Verotuksen ja verovähennysten välillä ei ole eroa. On mahdollista, että sekaannus syntyy verohyvityksen ja verovähennysten välillä; luotto vähentää määrän henkilön verovelasta, kun taas vähennys on ehdot täyttävä kulu, joka vähentää verotettavien tulojen määrää.
Verohyvitykset
Verohyvitys antaa hyvitykseen oikeutetulle henkilölle mahdollisuuden saada tämä määrä joko vähentämään verovelvollisuuttaan tai korottamaan veroilmoitustaan riippuen siitä, kuinka paljon hän on maksanut veroja koko tilikauden ajan.
Lasten verohyvitys on tunnetuin verohyvitys. Jos henkilöllä on lapsi, joka voi saada lapsiverohyvitystä, hän voi saada enintään 1 000 dollarin hyvityksen lapsesta. Jos henkilö, jolla on pätevä lapsi, on vuoden lopussa 3 000 dollaria verovelkaa, hän voi hakea lasten verohyvitystä ja olisi silloin vain verovelkaa 2 000 dollaria.
Jos sama henkilö, jolla on kelpuuttava lapsi, sai 1000 dollarin palautuksen, verohyvitys nostaisi hänen palautuksensa 2 000 dollariin.
Verovähennykset
Toisin kuin verohyvitys, verovähennys vähentää verotettavien tulojen määrää.
Esimerkiksi, jos henkilö toimii itsenäisenä omistajana, monia hänen liiketoiminnan kuluistaan voidaan vaatia vähennyksinä. Toimistokulut, kuten vuokra, katsotaan verovähennykseksi ja vähentäisivät hänen ansaitsemansa verotettavan tulon määrää.
Jos henkilö ansaitsi liiketoiminnassaan 100 dollaria tilikauden aikana, mutta maksoi 25 dollaria toimistovuokraa, verotettava kokonaistulo olisi 75 dollaria, mikä vähentäisi verojen määrää.
