Porrastettu hallintoneuvosto (tunnetaan myös nimellä turvaluokiteltu hallitus) on hallitus, joka koostuu erityyppisistä johtajaluokista, joilla on erilaiset palvelusehdot. Jaksotetut hallituksen ehdot ovat yrityksen jäsentelemiä, ja niihin sisältyy yleensä kolme johtajaluokkaa. Luokkien porrastaminen voidaan tehdä yksinkertaisesti jakamalla porrastetut palvelusehdot, tai se voi sisältää yksityiskohtaisempia säännöksiä ja vastuita kullekin luokalle.
Porrastettu hallituksen rakenne
Jaksoitettujen lautakuntien johtajat valitaan toimikauden päättyessä. Jokaisessa vaalissa osakkeenomistajia pyydetään äänestämään hallituksen avoimien tai valittavaksi jäävien hallituksen tehtävien täyttämiseksi. Valittujen johtajien palvelussuhteen ehdot vaihtelevat, mutta yhden, kolmen ja viiden vuoden toimikaudet ovat yleisiä. Yhden vuoden luokitus edellyttää äänestystä joka vuosi.
Avainsanat
- Vaiheittainen hallitusrakenne on prosessi, jolla hallituksen jäsentely tapahtuu siten, että jäsenet jakautuvat eri luokkiin eri ehdoilla. Jaksotetussa hallituksessa joillekin komiteoiden jäsenille on määrätty pidempi toimikausi kuin toisiin.Joidenkin hallitukset jakautuvat vaiheittain jakamaan eri vastuutasot Jokainen luokka.Valinnat pidetään toimikauden päättyessä. Yhden vuoden luokittelulla vaaditaan äänestämistä joka vuosi. Jaksotetut hallintoneuvot voivat estää interventioita tai yritysostoja ja suojata nykyistä johtoa.
Jotkut yritykset voivat käyttää porrastettua kartonkirakennetta erityistarpeiden tyydyttämiseen. Esimerkiksi, he voivat nimetä tietyt komitean jäsenet pidempään palvelusaikaan tai he voivat asettaa kokeneemmat johtajat pitempiin palvelusaikoihin vahvistaakseen sitoutumistaan pidemmäksi ajaksi.
Tiedot hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä hallituksen kokoonpanosta löytyvät julkisen yhtiön esitteestä ja valtakirjatodistuksesta. Yhtiön hallituksen politiikat luodaan tyypillisesti perustamishetkellä, ja ne sisältyvät niiden sääntöihin. Yleensä yhtiön hallituksen toimintatavat edellyttävät osakkeenomistajien äänten vaihtamista.
Haltuunottoa koskevat näkökohdat
Yleensä porrastettujen lautakuntien kannattajat mainitsevat kaksi pääetua, jotka porrastetuilla lauduilla on perinteisesti valittuihin laudoihin verrattuna: 1) hallituksen jatkuvuus ja 2) yritysoston vastaiset säännökset - vihamielisillä hankkijoilla on vaikea saada hallussaan porrastettujen lautojen yrityksiä.
Kun vihamielinen tarjoaja yrittää hankkia yrityksen porrastetulla hallituksella, se pakotetaan ryhtymään neuvotteluihin ja odottamaan vähintään yksi vuosi seuraavaan vuosittaiseen yhtiökokoukseen, ennen kuin se voi saada hallinnan hallituksen paikasta.
Lisäksi luokkien jäsentelystä johtuen vihamieliset tarjoajat saattavat olla vähemmän sopivia tietyille hallituksen tehtäville, mikä voi myös vähentää interventioita. Kaiken kaikkiaan porrastettu levyrakenne voi olla jonkin verran myrkkytablettitaktiikkaa, koska se voi tehokkaasti estää haltuunottoa ja taata hallinnon jatkuvuuden.
Laskusuuntaus
Porrastettujen hallitusten vastustajat väittävät olevansa vähemmän vastuussa osakkeenomistajille kuin vuosittain valitut hallitukset. Nämä vastustajat uskovat, että johtokunnan porrastetut ehdot johtavat venäläiseen ilmapiiriin johtokunnan sisällä, joka palvelee johtamisen etujen suojaamista osakkeenomistajien etujen yläpuolella.
Porrastettujen levyjen käyttö on vähentynyt 2000-luvulla. Harvardin tutkimus osoitti, että vuonna 2015 yli 60% S&P 1500 -yrityksistä ja yli 80% S&P 500 -yrityksistä järjesti vuotuiset vaalit kaikille johtajille. Laskusuuntaus on ollut erityisen merkittävä vuodesta 2009.
Nopea tosiasia
Harvard Law Schoolin osakkeenomistajien oikeudet -hankkeen järjestämä kampanja on ollut katalysaattori porrastettujen lautojen laskusuuntauksille.
Vuosien mittaan tutkimustulokset ovat jatkuvasti raportoineet porrastettujen ja vuotuisten vaalilautakunnan rakenteiden yhteisistä odotuksista. Porrastettujen hallitusten on osoitettu vähentävän osakkeenomistajien tuottoja. Jaksotetut levyt ovat myös ilmoittaneet onnistuneen lieventämään aktivistien interventioita ja vihamielisiä ostotarjouksia. Monissa tapauksissa tätä on pidetty osakkeenomistajien kannalta haittana, koska vihamielisillä tarjoajilla on ollut mahdollisuus tarjota osakkeenomistajille palkkio osakkeistaan.
Pohjaviiva
Aktivistiset interventiot ja vihamieliset yritysostot ovat melko harvinaisia, mutta tosiasia on, että hallitukset valitaan edustamaan osakkeenomistajien etuja. Jaksotetut hallitukset voivat estää interventioita tai yritysostoja, mikä voi johtaa pidättämään osakkeista maksetut palkkiot. Tästä huolimatta porrastettu hallitus tarjoaa joitain suojauksia, mukaan lukien johtamisen jatkuvuus, jolla on varmasti jonkin verran arvoa, mikäli yritystä johdetaan ensinnäkin oikeaan suuntaan.
