Kun yritys päättää jälleenrahoittaa velansa, se voi tehdä niin tekemällä yhden tai molemmat seuraavista toimista:
- Velkojen uudelleenjärjestely tai korvaaminen, yleensä pidemmällä maturiteetilla ja / tai alhaisemmalla korolla, taiUuden oman pääoman laskeminen velkakuorman maksamiseksi. Tätä vaihtoehtoa käytetään yleensä silloin, kun yritys ei pääse perinteisille luottomarkkinoille ja on pakko kääntyä pääomarahoitukseen.
Yritystoiminnan velkarahoituksen mietinnöt
Useimmiten yritykset jälleenrahoittavat tai uudelleenjärjestelevät velkojaan, kun ne ovat taloudellisissa vaikeuksissa ja eivät pysty täyttämään velvollisuuksiaan, yleensä ennen 11 luvun konkurssisuojauksen hakemista. Näin ei kuitenkaan aina ole. Suotuisat markkinaolosuhteet tai yrityksen luottoluokituksen vahvistuminen voivat johtaa myös yritysvelan jälleenrahoittamiseen. Kaksi pääasiallista tekijää, jolla voidaan vaikuttaa rahoitusvaikeuksissa olevan yrityksen jälleenrahoittamiseen, ovat korkojen lasku tai yhtiön luoton laadun paraneminen. Tällaisen toiminnan toteuttaminen voi vapauttaa rahaa toimintoihin ja lisäinvestointeihin, jotka tukevat kasvua.
Korkojen rooli
Kun yritys laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, yleensä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen muodossa, se sitoutuu maksamaan määräaikaisen koron, nimeltään kuponki, joukkovelkakirjojen omistajille. Kupongin korko heijastaa nykyisiä markkinakorkoja ja yhtiön luottoluokitusta.
Korkojen laskiessa yritys haluaa jälleenrahoittaa velansa uudella korolla. Koska velan liikkeeseenlasku tapahtui korkeampien korkojen aikana, yritys maksaa enemmän korkoa kuin mitä nykyiset markkinaolosuhteet täsmentävät. Tässä tapauksessa yritys voi jälleenrahoittaa myöntämällä uusia joukkovelkakirjalainoja alhaisemmalla kuponkikorolla ja käyttää sitten tuotot vanhempien joukkovelkakirjojen takaisinostoon. Tämän ansiosta yritys voi hyödyntää alempaa korkoa, mikä mahdollistaa sen, että se voi maksaa pienemmän koron.
Yrityksen luottoluokituksen rooli
Yrityksen luottoluokitus heijastuu vasta lainatun lainan kuponkikorkoon. Taloudellisesti heikommassa asemassa olevan yrityksen tai matalamman luottoluokituksen omaavan yrityksen on tarjottava lainanantajille enemmän kannustinta - korkeamman koron muodossa - kompensoidakseen ylimääräinen riski, joka liittyy luoton myöntämiseen kyseiseen yritykseen. Kun yrityksen luottokelpoisuus paranee, sijoittajat eivät vaadi niin korkeaa korkoa luoton tarjoamiseen, koska yrityksen joukkolainat ovat turvallisempi sijoitus. Jos lainanantajat vaativat aiempaa alhaisempaa tuottoa, yritys todennäköisesti haluaa jälleenrahoittaa vanhemman velansa uudella korolla.
Yritysten jälleenrahoitus voidaan suorittaa myös, jos yritys odottaa saavansa kassavirran asiakkaalta tai muulta lähteeltä. Merkittävä lisäys voi parantaa yrityksen luottoluokitusta ja alentaa velan myöntämiskustannuksia (mitä parempi luottokelpoisuus, sitä alhaisempi kuponki heidän on maksettava).
Kun yritys on jälleenrahoittanut velansa, se saa yleensä useita etuja, kuten parannetun toiminnan joustavuuden, enemmän aikaa ja rahavaroja tietyn liiketoimintastrategian toteuttamiseen ja useimmissa tapauksissa houkuttelevamman lopputuloksen vähentyneiden korkokulujen vuoksi.
