Kuten kaikki arvopaperitkin, sijoitusrahastoihin kohdistuu markkinariski tai systemaattinen riski. Tämä johtuu siitä, että ei voida mitenkään ennustaa, mitä tapahtuu tulevaisuudessa tai lisääntyykö vai laskeeko tietyn omaisuuden arvo. Koska markkinoita ei voida tarkasti ennustaa tai hallita täysin, mikään sijoitus ei ole riskitön.
Mikä on markkinariski?
Markkinariski on kaiken tyyppisiin sijoituksiin liittyvä riski, joka johtuu markkinoiden ja yleensä maailmantalouden vaikeasta luonteesta. Markkinariski on yksinkertaisesti mahdollisuus, että markkinat tai talous heikkenevät, jolloin yksittäiset sijoitukset menettävät arvon liikkeeseenlaskijan suorituksesta tai kannattavuudesta riippumatta. Esimerkiksi vuoden 2008 osakemarkkinoiden romahduksessa melkein kaikki osakkeet menettivät arvonsa huolimatta siitä, että useimmat yritykset eivät olleet tehneet mitään väärin tai muuttaneet toimintaansa millään tavalla. Kukaan yritys ei voinut ennustaa tai estää tulosta.
Markkinariskityypit
Markkinariskin komponentteja on monia, jotka koskevat erityyppisiä sijoituksia. Yleisimmät markkinariskityypit ovat osakeriski, korkoriski, luottoriski, inflaatioriski, sosiaalipoliittinen riski ja maariski. Tietyt sijoitukset ovat alttiita monentyyppiselle markkinariskille. Sijoitusrahastoihin sovellettava markkinariskityyppi riippuu sijoitussalkussa olevista varoista.
Osakeriski koskee osakemarkkinoiden sijoituksia ja viittaa riskiin, että muuttuvat hinnat osakemarkkinoilla voivat tehdä yksittäisestä sijoituksesta vähemmän arvokkaan, kun omistaja haluaa myydä. Tämän tyyppinen riski koskee kaksinkertaisesti osakerahastoja. Ensinnäkin sijoitusrahastojen arvo voi vaihdella, jolloin osakkeenomistajien sijoitukset menettävät arvon. Lisäksi osakerahastojen arvo on täysin riippuvainen yksinomaan osakkeista koostuvien salkkujen markkina-arvosta, jotka puolestaan ovat myös osakeriskin alaisia. Osakeriski koskee myös tasapainotettuja rahastoja, jotka sisältävät osakeinvestointeja.
Korkoriski koskee sijoituksia velkapapereihin, kuten valtion ja yrityslainoihin. Tämäntyyppinen riski liittyy mahdollisuuteen, että korkotason nousu, sellaisena kuin Yhdysvaltain keskuspankki määrää sen, vähentää nykyisten joukkovelkakirjojen arvoa. Tämän tyyppinen riski vaikuttaa joukkovelkakirjoihin, rahamarkkinarahastoihin ja tasapainotettuihin rahastoihin. Luottoriski tai riski, jonka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku epäonnistuu, koskee myös joukkovelkakirjarahastoja. (Katso lisätietoja kohdasta "Korkoriskin hallinta".)
Kuten nimestä voi päätellä, inflaatioriski on riski, että asteittainen inflaatio heikentää dollarin arvoa ja vähentää pitkäaikaisten sijoitusten arvoa. Inflaatioriski on ensisijainen kysymys rahamarkkinarahastoille, koska niiden tuotot ovat niin alhaiset, että inflaatio voi helposti ohittaa ne ajan myötä.
Sosiaalipoliittisella riskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että sodan, terrori-iskujen tai poliittisten vaalien kaltaisilla tapahtumilla voi olla kielteinen vaikutus markkinoihin yleensä. Samoin maariski viittaa samoihin ilmiöihin, mutta vain silloin, kun sitä sovelletaan tapahtumiin, jotka vaikuttavat ulkomaisiin investointeihin. Erityisestä tuotteesta riippuen tämäntyyppinen markkinariski voi koskea mitä tahansa sijoitusrahastoa, koska ne vaikuttavat yleensä Yhdysvaltojen tai ulkomaisiin markkinoihin, mikä puolestaan vaikuttaa rahaston salkun omaan pääomaan ja velkavaroihin.
(Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "5 tapaa mitata sijoitusrahastoriskiä.")
