Mikä on suhdeanalyysi?
Suhdeanalyysi on kvantitatiivinen menetelmä saada käsitys yrityksen maksuvalmiudesta, toiminnan tehokkuudesta ja kannattavuudesta vertaamalla sen tilinpäätökseen sisältyviä tietoja. Suhdeanalyysi on perustavanlaatuisen analyysin kulmakivi.
Ulkopuoliset analyytikot käyttävät monen tyyppisiä suhteita yritysten arvioimiseksi, kun taas yrityspiiriin kuuluvat sisäpiiriläiset luottavat niihin vähemmän, koska heillä on pääsy yrityksen yksityiskohtaisempiin operatiivisiin tietoihin.
Suhdeanalyysi
Mitä suhdeanalyysi kertoo sinulle?
Kun sijoittajat ja analyytikot puhuvat perustavanlaatuisesta tai kvantitatiivisesta analyysistä, he viittaavat yleensä suhdeanalyysiin. Suhdeanalyysiin sisältyy yrityksen suorituskyvyn ja taloudellisen tilanteen arviointi käyttämällä nykyisen ja historiallisen tilinpäätöksen tietoja.
Lausuntoista noudettuja tietoja käytetään vertailemaan yrityksen tulosta ajan myötä arvioimaan parantuuko yritys vai huononeeko yritys, vertaamaan yrityksen taloudellista asemaa alan keskiarvoon vai vertaamaan yritystä yhteen tai useampaan muuhun sen alueella toimivaan yritykseen -sektorilla nähdäksesi miten yritys kasvaa.
Suhdeanalyysin avulla voidaan määrittää trendilinja yhden yrityksen tuloksille useilla taloudellisilla raportointikausilla. Tämä voi tuoda esiin yrityksen muutokset, joita ei olisi ilmeistä, jos tarkastellaan tiettyä suhdetta, joka edustaa vain yhtä ajankohtaa.
Yhtiön vertaaminen vertailukumppaneihinsa tai toimialansa keskiarvoihin on toinen hyödyllinen sovellus suhdeanalyysiin. Yhden suhteen laskeminen kilpailijoille tietyllä toimialalla ja vertailu eri yritysten joukossa voi paljastaa sekä positiivisia että kielteisiä tietoja.
Koska saman toimialan yrityksillä on tyypillisesti samanlaiset pääomarakenteet ja investoinnit käyttöomaisuuteen, niiden suhteiden tulisi olla olennaisesti samat. Eri suhdeluvut saattavat tarkoittaa, että yhdellä yrityksellä on potentiaalinen kysymys ja se on heikentynyt kilpailussa, mutta ne voivat tarkoittaa myös sitä, että tietty yritys tuottaa voittoa paljon paremmin kuin vertailukumppaninsa. Monet analyytikot käyttävät suhteita sektorien arviointiin etsiessään ryhmän arvokkaimpia ja vähiten arvokkaita yrityksiä.
Avainsanat
- Suhdeanalyysissä verrataan yrityksen tilinpäätöksen rivikohtaista tietoa paljastamaan näkemyksiä kannattavuudesta, likviditeetistä, toiminnan tehokkuudesta ja vakavaraisuudesta. Suhdeanalyysillä voidaan tarkastella yhden yrityksen ajankohtaisia suuntauksia tai vertailla toimialan tai toimialan yrityksiä. Suhteet tarjoavat monentyyppisiä näkemyksiä, mutta muun tyyppisiä tietoja ja analyysejä tarvitaan yleensä täydellisen kuvan muodostamiseksi yrityksen taloudellisesta tilanteesta.
Esimerkkejä suhteen analysointikategorioista
Useimmat sijoittajat tuntevat muutaman avainsuhteen, erityisesti ne, jotka on suhteellisen helppo laskea ja tulkita. Joitakin näistä suhdeluvuista ovat nykyinen suhde, oman pääoman tuotto (ROE), velan ja oman pääoman (D / E) suhde, osingonjakosuhde ja hinta / tulos (P / E) -suhde. Vaikka taloudellisia suhteita on lukuisia, ne voidaan luokitella kuuteen pääryhmään tarjoamiensa analyysityyppien perusteella.
1. Likviditeettisuhteet
Maksuvalmiussuhteet mittaavat yrityksen kykyä maksaa lyhytaikaiset velansa erääntyneinä käyttämällä yhtiön lyhytaikaista tai nopeaa omaisuutta. Likviditeettisuhteet sisältävät nykyisen suhdeluvun, nopean suhteen ja käyttöpääoman suhteen.
