Sisällysluettelo
- Vähennä pääoman rahoituskustannuksia
- Aktivoi aliarvostettuja osakkeita
- Vahvista omistajuutta
Kun osakeoptio ilmoitetaan, se tarkoittaa, että liikkeeseenlaskija aikoo ostaa takaisin osan tai kaikki jäljellä olevista osakkeista, jotka alun perin annettiin pääoman hankkimiseksi. Osakkeenomistajille maksetaan vastikkeena luopumisesta yhtiön osakkeista ja määräaikaisista osingoista osakkeiden käypä markkina-arvo takaisinostohetkellä.
Yhtiö voi halutessaan ostaa takaisin ulkona olevia osakkeita monista syistä. Liikkeeseen laskettujen osakkeiden hankkiminen voi auttaa yritystä vähentämään pääomakustannuksiaan, hyötymään osakekannan väliaikaisesta aliarvostuksesta, vakiinnuttamaan omistajuutta, lisäämään tärkeitä taloudellisia mittareita tai vapauttamaan voittoja maksamaan johdon bonuksia.
Avainsanat
- Yritykset ostavat joskus takaisin joitakin omia osakkeitaan, jotka ovat jäljellä markkinoilla, vähentäen siten tehokkaasti markkinoiden määrää. Yhtiö voi tehdä niin monista syistä, esimerkiksi korvaamalla oman pääoman ehtoisen rahoituksen kustannustehokkaammalle velkarahoitukselle. Yritykset voivat myös käyttää takaisinostoja voittoakseen aliarvostettuja osakkeita tai konsolidoida osakeomistuksia.
Vähennä pääoman rahoituskustannuksia
Yleisin tulkinta yrityksen takaisinostoista on, että liiketoiminta menee taloudellisesti melko hyvin eikä enää tarvitse enää niin paljon pääomarahoitusta. Sen sijaan, että kannettaisiin tarpeettoman pääoman taakkaa ja tarvittavia osingonmaksuja, yhtiö palauttaa osakkeenomistajien sijoituksen vähentämällä keskimääräistä pääomakustannustaan. Velan ja oman pääoman tarkoituksena on kuitenkin rahoittaa kasvua.
Joten kun yritys palauttaa vapaaehtoisesti oman pääomansa, se voi olla merkki siitä, että sillä ei ole toteuttamiskelpoisia laajennushankkeita, joihin sijoittaa. Blue-chip-yhtiöt, jotka ovat jo tulleet hallitsemaan toimialaansa, voivat ostaa takaisin osakkeita, koska kasvulle on jäänyt vain vähän tilaa, mikä tekee suurista pääomavarannoista tarpeettomia.
Aktivoi aliarvostettuja osakkeita
Yrityksen takaisinosto ei aina tarkoita, että liikkeeseenlaskijayritys on käyttänyt loppuun pääomarahoitusta. Itse asiassa sitä voidaan käyttää myös strategisena välineenä, jonka tavoitteena on tuottaa enemmän omaa pääomaa laskematta liikkeelle ylimääräisiä osakkeita.
Jos yritys katsoo, että sen osake on aliarvostettu, se voi ostaa takaisin osan tai kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet deflatoidulla hinnalla ja odottaa markkinoiden korjautuvan. Kun osakekurssi siirtyy takaisin, yritys voi laskea liikkeelle saman määrän osakkeita uudella korkeammalla hinnalla nostamalla omaa pääomaa pitäen samalla liikkeellä olevien osakkeiden lukumäärän vakaana.
Vahvista omistajuutta
Osakkeiden takaisinostoja käytetään myös keinona vahvistaa omistajuutta. Jokainen osakekanta edustaa pientä omistusosuutta yrityksessä. Mitä vähemmän liikkeessä olevia osakkeita, sitä vähemmän ihmisiin liiketoiminnan on vastattava.
Vähemmän liikkeeseen laskettuja osakkeita on myös yksinkertainen tapa lisätä useita tärkeitä taloudellisia mittareita, joita analyytikot ja sijoittajat käyttävät arvioidakseen yrityksen arvoa ja kasvupotentiaalia. Osakekohtainen tulos (EPS) nousee automaattisesti, kun nimittäjää pienennetään. Samoin oman pääoman tuotto (ROE) -luku nousee, jos oma pääoma minimoidaan, kun taas voitot pysyvät vakaina.
Vaikka voi olla ymmärrettävää, että yritys haluaa keskittää liiketoiminnan hallinnan ydinjohtajuuden käsiin, totuus on, että takaisinostoja käytetään yhä enemmän tapaan lisätä johdon palkkioita. Osakkeenomistajille maksettavat osingot maksetaan yhtiön voitosta. Jos osakkeenomistajia on vähemmän, sananlasku piirakka jaetaan pienempiin osiin.
Lisäksi monet yrityspalkkio-ohjelmat perustuvat liiketoimintaan, jolla saavutetaan tietyt taloudelliset tavoitteet. Yhteisiin vertailuarvoihin sisältyy korotetut EPS- ja ROE-suhteet, kuten edellä mainittiin. Liikkeeseen laskettujen osakkeiden hankkiminen antaa yrityksille mahdollisuuden lisätä johdon palkkioita tekemällä yrityksestä näyttämään kannattavammalta.
