottaja palauttaa pääoman sijoittajalle.
Kiinteä korkomäärä tunnetaan kuponkikorkona ja joukkovelkakirjalainan pääomamäärä tunnetaan nimellisarvoon tai nimellisarvoon. Kiinteätuottoisia arvopapereita on useita erityyppisiä, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, yrityslainat, korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat ja verovapaat kunnalliset joukkovelkakirjat.
Korkotason muutokset
Tärkein riski, joka voi vaikuttaa joukkovelkakirjojen hintaan, on muutos vallitsevassa korossa. Joukkovelkakirjalainan hinta ja korot ovat käänteisesti suhteessa toisiinsa. Korkojen noustessa joukkovelkakirjojen hinta laskee. Tämä johtuu siitä, että sijoittajat voivat hankkia joukkovelkakirjalainoja, joiden korko on korkeampi, mikä alentaa jo liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan arvoa.
Yläpuolella nykyiset joukkovelkakirjalainanhaltijat hyötyvät korkojen laskusta, koska se tekee joukkolainoistaan arvokkaamman muiden sijoittajien kanssa, jotka etsivät aiempaa liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen korkeampaa tuottoa. Pidemmän maturiteetin joukkovelkakirjalainoihin kohdistuu suurempi hintamuutos korkojen muuttuessa, koska korkotason muutoksella on suurempi vaikutus kuponkiarvon tulevaisuuteen.
Luotto- tai maksuriski
Toinen päätekijä on luottoriski tai maksukyvyttömyysriski. On olemassa riski, että liikkeeseenlaskija lopettaa liiketoimintansa eikä pysty maksamaan korkoa ja pääomavelvoitteitaan. Korkotuottoisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla on enemmän luottoriskiä, koska todennäköisesti laiminlyöntiriski on suurempi. Kompensoidakseen sijoittajia tästä korkeammasta riskistä tällaiset joukkovelkakirjat maksavat usein korkeampia korkoja.
Luottoluokituslaitokset tarjoavat luottoluokituksia joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoille ja voivat auttaa sijoittajia mittaamaan tiettyihin yrityslainoihin liittyvän riskin.
Likviditeettiriski
Lukuun ottamatta julkista velkaa, suurin osa joukkovelkakirjoista käydään kaupankäynnin kohteena pörssissä (OTC), ja siksi niihin liittyy likviditeettiriski. Toisin kuin osakemarkkinat, joilla sijoittajat voivat helposti poistua positiosta, joukkolainojen sijoittajat luottavat jälkimarkkinoihin vaihtaakseen joukkovelkakirjoja. Sijoittajilla, joiden on poistuttava joukkovelkakirjalainan asemasta - päästäkseen sijoitetulle pääomalleen - voi olla rajoitettu jälkimarkkinalaina myydä joukkovelkakirjalaina.
Myös joukkovelkakirjalainojen markkinoiden ohuuden vuoksi voi olla vaikea saada nykyistä hinnoittelua. Joukkovelkakirjalainat eroavat niin paljon maturiteeteistaan, tuottoistaan ja liikkeeseenlaskijan luottoluokituksesta, että keskitetty kaupankäynti on vaikeaa. FINRA otti kuitenkin vuonna 2002 käyttöön kaupan raportointi- ja vaatimustenmukaisuusmoottorin (Trace), joka nyt vaatii kaikkia välittäjiä ilmoittamaan OTC-joukkovelkakirjakaupat, mikä lisää avoimuutta joukkovelkakirjamarkkinoilla.