2. Vakavaraisuussuhteet
Vakavaraisuussuhteita, joita kutsutaan myös rahoituksen vipuosuuksiksi, verrataan yrityksen velkasuhteita sen varoihin, omaan pääomaan ja tuloihin sen arvioimiseksi, pystyykö yritys pysymään pitkään pinnalla maksamalla pitkäaikaisen velansa ja koronsa velalle. Esimerkkejä vakavaraisuussuhteista ovat velkaantumisaste, velkaantumisaste ja korkokate.
3. Kannattavuussuhteet
Nämä suhdeluvut osoittavat, kuinka hyvin yritys voi tuottaa voittoa toiminnastaan. Voittomarginaali, omaisuuden tuotto, oman pääoman tuotto, sijoitetun pääoman tuotto ja bruttokatteen suhde ovat kaikki esimerkkejä kannattavuusasteista.
4. Tehokkuussuhteet
Kutsutaan myös aktiivisuussuhteiksi, tehokkuussuhteet arvioivat kuinka hyvin yritys käyttää varojaan ja velkojaan myynnin tuottamiseen ja voittojen maksimointiin. Keskeiset tehokkuussuhteet ovat omaisuuden vaihtosuhde, varaston liikevaihto ja päivien myynti varastossa.
5. Peittoasteet
Nämä suhdeluvut mittaavat yrityksen kykyä suorittaa korkoja ja muita velkoihin liittyviä velvoitteita. Aikakorkojen ansaintakorko ja velanhoitosuhde ovat molemmat esimerkkejä kattavuussuhteista.
6. Markkinanäkymäsuhteet
Nämä ovat yleisimmin käytetyissä suhteissa perusanalyysissä ja sisältävät osinkotuoton, P / E-suhteen, osakekohtaisen tuloksen ja osinkosuorituksen. Sijoittajat käyttävät näitä suhteita määrittäessään, mitä he voivat saada sijoitusten tuottoina, ja ennustaakseen, mikä osakekurssi tulee olemaan tulevaisuudessa.
Esimerkiksi, jos kaikkien S&P 500 -indeksissä olevien yritysten keskimääräinen tuottoprosenttiosuus on 20 ja suurimmalla osalla yrityksiä P / E on 15-25, osakkeiden P / E-suhde on 7 aliarvostettu., kun taas yksi, jonka P / E on 50, katsotaan yliarvostetun. Entinen voi trendiä tulevaisuudessa ylöspäin, kun taas jälkimmäinen nousee alaspäin, kunnes se vastaa todellista arvoaan.
Esimerkkejä käytetystä suhteiden analyysistä
Suhdeanalyysi voi antaa varhaisen varoituksen yrityksen taloudellisen tilanteen tai suorituskyvyn mahdollisesta paranemisesta tai heikkenemisestä. Analyytikot harjoittavat taloudellista tietoa laajasti, murskaamalla yhtiön vuosineljännesvuositilinpäätöksiä tällaisten vihjeiden saamiseksi.
Menestyneillä yrityksillä on yleensä vakaa suhde kaikilla alueilla, ja mahdolliset vihjeet yhden alueen heikkoudelle voivat laukaista merkittävän osakekannan myyntiä. Tiettyjä suhteita tarkastellaan tarkkaan niiden merkityksen vuoksi tietylle sektorille, kuten vähittäiskaupan varastonvaihto ja jäljellä olevien päivien myynti (DSO) teknologiayrityksille.
Minkä tahansa suhteen käyttämistä missä tahansa yllä luetelluissa luokissa tulisi pitää vain lähtökohtana. Lisäanalyysejä ja laadullista analyysiä käyttävä lisäanalyysi tulisi sisällyttää, jotta voidaan analysoida tehokkaasti yrityksen kokonaistaloudellinen tilanne.
Suhteet ovat yleensä vertailukelpoisia vain saman alan yritysten välillä, koska yhden toimialan hyväksyttävää suhdetta voidaan pitää liian korkeana tai liian alhaisena toisella toimialalla. Esimerkiksi yleishyödyllisten palveluiden kaltaisten alojen yrityksillä on yleensä korkea velkaantumisaste, mikä on normaalia sen teollisuudelle, kun taas vastaavaa suhdetta teknologiayritykselle voidaan pitää kestämättömästi korkeana.
