Monille salausvaluuttayhteisössä 10. elokuuta ei voi tulla riittävän nopeasti. Se on päivä, jonka Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) on tarjonnut varhaisimpana ajankohtana päätökselle viimeisimmästä suuresta ehdotuksesta bitcoin-pörssiyhtiöksi (ETF). New Yorkissa toimiva sijoitusrahastoyhtiö VanEck on ehdottanut bitcoin-linkitettyä ETF-ajoneuvoa kumppaninsa SolidX: n kanssa. Vaikka SEC on hylännyt aiemmat yritykset käynnistää salausvaluutta-ETF: t (Winklevossin veljien bitcoin-ETF ammuttiin kahdessa eri tilanteessa), analyytikot ovat väittäneet, että VanEckin tuote on erilainen., tutkimme, mikä erottaa tämän projektin ja mitä on tarkkailtava, kun SEC: n päätös tulee julkiseksi.
ETF: n tausta
VanEck aloitti bitcoin-ETF: n kehittämisen ensimmäisen kerran noin kolme vuotta sitten, CoinDeskin raportin mukaan. Erillinen fintech-yritys SolidX aloitti samanaikaisesti työskentelyn oman bitcoin-ETF: n parissa. VanEckin ja SolidX: n kumppanuudesta ilmoitettiin vasta kesäkuussa 2018, mutta sillä on saatu aikaan luottamusta projektiin.
VanEckin digitaalisten omaisuusstrategioiden johtaja Gabor Gurbacs ehdottaa, että hänen yrityksensä on "käsitellyt markkinoiden rakenteeseen liittyviä kysymyksiä" ja lisännyt, että "tämä on sääntelyviranomaisten mahdollisuus saattaa bitcoin nykyisten puitteiden alle ja suojata sijoittajia". Gurbacs väittää, että yksi tärkeä ero VanEckin tuotteiden ja aiempien bitcoin ETF -yritysten välillä on, että tämä rahasto "on vakuutettu tuote". Tämä tarkoittaa, että rahaston osakkeita tukevat fyysiset bitcoinit katettaisiin kaikenlaisista varkauksista, hakkeroinnista ja menetyksistä.
Miksi tämä on mahdollisesti niin pelimuuttava ero? SEC on aiemmin ilmoittanut olevansa huolissaan salausvaluuttamarkkinoiden vakaudesta ja turvallisuudesta. Varkauksien, petosten ja hintojen manipuloinnin mahdollisuus osoittautuu lopulta liian riskialtiseksi, jotta ehdotetut ETF-tuotteet pääsevät sijoittajiin. Bitcoin-tilojen tukeminen ETF: n tukemiseksi voisi olla ratkaiseva askel herättäessä luottamusta sääntelijöiden keskuudessa.
Sijoittajien seulonta
Phil Bakille, joka on entinen New Yorkin pörssin toimitusjohtaja ja nyt Exponential ETF: ien toimitusjohtaja, VanEckin tuotteen avain on jotain muuta kokonaan. Bak uskoo, että VanEck ja SolidX ovat keksineet nerokkaan menetelmän akkreditoimattomien sijoittajien kitkemiseksi. "He ovat ilmoittaneet asettavansa hintaan 200 000 dollaria", hän selittää, "mikä tarkoittaa, että et voi ostaa murto-osaketta. Se tarkoittaa vähimmäisarvoa, jonka sijoittaja voi laittaa bitcoin-rahastoon. olla 200 000 dollaria, mikä tarkoittaa, että määritelmän mukaan kuka tahansa, joka käy kauppaa rahastolla, on akkreditoitu sijoittaja. " Siten ETF on keskittynyt erityisesti institutionaalisille sijoittajille, ja Gurbacs vahvisti niin paljon. (Lisätietoja: Kolme pistettä eroa Bitcoin-ETF: ien ja Commodity ETF: ien välillä .)
SEC-päätös
Tämän kirjoittamisen jälkeen kumppanipörssi (tässä tapauksessa Cboe BZX Exchange) on hakenut "sääntömuutosta" SEC: ltä keinona sisällyttää rahasto listalle. Ehdotuksen ja avoimen kommenttijakson jälkeen SEC voi tehdä useita asioita jo perjantaina. Ensinnäkin se voi joko hyväksyä tai hylätä hakemuksen suoraan. Useimmat analyytikot ja jopa itse tuotteen kehittäjät pitävät huovan hyväksyntää erittäin epätodennäköisenä. SEC voisi myös lykätä päätöksen tiellä sanomalla, että sen tarvitsee enemmän aikaa arvioida. SEC on jo tehnyt tämän useiden muiden bitcoin-ETF-ehdotusten kanssa viime kuukausien aikana.
Ehkä paras ratkaisu VanEckin kannattajille olisi SEC: n hyväksyntä, joka sitten vetoaa vetoomuksen Corporate Finance -osastolle kumppanuusyritysten hyväksymiseksi. Gurbacs selitti, että VanEck-joukkue on valmistautunut pitkään edestakaisin. "Luulen, että useimmat ihmiset eivät ymmärrä sitä, että on olemassa muodollinen prosessi, jossa siirryt edestakaisin sääntelijöiden kanssa… He saattavat sanoa:" Hei, työskentelemmekö tässä tietyssä aiheessa kuten hinnoittelu ", ja he tulevat soita meille ja katsomme indeksejämme."
Niille, jotka tarkastelevat prosessia ulkopuolelta, yksi avain ei ole olettaa pahinta, jos tuotetta ei ensin hyväksytä tukkumyynnissä. Koska hyväksymisprosessia ei ole tapahtunut aiemmin, se voi viedä useita kuukausia. Jos se jatkaa kehitystä ilman suoraa hylkäämistä, se yksin on lupaava merkki. (Katso lisätietoja lukemisesta: SEC harkitsee sääntömuutosta salliaksesi Bitcoin-ETF: ien .)
